Investitia in actiuni la bursa

Transcriere

1 Investitia in actiuni la bursa

2 Cine suntem? Ex Vanguard participa la infiintarea Bursei de Valori Bucuresti in 1995; Pionieri in tehnologie de tranzactionare: Prima platforma de trading online la bursa in 2000; Platforme de tranzactionare pe toate device-urile de ultima generatie (PC, Mac, mobile, ipad, iphone, Android). Primul broker care a oferit investitorilor romani acces la Forex si la pietele de capital internationale, in 2007; Am adus la BVB 26 companii internationale (Microsoft, Google, Apple, Facebook, BMW, Daimler, EON etc.); 51 oameni dedicati clientilor (Brokeraj, Analiza, Helpdesk, IT).

3 CUPRINS 1. De ce sa investim in actiuni? 2. Care este profilul tau de risc? 3. Cum putem castiga din actiuni? 4. Cum ne putem proteja de riscuri? 5. Care sunt cele mai importante actiuni romanesti?

4 1. De ce sa investim in actiuni? Randamente mai mari pentru economii; Investitie intr-o afacere in care cred.

5 1. De ce sa investim in actiuni? In ultima luna, actiunile Transelectrica au crescut cu 2.5%. adica dobanda pe un an intreg la un depozit in lei.

6 1. De ce sa investim in actiuni? 8,000 Indicele BET 7, % 7,000 6,500 6,000 5/14 7/14 9/14 11/14 1/15 3/15

7 1. De ce sa investim in actiuni? Indice Randament mediu anual (20Y) Randament 2015 (YTD) S&P % 3.26% DAX 8.11% 20.49% BET* 14.05% 5.35%

8 2. Profilul de risc Investitorul conservator Ai o toleranta foarte scazuta la pierderi, protectia capitalului fiind primul si cel mai important obiectiv; De asemenea, ai nevoie de un grad ridicat de lichiditate, adica sa poti dispune usor de bani Conservatorn1 15% 85% Titluri de stat/depozite Obligatiuni corporative

9 2. Profilul de risc Investitorul prudent Accepti doar pierderi foarte mici din valoarea portofoliului; Protectia capitalului si lichiditatea au un rol important, insa poate fi inclusa o componenta speculativa minima. Prudent 20% 25% 55% Titluri de stat/depozite Obligatiuni corporative Actiuni listate, ETF-uri

10 2. Profilul de risc Investitorul moderat Ai o abordare echilibrata, evitand riscurile excesive, dar tolerezi posibilitatea unor pierderi moderate; De asemenea, poti tolera si blocarea unei portiuni moderate din portofoliu in investitii cu maturitati mai lungi de 1-2 ani. Moderat 35% 5% 5% 25% 30% Titluri de stat/depozite Obligatiuni corporative Actiuni listate, ETF-uri Derivate - indici, valute Derivate - actiuni, marfuri

11 2. Profilul de risc Investitorul agresiv Ai capacitatea financiara si toleranta la pierderi necesare pentru a aborda orice tip de instrument in cadrul unei strategii de investitii, inclusiv pe termene foarte lungi, dar si speculatii pe termen scurt. Agresiv 55% 15% 5% 5% 10% 10% Titluri de stat/depozite Obligatiuni corporative Actiuni listate, ETF-uri Derivate - indici, valute Derivate - actiuni, marfuri Altele (imobile, arta, timbre etc)

12 2. Profilul de risc Investitorul speculativ Ai capacitatea financiara, toleranta la pierderi, timpul si cunostintele necesare pentru a aborda orice instrument de investitie in mod activ; De multe ori, senzatia obtinuta din speculatii este chiar mai importanta decat profitul in sine. Speculativ 35% 20% Titluri de stat/depozite Obligatiuni corporative 20% Actiuni listate, ETF-uri Derivate - indici, valute 8% 2% 15% Derivate - actiuni, marfuri Altele (imobile, arta, timbre etc)

13 3. Cum putem castiga din actiuni? Din diferenta dintre pretul de vanzare si cel de cumparare; Din dividend parte din profitul companiei, distribuit catre actionari; Exemplu: Transelectrica Pret la 31 dec 2013: RON/actiune Pret la 31 dec 2014: RON/actiune Dividend: RON/actiune Randament: ( )/15.79=99%

14 4. Care sunt riscurile? De ce pot scadea actiunile? Din cauza contextului general de piata; Evenimente particulare (rezultate sub asteptari, pierderi, litigii etc.). Cat de mult pot scadea actiunile? Limita este 0 = falimentul companiilor.

15 4. Cum ne putem proteja de riscuri? Detinerile de actiuni listate pot fi oricand lichidate; Fiecare pozitie poate fi protejata printr-un ordin stop-loss; Riscul de faliment este redus pentru companiile mari, solide (Petrom, BRD, Transgaz etc.); Riscul detinerii de actiuni scade cu orizontul de timp; Riscul este mai mic in cazul unui portofoliu de actiuni diferite (cu cat diversifici mai mult, cu atat riscul se diminueaza).

16 5. Care sunt cele mai importante actiuni romanesti?

17 5.1 Indicele BET (TVBETETF) Cea mai mare crestere a produsului intern brut din UE in Q1/2015 (4.20% fata de aceeasi perioada a anului trecut); Rata de crestere a PIB estimata la 2.40% pentru 2015; Productie industriala si exporturi in crestere; Deficit bugetar de numai 2% din PIB anul trecut, datorie publica de 39% din PIB si deficit de cont curent modest; Rata somajului de 6.80% (fata de 11.30% in zona euro); Dobanda cheie la minimul istoric (1.75%), curs de schimb stabil si inflatie redusa (0.65%); Romania ar putea fi primi statutul de piata emergenta (actualmente, piata de frontiera).

18 5.2 Companiile de stat Companii din sectoarele de energie si utilitati in care statul este actionar majoritar; Au modele de business integral sau partial reglementate (ANRE, ANRM), ceea ce le ofera venituri stabile, previzibile; Sunt obligate, prin lege, sa distribuie cel putin 50% din profitul anual sub forma de dividende catre actionari; Oportunitati de crestere prin investitii in retelistica sau extindere pe plan regional

19 5.2 Companiile de stat Transelectrica (TEL): detine monopolul asupra transportului de energie electrica; Transgaz (TGN): detine monopolul asupra transportului de gaze naturale; Conpet (COTE): detine monopolul asupra transportului de titei prin conducte magistrale; Electrica (EL): cel mai mare distribuitor si furnizor de energie electrica din Romania; Romgaz (SNG): cel mai mare producator de gaze naturale din Europa Centrala si de Sud-Est; Nuclearelectrica (SNN): operatorul celor doua centrale atomice de la Cernavoda.

20 5.2 Companiile de stat: dividende atractive Companie Dividend brut (RON/actiune) Randamentul dividendului Transelectrica % Transgaz % Conpet % Electrica % Romgaz % Nuclearelectrica % Sursa: BVB, calcule proprii la preturile de inchidere din

21 5.3 OMV Petrom Cea mai mare companie romaneasca listata la BVB; Producator de petrol, gaze naturale si energie; Isi revine dupa scaderea uriasa a cotatiilor petrolului din ultimul an; Pe termen mediu si lung, principalele puncte de atractie sunt eficienta tehnologica, reteaua de desfacere bine dezvoltata, bilantul solid si buna organizare interna; Asul din maneca: descoperirile din platoul continental al Marii Negre

22 5.4 Bancile Fundamental, preocupate de eliminarea din bilant de active neperformante, controlul cheltuielilor, mentinerea capitalizarii adecvate; Am putea asista la relansarea creditarii, cu accent pe calitatea creditului si directionarea lui spre investitii productive; Se restabileste ierarhia emitentilor in functie de cota de piata (BRD, TLV) si am putea asista la fuziunea BCC; Nu platesc dividende, insa TLV va distribui actiuni gratuite si va derula un program de rascumparare de actiuni

23 5.4 Bancile Banca Transilvania (TLV): a ajuns a doua banca din sistem, dupa preluarea activelor locale Volksbank; BRD Groupe Societe Generale (BRD): pozitionata pentru revenire dupa un 2014 foarte dificil; Banca Comerciala Carpatica (BCC): posibila fuziune cu Nextebank; Erste Group Bank (EBS): perspective favorabile in contextul programului de relaxare cantitativa al Bancii Centrale Europene

24 5.5 Fondurile de investitii: SIF-urile Sunt fonduri de investitii administrate activ, listate la bursa; In ultimul an, s-au aflat sub presiune, printre cauze fiind dividendele nesatisfacatoare oferite in 2014 si conflictele de interese de la nivelul anumitor conduceri; Perspectivele sectorului sunt in general bune, un motiv fiind faptul ca anul acesta toate vor distribui dividende; Atitudine favorabila a autoritatilor pietei de capital, la initiativa carora s-a redus in ianuarie pragul de cvorum pentru adunarile generale si care au afirmat adesea ca intentioneaza sa ridice pragul de detinere al acestora; Se tranzactioneaza la un discount mediu al pretului fata de VUAN de 40%, existand spatiu pentru reducerea acestuia spre nivelul FP (25%).

25 5.5 Fondurile de investitii: Fondul Proprietatea Detine participatii la unele dintre cele mai valoroase companii romanesti; Managementul tinteste un discount al pretului fata de VUAN de 15% (in prezent, discountul este 26%); Urmatorul trigger ar trebui sa fie cel de-al saselea program de rascumparare (momentan e in derulare al cincilea) care vizeaza 7.5% din capitalul social si care ar trebui sa contina si o oferta publica de cumparare; Pe termen mai lung ar putea beneficia si de pe urma cresterii atractivitatii pietei locale, prin listarea la Londra devenind un proxy pentru bursa noastra; Tot pentru un orizont mai indelungat, listarile Hidroelectrica (probabil 2016), CN Aeroporturi Bucureşti, Administraţia Porturilor Maritime, Complexul Energetic Oltenia

26 5.6 Sectorul bursier Strans legate de evolutia lichiditatii pe piata de capital locala; Ar putea beneficia de atragerea unei parti din sumele economisite in depozite bancare ca urmare a reducerii ratei dobanzii de referinta de catre BNR si de posibila includere a Romaniei in grupa pietelor emergente; Bursa de Valori Bucuresti (BVB): noua conducere implementeaza un program de crestere a rulajelor si a numarului de investitori; SSIF Broker (BRK): presiune pe rezultatele financiare si, implicit, pe cotatii

27 5.7 Sectorul imobiliar Piata imobiliara s-a prabusit cu 40% dupa criza, stabilizandu-se incepand cu a doua jumatate a lui 2013; Ieftinirea creditelor in lei si programul Prima Casa au atras atentia dezvoltatorilor, volumul de tranzactii crescand pe segmentul rezidential; Impact Developer & Contractor (IMP): planuri ambitioase de expansiune sub noua conducere

28 Va multumim pentru atentie! Intrebari?

29 SSIF Tradeville S.A. Adresa: B-dul Carol I, nr , cladirea IBC Modern, et. 10, Sec. 2, Bucuresti , Romania Telefon: Fax: S.S.I.F. Tradeville S.A. este autorizata de C.N.V.M. prin Decizia nr. 2225/ Continutul acestei prezentari este proprietatea Tradeville si este protejat prin drepturi de autor, drepturi la marca sau alte drepturi de proprietate intelectuala. Este interzisa republicarea sau redistribuirea acesteia fara acordul prealabil scris al Tradeville. Reproducerea, difuzarea, stocarea, emisia, transmiterea, retransmiterea, transferarea, comunicarea publica, transformarea, inchirierea sau utilizarea in orice alt mod a acestora, fara acordul prealabil si in scris al Tradeville si/sau al titularilor lor, constituie o violare a drepturilor in cauza si poate atrage raspunderea civila, contraventionala sau, dupa caz, penala a persoanei in culpa. S.S.I.F. Tradeville S.A. nu isi asuma responsabilitatea pentru tranzactiile efectuate pe baza acestor Rapoarte. S.S..F. Tradeville S.A. publica o lista cu potentialele conflicte de interese ce poate fi consultata la: si o raportare privind recomandarile de tranzactionare ce poate fi consultata la: Cu aceste posibile exceptii, S.S.I.F. Tradeville S.A. nu are interese proprii, de nicio natura, inclusiv financiara si nici nu se afla (societatea, persoanele relevante din cadrul societatii sau orice persoane implicate cu acestea) in situatii de conflict de interese cu emitentii la care se refera materialul. S.S.I.F. Tradeville S.A. a elaborat si implementat in cadrul societatii o procedura interna pentru evitarea si gestionarea conflictelor de interese.in situatia in care conflictele de interese nu pot fi evitate, acestea vor fi aduse la cunostinta publicului cel tarziu la data furnizarii Rapoartelor. Datele utilizate pentru redactarea Rapoartelor au fost obtinute din surse considerate a fi de incredere, insa nu avem nicio garantie privind corectitudinea acestora. Tranzactiile cu instrumente financiare presupun riscuri specifice, incluzand, fara ca enumerarea sa fie limitativa, fluctuatia preturilor pietei, incertitudinea dividendelor, a randamentelor si/sau a profiturilor, fluctuatia cursului de schimb. Pentru instrumentele financiare denominate in alta moneda decat cea a statului de rezidenta a investitorului castigul estimat poate sa creasca sau sa scada ca urmare a fluctuatiilor monedei respective. Performantele trecute nu reprezinta garantii ale performantelor viitoare ale instrumentelor financiare.