Slide 1

Transcriere

1 REPARIS A REGIONAL PROGRAM Seminar SIRF pentru autorităţile de reglementare Probleme de contabilitate și regulatorii GDLN Sesiunea 2: SIC 39 Instrumente financiare: recunoaştere şi evaluare - Contabilitatea de acoperire/hedjare THE ROAD TO EUROPE: PROGRAM OF ACCOUNTING REFORM AND INSTITUTIONAL STRENGTHENING (REPARIS)

2 Introducere Q De ce companiile folosesc hedjarea? A pentru atenuarea sau compensarea riscului, de exemplu, riscul ratei dobânzii, riscul valutar şi riscul preţului capitalului propriu SIC 39 permite un tratament contabil special de calificare a hedjării Hedjarea economică nu primește un tratamentul contabil special deoarece: nu trece testul SIC 39, sau Companiile preferă să utilizeze opțiunea cu valoarea justă (FVO) 2

3 SIC 39 Pentru a beneficia de tratamentul contabil de acoperire împotriva riscurilor al SIC 39, trebuie să existe: documentaţie formală; realizarea de teste de eficienţă, atât la început cât şi pe întreaga durată a relaţiei speculative de hedjare; şi eficienţa trebuie să se încadreze în intervalul de 80% - 125% Principiul de bază în SIC 39 este faptul că toate instrumentele derivate sunt contabilizate la valoarea justă: acest lucru poate crea o neconcordanţă în momentul recunoaşterii câștigului şi pierderii în tranzacţii de hedjare Contabilitatea de hedjare încearcă să corecteze neconcordanţele prin schimbarea momentului de recunoaştere a câştigurilor şi a pierderilor 3

4 Elemente acoperite prin hedjare Exemple obişnuite de elemente acoperite prin hedjare includ : împrumuturi şi creanţe şi datorii cu rată fixă sau flotantă pentru riscul de rată a dobânzii; vânzări sau achiziţii foarte probabile într-o monedă străină pentru riscul valutar; şi investiţii de capital disponibile pentru vânzare pentru riscul de preţ de capital propriu 4

5 Instrumente de hedjare instrumentele de hedjare trebuie să fie identificate şi desemnate la începutul hedjării Trebuie să fie tranzacţionate cu un terţ Derivatele, spre exemplu, swap pe rata dobânzii, swap valutar cu rata dobânzii şi contracte forward valutare sunt cele mai frecvent utilizate instrumente de hedjare Instrumentele financiare ne-derivate sunt desemnate doar pentru riscul valutar, de exemplu, împrumuturi externe care acoperă prin hedjare investiţia netă într-o operaţiune din străinătate 5

6 Tipuri de hedjare Hedjare la valoare justă câştigurile şi pierderile din componenta de risc în elementul acoperit şi compensarea pierderilor şi câştigurilor de pe instrumentul de acoperire sunt ambele recunoscute în profit sau pierdere Hedjarea fluxului de numerar câştigul sau pierderea din instrumentul de hedjare/acoperire împotriva riscului este recunoscută în alte elemente ale rezultatului global (OCI) şi reciclate în profit sau pierdere atunci când fluxul de numerar viitor are loc Investiţia netă în hedjarea operaţiunii din străinătate - câştig sau pierdere pe instrumentul de hedjare recunoscută în alte elemente ale rezultatului global şi reciclată în profit sau pierdere la cedarea/înstrăinarea investiţiei 6

7 Hedjarea la valoare justă Riscul acoperit de hedjare este schimbarea valorii juste a activului / pasivului, care poate fi atribuit numai respectivului risc Exemplu: credit cu rată fixă convertit la o rată variabilă, cu un swap pe rata dobânzii acoperă prin hedjare riscul de rată a dobânzii, dar nu a riscul de credit Activul / pasivul acoperit prin hedjare este ajustat în bilanţ cu modificările valorii juste, care pot fi atribuite riscului acoperit prin hedjare adică - Modificarea numai a ratei dobânzii Derivatul de hedjare este înregistrat la valoarea justă în bilanţ Potrivirile, câştigurile şi pierderile pentru respectiva perioadă atât pe elementul acoperit de hedjare cât şi pe instrumentul de acoperire în profit sau pierdere Prin urmare, ineficienţa întotdeauna este raportată la profit sau pierdere 7

8 Hedjarea Fluxului de Numerar Riscul acoperit este expunerea la variabilitatea fluxurilor viitoare de numerar (CFL) CFL se referă la un activ sau pasiv recunoscut, un angajament ferm nerecunoscut (numai riscul valutar) sau tranzacţie foarte probabilă Exemple: datorie cu rată flotantă, vânzări / cumpărări în valută străină. Instrumentele de acoperire prin hedjare includ swap-uri la rata dobânzii şi contracte la termen de schimb valutar Modificările în valoarea justă a instrumentului de hedjare (derivat) sunt recunoscute iniţial în rezerve în capitalurile proprii, cu nici-un efect imediat asupra profitului sau pierderii Schimbările sunt reciclate la profit sau pierdere la sfârşitul perioadei de hedjare, atunci când fluxurile de numerar din elementul acoperit, de exemplu, atunci când vânzările / achiziţiile într-o monedă străină, sunt recunoscute în contul de profit 8

9 Hedjarea investiției nete Elementul acoperit de hedjare este o investiţie netă întro operaţiune din străinătate Filialele de peste hotare, companii asociate, companii mixte sau sucursale Diferenţele de curs valutar pe consolidare sunt amânate în capitalurile proprii Instrument de hedjare a unei investiţii nete poate fi împrumutul în valută, câştigurile sau pierderile în valută pe împrumuturi sunt amânate în capitalurile proprii 9

10 Testarea eficacităţii Eficacitatea este importantă, deoarece aceasta determină calificarea pentru tratamentul contabil de hedjare SIC 39 Trebuie să se preconizeze că hedjarea să fie foarte eficientă la început şi este necesară testarea periodică Hedjarea trebuie să se încadreze în intervalul 80% - 125% Metode utilizate pentru evaluarea eficacității de hedjare: Comparația termenilor critici compară termenii critici ai instrumentului de hedjare şi elementul acoperit de hedjare Metoda de compensare în dolari compară modificarea în valoarea justă sau fluxurile de numerar ale instrumentului de hedjare cu modificarea elementului acoperit de hedjare Analiza de regresie - aceasta este o metodă statistică 10

11 Filtru de prudență Filtrul de prudență pentru fluxul de numerar se aplică la bănci, firme de construcții, companii de asigurări şi investiţii Valoarea justă a rezervelor legate de câştigurile sau pierderile din hedjarea fluxurilor de numerar ale instrumentelor financiare evaluate la costul amortizat nu sunt recunoscute atunci când resursele de capital se calculează în scopuri de reglementare Justificarea pentru acest filtru este faptul că, pentru acoperire fluxului de numerar, modificările în valoarea derivatului de hedjare sunt recunoscute în capitalurile proprii şi nu există nici-o ajustare corespunzătoare a elementului acoperit (fluxurile de numerar viitoare, de exemplu, vânzările foarte probabile sau achiziţiile într-o monedă străină ) până când are loc fluxul de numerar viitor 11

12 Flitrul de prudență (continuare) Dacă filtrul nu se aplică, atunci volatilitatea va fi aferentă capitalului de gradul 1, care nu are nici-o semnificaţie economică Contabilitatea de hedjare la valoarea justă nu necesită un filtru, deoarece modificările atât la valoarea justă a elementului acoperit de hedjare cât şi instrumentul de hedjare sunt recunoscute în elementele respectivului bilanţ 12

13 Probleme aferente Hedjării SIC 39 Probleme Utilizatorii găsesc complexitatea confuză Critica precum că Contabilitatea de hedjare SIC 39 nu reflectă strategia unei entităţi de gestionare a riscului Eficacitatea de testare este anevoioasă - 80% -125% din test este o limită arbitrară FVO (Opțiunile de valoare justă) sunt utilizate pentru hedjarea economică, deoarece SIC 39 este dificil de aplicat 13

14 Propunerile Consiliului Standardelor Internațional de Contabilitate pentru perfecționare IASB 80% -125% Proposals excluse for şi Improvement eficacitate limitată la un test orientat spre viitor ÎNSĂ ineficienţa măsurată şi raportată în contul de profit sau pierdere O parte a unei marfe poate fi acoperită de hedjare în cazul în care este separat identificabilă și masurabilă Câştig sau pierdere pe instrument de hedjare şi elementul acoperit de hedjare într-o hedjare cu valoarea justă recunoscută în OCI (alte venituri globale) Ineficienţa pe o hedjare cu valoare justă transferată de la OCI la profit sau pierdere Întrebări sau comentarii 14