PowerPoint Presentation

Transcriere

1 Piața insolvenței Finanțarea în insolvență

2 PIAȚA DE IMPACT A INSOLVENȚEI Societăți intrate în insolvență, AI peste 1 mil eur - Număr societăți de impact intrate în insolvență - toata țara Număr societăți de impact intrate în insolvență Transilvania și % % % +21% Transilvania

3 PIAȚA DE IMPACT A INSOLVENȚEI Societăți intrate în insolvență, AI peste 1 mil eur - 3,500,000,000 3,000,000,000 2,500,000,000 2,000,000,000 1,500,000,000 1,000,000, ,000,000 Total active imobilizate societăți de impact toata țara (eur) 0-30% -15% ,000, ,000, ,000, ,000, ,000,000 Total active imobilizate societăți de impact Transilvania (eur) 0 +16% -18% Toata țara Total AI societăți de impact (eur) Nr societăți de impact Transilvania Total AI societăți de impact (eur) Nr societăți de impact Medie/proiect (eur) Medie/proiect (eur) Prelucrare date CITR

4 PIAȚA DE IMPACT A INSOLVENȚEI Societăți intrate în insolvență, AI peste 1 mil eur - 120,000, ,000,000 80,000,000 60,000,000 40,000,000 20,000,000 Total active imobilizate societăți de impact (eur) 0-29% -15% Total AI societăţi de impact (eur) Nr societăţi de impact Medie/proiect (eur) Cele mai mari societăți intrate în insolvență 2013: - Mechel Câmpia Turzii SA - Someș SA 2014: - Oncos SA - CBC Development Design SRL - Sam FMZ SRL 2015: - Jolidon Import Export SRL - Fotbal Club CFR 1907 SA

5 PIAȚA DE IMPACT A INSOLVENȚEI Impactul în Transilvania și în funcție de AI - Transilvaniei 8% 3% 2013 Transilvaniei 14% 3% 2015 Țării 89% Transilvaniei 14% 3% 2014 Țării 83% Țării 83%

6 PIAȚA DE IMPACT A INSOLVENȚEI Domeniile de activitate afectate ca urmare a intrării în insolvență a companiilor cu AI peste 1 mil eur - Nr de societăți de impact intrate în insolvență în toata țara agricultur a si cresterea animalelo r 7% servicii 23% imobiliar e 13% alte 1% comert 15% industrie 22% constructi i 19% Nr de societăți de impact intrate în insolvență în Transilvania Agricultur a și creșterea animalelor 12% Servicii 23% Comerț 14% Construcț ii 20% Nr de societăți de impact intrate în insolvență în servicii 45% industrie 22% comert 11% imobiliare 11% constructii 11% Imobiliare 7% Industrie 24%

7 PIAȚA DE IMPACT Societăți cu cereri de insolvență (AI peste 1 mil eur) - Nr societăți cu cereri de insolvență 130 Active Imobilizate (eur) Datorii la stat (eur) CA (eur) % Transilvani ei 11% 0% Transilvaniei 1% 1% Transilvaniei 9% Țării 88% Active Imobilizate (eur) Țării 99% Datorii la stat (eur) Țării 90% Cifra de Afaceri (eur)

8 EVOLUȚIA INSOLVENȚELOR ȘI REORGANIZĂRILOR Data Total dosare % Reorganizări din total proceduri , , , , , , ,1 evoluție relativ liniară Sursa: UNPIR Pe piața de impact, din 397 societăți intrate în insolvență în 2013, 27% (107 societăți) sunt în reorganizare la ora actuală.

9 CAUZELE NUMĂRULUI MIC DE REORGANIZĂRI Accesarea tardivă a procedurii de insolvență Numărul redus al specialiștilor care dispun de personal specializat în restructurări financiare & operaționale Interesele / motivațiile divergente ale debitoarei vs. creditori sau chiar între creditori în procedura insolvenței Lipsa unor surse de finanțare a planului de reorganizare

10 ÎNCURAJAREA LEGISLATIVĂ A FINANȚĂRII ÎN INSOLVENȚĂ Finanțarea potrivit Legii 85/2006: Finanțarea potrivit Legii 85/2014: Nu există mecanisme/prevederi speciale pentru finanțarea în perioada de observație. Există doar o prevedere conform căreia creanțele creditorilor garantați, născute prin planul de reorganizare, se achită prioritar conform 121, alin. (1), 1prim. Nu există mecanism special de aplicare a acestei prevederi, fiind, în fapt, fără efect. Cu acordul adunării creditorilor; Prioritate la restituire în conformitate cu art. 159 alin. (1) pct. 2. Sau prioritate la restituire în conformitate cu art. 161 pct. 2. Finanţările se vor garanta cu: Bunurile și drepturile debitoarei libere de sarcini; În lipsa acestora, vor fi afectate bunuri/drepturi care formează obiectul unor cauze de preferință, cu acordul creditorilor beneficiari; În lipsa unui acord, garanția va afecta proporțional toate bunurile societății.

11 Finanțarea bancară LIMITĂRI ALE DISPONIBILITĂȚII DE FINANȚARE Acordarea unei finanțări complet noi: blocată datorită recomandărilor BNR de a proviziona creditele acordate societăților în insolvență. Acordarea unui credit ar trebui dublată de provizionarea lui, integrală sau în parte. Băncile creditoare: tendința de maximizare a recuperării și nu de majorare a expunerii. Fonduri de investiții Mărimea medie a tranzacțiilor posibile în România este mult sub nivelul minim de eficiență luat în calcul de majoritatea fondurilor de investiții. Companiile românești sunt preponderent mici şi mijlocii, unde de foarte multe ori întâlnim o lipsă de transparenţă a datelor. Coroborând acest aspect cu lipsa obligaţiei de auditare rezultă operaţiuni dedue diligence anevoioase, costisitoare și descurajante. Preferința pentru achiziția de active sau transfer de business în detrimentul finanțării în insolvență. O altă limitare generală a finanțării o reprezintă lipsa unui cadru legal pentru restructurarea în afara insolvenței precum și, bineînțeles, instabilitatea fiscală și legislativă.

12 FINANȚAREA: DE LA TEORIE LA PRACTICĂ În practică se întâlnesc preponderent 2 tipuri de finanțare: 1. Finanțarea forțată - realizată de către băncile creditoare pentru limitarea creșterii expunerii. 2. Finanțări punctuale acordate de mici investitori (mai ales în cazul insolvențelor supuse Legii 85/2014).

13 CONCLUZII Prezența foarte slabă a finanțării în insolvență se explică prin: 1. Lipsa unor mecanisme de aplicare, în cazul Legii 85/ Popularizarea insuficientă a noilor mecanisme de garantare a banilor nou aduși în procedură. 3. Lipsa de preocupare pentru prezentarea unor oportunități atractive.