Instructiunea_2_2019.xlsx

Transcriere

1 SAI Vanguard Asset Management Calea Vitan, nr. 6A, bl. B, Tronson B, et. 3 Bucuresti, sectorul 3, CP Tel: +21/ , Fax +21/ Raport privind administrarea Fondului Inchis de Investitii Global Investing Fund (GIF) in semestrul I Fondul Inchis de Investitii "GLOBAL INVESTING FUND", numit in continuare Fondul, este constituit prin contract de societate, in forma juridica de societate civila particulara, fara personalitate juridica, in conformitate cu dispozitiile art ale Legii nr. 287/29 privind Codul civil, ale Legii nr. 297/24 privind piata de capital cu modificarile si completarile ulterioare, denumita in continuarea Legea 297/24, ale OUG 32/212, ale Regulamentului Comisiei Nationale a Valorilor Mobiliare nr.15/24 privind autorizarea si functionarea societatilor de administrare a investitiilor, a organismelor de plasament colectiv si a depozitarilor. Fondul este inscris in Registrul CNVM cu nr. CSC8FIIR/436, este autorizat de CNVM prin Decizia nr. 18/ si este administrat de catre S.A.I. Vanguard Asset Management S.A., inregistrata la ORC cu nr. J4/126/1998, CUI cu sediul in Bucuresti, sectorul 3, Calea Vitan, nr. 6A, bl. B, Tronson B, et. 3, CP Depozitarul fondului este BRD-Groupe Societe Generale SA. 1. Informatii generale Obiectivul Fondului il reprezinta mobilizarea resurselor financiare disponibile de la persoane fizice si juridice romane si straine si plasarea in instrumente financiare si valori mobiliare cu scopul de a realiza randamente competitive in raport cu cele obtinute via instrumente cu venit fix. Fondul se adreseaza investitorilor, persoane fizice sau juridice, care tolereaza cel putin un nivel de risc mediu, urmarind sa isi diversifice plasamentele prin investirea intr-o paleta variata de active de la nivelul pietelor internationale. Datorita faptului ca fondul va efectua plasamente atat in instrumente cu venit fix, cat si valori mobiliare si active mai riscante, perioada minima recomandata de investitie este de 3 ani. 2. Distributia unitatilor de fond Investitorii pot subscrie/raspumpara unitati de fond la sediul societatii de administrare si/sau prin intermediul S.S.I.F. Tradeville S.A., in calitate de distribuitor. S.S.I.F. Tradeville S.A. are sediul in Romania, Bucuresti, sectorul 3, Calea Vitan, nr. 6A, bl. B, Tronson B, et. 3, CP 31296, tel , fax Strategia urmata de societatea de administrare pentru atingerea obiectivelor Structura indicativa a portofoliului este compusa din 7% investitii in instrumente cu venit fix si 3% investitii in pozitii pe indici de actiuni, actiuni si/sau instrumente financiare derivate avand ca activ suport perechi valutare internationale. Fondul este administrat folosind strategia global macro. Global macro este un concept care a prins contur la nivelul fondurilor de investitii in anii '6 - '7, odata cu extinderea procesului de globalizare si de liberalizare a fluxurilor de capital. In esenta, global macro se refera la identificarea oportunitatilor de investitie sau speculatie in orice piata financiara si din orice regiune geografica, in incercarea de a capitaliza pe seama unor evolutii macroeconomice majore si/sau a unor dislocari notabile de ordin fiscal, monetar, politic sau social. Pietele predilecte de actiune pentru global macro sunt bursele de actiuni, bursele de marfuri, pietele valutare si pietele de bonduri.

2 SAI Vanguard Asset Management Calea Vitan, nr. 6A, bl. B, Tronson B, et. 3 Bucuresti, sectorul 3, CP Tel: +21/ , Fax +21/ Activitatile de investitie desfasurate de societatea de administrare in perioada de raportare Anul 219 a debutat cu constientizarea de catre Rezerva Federala a faptului ca nici bursa americana de actiuni, nici economia locala nu pot suporta cresteri suplimentare ale dobanzii cheie. Prima sugestie in acest sens a venit chiar pe 4 ianuarie direct de la presedintele bancii centrale, Jay Powell. Ca urmare, bursa americana de actiuni si-a revenit foarte rapid dupa turbulentele severe de la finalul anului trecut -- asa incat, in prima jumatate a acestui an, indicele S&P 5 a castigat aproape 2%, marcand astfel cel mai mare avans intr-o perioada comparabila din ultimele doua decade. Abordari monetare mai relaxate din partea Rezervei Federale si a celorlalte banci centrale importante, insa, au fost eclipsate de o atitudine tot mai conflictuala si periculoasa a administratiei SUA in privinta relatiilor comerciale cu China si Uniunea Europeana -- o combinatie de factori care ar fi atasat un risc suplimentar unor eventuale pozitii de piata pe principalele clase de active. In aceste circumstante, randamentul inregistrat in primul semestru al anului 219 a fost -1.87%. Perioada Randamentul pe baza de VUAN in EUR (%) % % % % % % % Sursa: Vanguard Asset Management Valoarea unitara a activului net (EUR) Minim istoric (31 mai 219) Maxim istoric (31 iulie 215) Sursa: Vanguard Asset Management 356. VUAN GIF Dec-18 Jan-19 Feb-19 Mar-19 Apr-19 May-19 Jun-19 Evolutia valorii unitare a activului net pentru semestrul I 219 (EUR). Sursa: Vanguard Asset Management 5. Factori de risc si metode de administrare a riscului Investitia intr-un fond inchis cu o strategie de tipul global macro comporta avantaje specifice (administrare profesionista a portofoliului, monitorizare a pietelor financiare, valutare si de capital

3 SAI Vanguard Asset Management Calea Vitan, nr. 6A, bl. B, Tronson B, et. 3 Bucuresti, sectorul 3, CP Tel: +21/ , Fax +21/ globale, diversificarea portofoliului etc.), dar si riscul nerealizarii obiectivelor, inclusiv al diminuarii valorii unitare a activului net. Riscurile pe care le presupune investitia in unitati ale Fondului pot fi clasificate in trei mari categorii: Riscul sistemic, care nu poate fi eliminat prin diversificare. Valoarea neta a activelor Fondului poate fi afectata de schimbarile survenite pe piata financiara si pe piata valorilor mobiliare, precum si de natura investitiilor efectuate de administrator. Aceste schimbari se pot produce ca urmare a mai multor factori, incluzand conditiile general economice globale, relatiile internationale si contextul macroeconomic al unei anumite regiuni. Alte riscuri care intra in aceasta categorie sunt: riscul unei variatii accentuate a pietei de capital, riscul modificarii ratelor de dobanda din piata, riscul de inflatie, riscul de deflatie si riscul de curs valutar. Riscul nesistemic, care poate fi minimizat prin diversificarea activelor din portofoliu. Este influentat de factori ca: riscul de plasament, riscul de management, riscul financiar, riscul valutar, riscul de levier, risc de credit etc. Alte riscuri. Schimbarea reglementarilor privind impozitarea rezultatelor pozitive ale Fondului. La momentul redactarii acestui raport, veniturile inregistrate din cresterile activelor nu sunt impozitate. Un alt risc este reprezentat de posibilitatea ca metodologia de calcul a valorii activului net sa fie schimbata. Alte riscuri care intra in aceasta categorie sunt riscul de volatilitate al actiunilor din portofoliu si riscul de lichiditate. Fondul poate sa foloseasca tehnici si instrumente aferente valorilor mobiliare in conditiile si termenele stabilite. De asemenea, Fondul poate sa foloseasca tehnici si instrumente menite sa asigure protectia impotriva riscului valutar si a riscului de portofoliu in contextul administrarii activelor. Aceste instrumente pot fi, fara a se limita la acestea, contracte forward, CFD-uri, optiuni, swaps, futures etc. avand diferite active drept suport. Conform prevederilor articolului 13 din Regulamentul delegat (UE) 2365/215 privind transparenta operatiunilor de finantare prin instrumente financiare si transparenta reutilizarii si de modificare a Regulamentului (UE) nr. 648/212, SAI informeaza investitorii ca in primul semestru al anului 219 nu a utilizat operatiuni de finantare prin instrumente financiare (nu a acordat imprumuturi in valori mobiliare si nu a constituit garantii asociate acestora) si nu a utilizat instrumente de tip total return swap. 6. Evolutia activelor nete si a valorii unitare a activului net La data de , Fondul a inregistrat un activ net in valoare de 251,927.4EUR (1,192, lei), valoarea unitatii de fond, calculata pe baza activelor la sfarsitul lunii iunie 219, fiind de EUR (1, lei). 7. Situatia veniturilor si cheltuielilor In primul semestru, fondul a realizat venituri totale de 56,163 lei, cheltuieli totale de 88, lei, rezultatul net fiind o pierdere in suma de 31,837 lei. Pierderea inregistrata in semestrul I al anului 219 s-a diminuat cu 85.56% fata de pierderea inregistrata in semestrul I al anului 218, respectiv cu 188,711lei. 8. Evolutia fluxurilor de capital In primul semestru al anului 219, rascumpararile au fost in suma de 15, EUR. La erau in circulatie un numar de 724 unitati de fond. 9. Evolutia numarului de investitori La data de , Fondul a inregistrat un numar de 25 investitori, din care 24 de investitori persoane fizice si un investitor persoana juridica.

4 SAI Vanguard Asset Management Calea Vitan, nr. 6A, bl. B, Tronson B, et. 3 Bucuresti, sectorul 3, CP Tel: +21/ , Fax +21/ Situatia lunara a numarului de investitori in semestrul I anul 219 se prezinta astfel: Luna Persoane fizice Persoane juridice Total Ianuarie Februarie Martie Aprilie Mai Iunie Schimbari semnificative in continutul prospectului in perioada de raportare In perioada de raportare nu au fost operate modificari semnificative in continutul prospectului. 11. Evenimente importante ulterioare perioadei de raportare Semnare contract vanzare integrala cu clauza suspensiva a participatiei detinuta de S.S.I.F. Tradeville S.A. la S.A.I. Vanguard Asset Management S.A. Sub rezerva aprobarii acestei achizitii de catre Autoritatea de Supraveghere Financiara (A.S.F.), S.S.I.F. Tradeville S.A., in calitate de actionar majoritar al S.A.I. Vanguard Asset Management S.A., a semnat contractul de vanzare privind cesionarea integrala a participatiei detinuta la S.A.I. Vanguard Asset Management S.A.. Potentialul achizitor a depus documentatia necesara in vederea obtinerii avizului A.S.F. pentru finalizarea tranzactiei. Este foarte posibil ca procesul necesar pana la finalizarea tranzactiei sa fie unul de durata. Pe intreg parcursul lui, pozitia de control in cadrul actionariatului S.A.I. Vanguard Asset Management S.A. va fi detinuta in continuare de S.S.I.F. Tradeville S.A.. Precizam ca, potrivit discutiilor purtate, intentia potentialului achizitor este de a dezvolta activitatile curente ale S.A.I. Vanguard Asset Management S.A., inclusiv prin cresterea numarului de fonduri administrate de aceasta din urma.in perioada de raportare nu au fost operate modificari semnificative in continutul prospectului. Prezentul raport se completeaza cu Anexa 1 prevazuta in regulamentul C.N.V.M. nr. 15/24 privind autorizarea si functionarea societatilor de administrare a investitiilor, a organismelor de plasament colectiv in valori mobiliare si a depozitarilor. Consiliul de Administratie al S.A.I. Vanguard Asset Management S.A Moraru Matilda Administrator

5 Anexa 1 Reg. A.S.F. nr. 9/214 Situatia activelor si obligatiilor Fondului Inchis de Investitii GLOBAL INVESTING FUND la 3 iunie 219 Nr. crt. % din activul net % din activul total Valuta EUR Lei % din activul net % din activul total Valuta EUR Lei Diferente I. Total active 1% 1% 273, ,274, % 1% 252, ,196, , Denumirea elementului de raportare 1 Valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare, din care: valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare admise sau tranzactionate pe o piata reglementata din Romania, din care: - actiuni - obligatiuni emise de catre administratia publica locala - obligatiuni tranzactionate corporative valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare admise sau 1.2. tranzactionate pe o piata dintr-un stat membru valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare admise la cota oficiala a unei burse dintr-un stat nemembru sau negociate 1.3. pe o alta piata reglementata dintr-un stat nemebru, care opereaza in mod regulat si este recunoscuta si deschisa publicului 2 Valori mobiliare nou emise 3 Alte valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare mentionate la art.12(1) lit. a) din Legea nr.297/24 4 Depozite bancare din care: 3.69% 3.59% 78, , , depozite bancare constituite la institutii de credit din Romania 3.69% 3.59% 78, , , depozite bancare constituite la institutii de credit dintr-un stat 4.2. membru depozite bancare constituite la institutii de credit dintr-un stat 4.3. nemembru 5 Instrumente financiare derivate tranzactionate pe o piata reglementata Instrumente financiare derivate tranzactionate pe o piata 5.1. reglementata din Romania Instrumente financiare derivate tranzactionate pe o piata 5.2. reglementata dintr-un stat membru Instrumente financiare derivate tranzactionate pe o piata 5.3. reglementata dintr-un stat nemembru Instrumente financiare derivate negociate in afara pietelor 5.4. reglementate 6 Conturi curente si numerar 5.7% 5.68% 15, , % 6.83% 17, , ,334. Instrumente ale pietei monetare, altele decat cele tranzactionate 7 pe o piata reglementata, conform art.11 (1) lit. g) din Legea nr. 297/24 Titluri emise de administratia publica centrala 8 Titluri de participare ale AOPC/OPCVM 4.54% 4.41% 11, , % 43.86% 11, , , Alte active (sume in tranzit, sume la distribuitori, sume la S.S.I.F., etc) 25.28% 25.19% 68, , % 49.31% 124, , ,56.6 II. Total obligatii.34%.34% , %.34% , Cheltuieli pentru plata comisioanelor datorate SAI.3%.3% , %.3% , Cheltuieli pentru plata comisioanelor datorate depozitarului.1%.1% %.3% Cheltuieli cu comisioanele datorate intermediarilor 4 Cheltuieli cu comisioanele de rulaj si alte servicii bancare 5 Cheltuieli cu dobanzile 6 Cheltuieli de emisiune 7 Cheltuieli cu plata comisioanelor / taxelor datorate A.S.F..3%.3% %.1% Cheltuieli cu auditul financiar 9 Alte cheltuileli aprobate - cereri de rascumparare neonorate - impozit aferent rascumpararilor - sume de restituit investitorilor III. Valoarea activului net (I-II) 272,4.94 1,27, , ,192, ,551.6 Situatia valorii unitare a activului net la 3 iunie 219 Valoare activ net 272,4.94 1,27, ,927.4 Numar de unitati de fond in circulatie Valoarea unitara a activului net , Denumirea elementului 31 dec 218 (EUR) 31 dec 218 (RON) 3 iun 219 (EUR) 3 iun 219 (RON) 1,192, , Lei Diferente EUR -2,

6 IX. Disponibil in conturi curente si numerar 1. Disponibil în conturi curente şi numerar în lei BRD SMCC Denumire banca TOTAL Situatia detaliata a investitiilor Fondului Inchis de Investitii GLOBAL INVESTING FUND la 3 iunie 219 Pondere in Valoare activul total al curenta OPCVM lei % 3, % 3, % 2. Disponibil în conturi curente şi numerar denominate inîn valuta Denumire banca BRD SMCC EUR BRD SMCC USD LIBRA BANK Sucursala Stefan cel Mare EUR TOTAL Sume la SSIF Valoare curenta Curs valutar BNR/RON Valoarea actualizata lei Pondere in activul total al OPCVM valuta lei % 15, , % % , % 77, % 124, , % XIV. Titluri de participare la OPCVM/AOPC 2. Titluri de participare in valuta Denumire fond COD ISIN Data ultimei sedinte in care s-a tranzactionat Numar de unitati de fond detinute Valoare unitate de fond (VUAN) Valoare totala in valuta de denominare Curs valutar BNR/RON Valoare totala Pondere în total titluri de participare ale OPCVM/AOPC Pondere in total activ OPCVM valuta valuta lei lei % % BRD EURO FOND ROFDIN1D9 N/A , , % 27.71% TOTAL 525, % EUR RON ACTIV TOTAL 252, ,196, Evolutia activului net si a VUAN in ultimii 3 ani 3-Iun Iun Iun Iun-219 EUR RON EUR RON EUR RON Activ net 511, ,331, , ,489, , ,192,899.7 VUAN , , ,647.67

7 FORMATUL RAPORTĂRILOR CONTABILE LA 3 IUNIE 217 PENTRU ORGANISMELE DE PLASAMENT COLECTIV CARE NU SUNT CONSTITUITE PRIN ACT CONSTITUTIV SITUAŢIA ACTIVELOR, DATORIILOR ŞI CAPITALURILOR PROPRII la data de 3 iunie 219 (formatul utilizat de către organismele de plasament colectiv ce nu au act constitutiv) Judetul: 4 Forma de proprietate Persoana juridica: FII GLOBAL INVESTING FUND Activitatea preponderenta ADMINISTRAT DE S.A.I. VANGUARD ASSET MANAGEMENT SA Adresa: Bucuresti, sectorul 3, Calea Vitan nr. 6A, Bl. B, Tronson B, et. 3 denumire clasa CAEN) Telefon_ _, fax _ Cod clasa CAEN Numar din registrul comertului Cod unic de inregistrare (Cod 1) - lei - Sold la: Nr. Începutul anului Sfârşitul perioadei de Denumirea indicatorului rd. raportare A B 1 2 A. ACTIVE IMOBILIZATE (rd.2) 1 515,89 525,37 I. IMOBILIZĂRI FINANCIARE (ct ) 2 515,89 525,37 B. ACTIVE CIRCULANTE (rd ) 3 759, ,91 I. CREANŢE 4 (ct ) 321,152 59,28 II. INVESTIŢII PE TERMEN SCURT 5 (ct ) 366,154 III. CASA ŞI CONTURI LA BĂNCI 6 (ct ) 72,359 81,693 C. CHELTUIELI ÎN AVANS (ct. 471) din care: 7 Sume de reluat într-o perioadă de până la un an (din ct.471) 8 Sume de reluat într-o perioadă mai mare de un an (din ct.471) 9 D. DATORII: SUME CE TREBUIE PLĂTITE ÎNTR-O PERIOADĂ DE PÂNĂ LA UN AN (ct ** ** ** ) 1 E. ACTIVE CIRCULANTE NETE, RESPECTIV DATORII CURENTE 11 NETE (rd ) F. TOTAL ACTIVE MINUS DATORII CURENTE (rd ) 12 G. DATORII: SUME CE TREBUIE PLĂTITE ÎNTR-O PERIOADĂ MAI 13 MARE DE UN AN (ct ** ** ) 4,34 4,39 755, ,863 1,27,451 1,192,9 H. VENITURI ÎN AVANS (ct.472) din care: 14 Sume de reluat într-o perioadă de până la un an (din 15 ct.472) Sume de reluat într-o perioadă mai mare de un an (din 16 ct.472) I. CAPITAL ŞI REZERVE 17 I. CAPITAL 18 - capital privind unităţile de fond (ct. 117) 1,79,938 1,714,16 II. PRIME DE EMISIUNE - prime de emisiune aferente unităţilor de fond (ct. 145) , ,37 III. REZERVE 2 - rezerve (ct. 16) IV. REZULTATUL REPORTAT 21 Sold C (ct. 117) Sold D (ct. 117) 22 V. REZULTATUL LA SFÂRȘITUL PERIOADEI DE RAPORTARE (ct. 121) Sold C 23 (ct. 121) Sold D ,237 31,837 - Repartizarea rezultatului (ct. 129) 25 TOTAL CAPITALURI PROPRII (rd ) 26 1,27,451 1,192,9 *) Solduri debitoare **) Solduri creditoare ADMINISTRATOR, ÎNTOCMIT, Numele şi prenumele MORARU MATILDA Numele şi prenumele VELICU ADRIANA-CATALINA Semnătura Calitatea Contabil Sef Semnătura

8 SITUAŢIA VENITURILOR ŞI CHELTUIELILOR PENTRU ORGANISMELE DE PLASAMENT COLECTIV CARE NU SUNT CONSTITUITE PRIN ACT CONSTITUTIV la data de 3 iunie 219 (Cod 2) - lei - Denumirea indicatorului Nr. rd. Realizări aferente perioadei de raportare A B Precedentă Curentă VENITURI TOTAL (rd. 2 la 7) 1. Venituri din imobilizări financiare investiţii financiare pe termen scurt (ct.761) , , Venituri din investiţii financiare cedate (ct.764) 3. Venituri din dobânzi (ct.766) 4. Alte venituri financiare, inclusiv din diferenţe de curs valutar (ct.765, ct.767, ct.768) , ,8 5. Venituri din comisioane (ct.747) 6. Alte venituri (ct.754, ct.758) CHELTUIELI TOTAL(rd.9 la 16) 7. Cheltuieli privind investiţiile financiare cedate (ct. 664) 8. Cheltuieli privind dobânzile (ct. 666) 9. Alte cheltuieli financiare, inclusiv din diferenţe de curs valutar (ct. 665, 667, 668) , , ,57 88, 9,271 53, Cheltuieli privind comisioanele, onorariile şi cotizaţiile (ct. 622) 12 45,5 24, Cheltuieli cu serviciile bancare şi asimilate (ct. 627) 12. Cheltuieli privind alte servicii executate de terţi (ct. 623, ct.628) , Cheltuieli cu alte impozite, taxe şi vărsăminte asimilate (ct. 635) Alte cheltuieli (ct. 654, ct.658) REZULTATUL PERIOADEI DE RAPORTARE 16 - câștig (rd.1-8) - pierdere (rd.8-1) ,548 31,837 ADMINISTRATOR, Numele şi prenumele MORARU MATILDA Semnătura ÎNTOCMIT, Numele şi prenumele VELICU ADRIANA-CATALINA Calitatea Contabil Sef Semnătura