Raport saptamanal BT ASSET MANAGEMENT 28-Jun-19 Raport e saptamanal STIRI ECONOMICE Extern: EU: Asteptarile privind starea generala a economiei german
|
|
- Nicolae Aanei
- 4 ani în urmă
- Vzualizari:
Transcriere
1 Raport e saptamanal STIRI ECONOMICE Extern: EU: Asteptarile privind starea generala a economiei germane pe date de sondaj realizate pe companii din productie, comert si constructii se ajusteaza din nou in jos pe final de semestru, si aproape de minimele anului si ale ultimilor 6 ½ ani. Evaluarile conditiilor actuale se mentin relativ pesimiste, la minimele anului. Valoarea curenta a IFO Business Expectations sugereaza istoric posibilitati de contractie a PIB trimestrial pe Germania (sub 0.0%). Rata anuala a inflatiei in zona euro ramane la 1.2%, cu 0.5% sub media pe ultimul an, iar inflatia de baza ex-volatile nu arata semne de accelerare (1.1%). PIETE DE ACTIUNI SUA: Increderea consumatorilor americani scade pe final de semestru la minimele ultimului an, desi datele de sondaj raman in continuare semnificativ peste media ultimilor 5 ani. Reducerea ritmului de International:. generare de noi locuri de munca (media lunara ytd la minimele pe 3 ani), plafonarea castigului mediu salarial la aprox. +3% yoy, declinul in asteptarile viitoare, dar si evaluarea conditiilor economice actuale Austria:. influenteaza in jos indicatorul de consumer confidence. Dinamica comenzilor de bunuri de folosinta indelungata se consolideaza la usor peste 0.0% yoy spre final de T2, iar ritmul mediu lunar din acest an Romania:. scade la minimele ultimilor 3 ani, sugerand o contributie modesta a investitiilor de capital la cresterea PIB in perspectiva. Randamentele la 10 ani se consolideaza in zona de 2.0%/an, minime atinse ultima data spre final de 16, iar dolarul se retrage in ultima luna, fata de un cos de valute majore globale, cu 2% fata de top-urile acestui an, in anticiparea relaxarii politicii monetare de catre FED in perspectiva. Summit-ul G20 din perioada imediat urmatoare ar putea aduce o relativa finalizare a termenilor din noul acord comercial intre SUA si China. Romania: Dinamica creditarii bancare se mentine la peste +7.5% yoy spre final de T2. Ritmul anual de crestere al creditelor in lei se reduce fata de acum 1 an (+10% yoy vs. +16%), iar finantarile accesate in valuta se consolideaza in acest an in teritoriu pozitiv (+3% yoy). O preferinta in crestere se poate observa pe creditarea in valuta a companiilor (+13% yoy), iar pe de alta parte finantarea in lei a persoanelor fizice (+14.5% yoy) isi reduce ritmul fata de final 18, cu 5 p.p. Ponderea creditelor in lei se conserva in acest an la 66% din total. Valoarea conturilor si depozitelor bancare ramane la +9% yoy, iar raportul credite/depozite se consolideaza la Gradul de intermediere financiara (credite/pib) este curent la 25%, in scadere fata de media de 33.5% pe 10 ani ( 09-18), si de aprox. 4 ori mai mic decat pe zona euro. Sapt precedenta Sapt urmatoare Data Indicator/Eveniment Tara Actual/Est Astept/Prec 24-Iun Climat afaceri IFO GER Iun Increderea consumatorilor SUA Iun Comenzi bunuri durabile, m-0-m SUA 0.3% 0.1% 28-Iun Inflatia CPI, y-o-y EUR 1.2% 1.3% 01-Iul Vanzari retail, m-o-m GER 0.5% -2.0% 01-Iul Credite sector privat, y-o-y EUR 3.4% 3.4% 01-Iul ISM Manufacturing SUA Iul Locuri de munca sector privat, ADP SUA 140k 27k 03-Iul ISM Servicii SUA Iul Vanzari retail, m-o-m EUR 0.0% -0.4% 05-Iul Locuri de munca, NFP SUA 158k 75k 1
2 PIETE DE ACTIUNI International: Perioada mixta pe majoritatea indicilor majori, iar avansul ytd pe pietele din G7 este de +13.5%. Dintre sectoarele europene, doar telecom este pe minus (-2%) in acest an, iar food&beverage sau tech supra-performeaza (+23% ytd). Bancile si auto&parti ar beneficia de cel mai mare discount (-40% in medie) pe evaluarea P/Earnings forward vs. mediana long-term 25y, scenariu similar si daca consideram P/Book (discount mediu de -25%). Ajustand cu 1/3 estimarile de profituri pe urmatorii 3 ani, rezulta un return anualizat teoretic de 11% (vs. cost-of-equity 8.5% est.), respectiv 7% (vs. cost-of-equity 7% est.) pe cele doua sectoare. Sectorul de materii prime (mining, feroase, neferoase etc.) consemneaza cel mai mare discount istoric (-35%) prin prisma EV/EBIT (profitabilitatea pre-indatorare). Mediul curent lowyield influentat de discursurile Bancilor Centrale pe EU si US poate crea inca anumite extreme in comportamentele de cautare de yield pe activele riscante si nu numai. Un risc pe termen mediu il constituie (continuarea de) flux de date macro nu foarte convingatoare pe SUA sau zona euro, care sa (re)alinieze pietele financiare cu economia reala; JP Morgan Global Composite PMI (date soft, de survey/sentiment) se afla curent la minime pe 3 ani, si doar usor peste nivelul de 50 (usoara expansiune pe economia mondiala, prin ochii managerilor). Austria: Saptamana mixta pe ATX, raportul actiuni pe plus vs. actiuni pe minus fiind de 25% la 75%. Un procent de 80% din membrii ATX sunt in teritoriu pozitiv in acest an. Raportat la dinamica ultimelor 12 luni, ATX sub-performeaza in contiuare puternic vs. univers piete developed - stoxx600, sp500, dax, msci world dev., msci europe (-9% vs. +4% in medie; return ajustat comparabil in EUR ), iar ytd se afla aprox. la jumatate din randament mediu G7. Un procent de 65% din constituenti sunt evaluati cu discount fata de mediana pe 10 ani, prin prisma P/E forward. Romania: Saptamana pozitiva pe BET-XT, raportul actiuni pe plus vs. actiuni pe minus fiind de 60% la 40%. Cresteri recente mai importante pe DIGI (+6%; EV/EBITDA fw. 4.5 vs. 5 CEE), care isi revine cu 25% din minime, respectiv supra-performare in acest an pe Wine/Purcari (+43% ytd; P/E fw.11 vs. 14 Global, EV/EBITDA fw. 8 vs. 10 Global). Raportat la dinamica ultimelor 12 luni, BET supraperformeaza vs. univers piete CEE & emerging & frontier (+10% vs. +4.5% in medie; return ajustat comparabil in RON), iar ytd se afla la peste 2.5x randament mediu CEE Piete europene (STOXX 600): ultima saptamana -0.4% -0.3% -0.1% -0.3% 0% Vi Lu Ma Mi Jo T a ra In dice V a loa re Sa pt. Lu n a In a n US S&P5 00 2, % 4.4 % % FR CA C 5, % 3.4 % % GE Da x 1 2, % 2.0% % IT FTSEMIB 2 1, % 4.2 % % UK FTSE1 00 7, % 1.8 % 1 0.0% JPN Nikkei , % 0.1 % 6.3 % CA N SPTSX 1 6, % 0.1 % % CZ PX 1, % 0.0% 5.2 % PO WIG2 0 2, % 6.5 % 2.6 % HU BUX 4 0, % -0.1 % 3.3 % RU Micex 4, % 4.5 % % AU A TX 2, % -0.1 % 7.3 % RO BET 8, % 2.9 % % Media n G7 Media n CEE -0.8% 2.0% 15.2% -0.2% 1.5% 6.2% 0.0% -2.0% -4.0% Primele/ultimele 3 sectoare in Europa (sapt) % -2.8% -1.8% 0.0% 0.3% 0.6% Imobiliar Media Utilitati Banci Retail Materii prime Performanta in ultimul an BET-XT ATX S&P 500 Stoxx Jun-18 Sep-18 Dec-18 Mar-19 Jun-19 2
3 Randament(%) DOBANZI SI CURS DE SCHIMB Randamentele pe bondurile guvernamentale in lei cresc recent in medie cu 5 b.p. Randamentele la 10 ani pe Romania gov. RON revin in zona de 4.55%/an, iar pe euro & 10 ani, yield-ul pe Romania se mentine in zona de minime istorice (1.6%/an; spread relativ fair fata de Germania 10 ani 1.95% vs. istoric 5y 2.05%). Cerere acceptabila la ultima licitatie organizata de Finante, pe maturitatea de 4 ani, cu volum de subscriere de 1.4x, si suma totala adjudecata de 0.5 mld.ron vs. 0.5 mld. obiectiv. Pe piata interbancara, ROBOR 3M se mentine la 25 b.p. sub maximele acestui ciclu, respectiv in continuare moderat sub rata dobanzii aferente facilitatii de creditare a BNR (3.5%/an). BNR absoarbe lichiditate din piata monetara in acest trimestru (in total 20 mld.ron - echivalent 9.5% din PIB nominal pe T1, prin operatiuni de atragere depozite de la banci pe 1 saptamana) Curba de randament pentru Romania 20 (5) 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 9Y 10Y 15Y Variatie (sc.dr) Curent Variatie(%) Piata monetara 4.00 ROBOR 3M Jun-18 Aug-18 Oct-18 Dec-18 Feb-19 Apr-19 Jun-1 Pe piata valutara locala, EUR/RON ramane spre minimele intervalului de variatie post-ianuarie 19. Putine modificari de dobanzi de referinte dinspre Bancile Centrale din CEE in acest an (Polonia 1.5% hold, Ungaria 0.9% hold, Cehia 2.0% 1 majorare, Romania 2.5% hold). Ratele reale (ajustate cu inflatia core pe standarde comune UE): RO -0.7% sau 0.0% cu CPI mediu 1an (fair vs. media urmatoarelor 3 din CEE); Ceh +0.2% sau +0.1% cu CPI mediu 1an; Ung -2.2% sau -1.3% cu CPI mediu 1an; Pol -0.3% sau +0.8% cu CPI mediu 1an). Randamentele pe bondurile germane la 10 ani se mentin in zona de noi minime istorice (-0.3%/an), iar bondurile suverane din periferia euro performeaza in continuare puternic (yield-uri la 1o ani pe Spania 0.4%/an minime istorice, Portugalia 0.5%/an - noi minime istorice, Grecia 2.4% - noi minime istorice). 1/3 din guvernele din zona euro au costuri de finantare sub 0% pe maturitatea de 10 ani, pe fondul emulatiei create de tonul relativ puternic dovish al BCE din ultima perioada RON vs EUR & USD PLN USD YEN GBP CHF CZK HUF RON Curs de schimb vs EUR (ultima saptamana) 0.0% -0.7% -1.1% -0.9% -0.2% -0.2% -0.1% 0.5% EURRON (st) USDRON (dr) -1.5% -1.0% -0.5% 0.0% 0.5% 1.0% 3
4 FONDURI BT ASSET MANAGEMENT Valorile unitatilor de fond la data de: 6/26/2019 Structura portofoliilor Clasic Maxim Index ROTX Obligatiuni Index ATX Euro Obligatiuni Euro Clasic Fix Euro Fix Dolar Fix Valoare 30-zile zile BT Clasic % 4.729% 4.274% Disponibil la vedere 0.12% 0.04% 0.20% 0.03% 4.21% 1.69% 3.82% 1.19% 3.26% 0.23% BT Maxim % % 9.381% Depozite bancare 27.93% 12.83% 18.48% 42.59% 9.88% 44.82% 35.42% 92.91% 93.95% 99.99% BT Index Romania ROTX % % % Titluri de stat netranz. 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% BT Obligatiuni % 1.445% 3.030% Certificate de depozit 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% BT Index Austria ATX* % 8.203% % Acţiuni tranzacţionate 19.77% 85.82% 79.55% 0.00% 88.68% 0.00% 15.60% 0.00% 0.00% 0.00% BT Euro Obligatiuni* % 1.276% 1.114% BT Euro Clasic* % 2.038% % BT Fix BT Euro Fix BT Dolar Fix Oblig.adm.pub. loc. (ne)tranz./centr. tranz Obligaţiuni corporative (ne)tranz % 0.03% 0.00% 11.08% 0.00% 11.14% 7.37% 0.00% 0.00% 0.00% 41.73% 0.00% 0.00% 46.33% 0.00% 42.41% 37.78% 7.08% 1.83% 0.00% % 1.433% 2.847% Acţiuni netranzacţionate 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% % 0.198% 0.397% Alte active 0.33% 1.28% 1.77% -0.02% -2.76% -0.06% 0.01% -1.18% 0.96% -0.22% % 0.550% n/a * Valorile BT Index Austria ATX, BT Euro Obligatiuni si BT Euro Clasic sunt denominate in euro; valoarea BT Dolar Fix este denominata in USD Pentru mai multe informatii despre cum puteti investi in unul din fondurile administrate de noi nu ezitati sa ne contactati: btam@btam.ro sau O investitie in instrumentele pieţei de capital, inclusiv unitaţi de fond, reprezinta atat o oportunitate de castig cat si un risc. Performanţele anterioare ale fondului nu reprezinta o garantie a realizarilor viitoare. 4
5 19.0 BT Obligatiuni 23.0 BT Clasic Jul '08Jul '09Jul '10Jul '11Jul '12Jul '13Jul '14Jul '15Jul '16Jul '17Jul ' Aug '05 Feb '07 Aug '08 Feb '10 Aug '11 Feb '13 Aug '14 Feb '16 Aug '17 Feb '19 BT Index ROTX Sep '06 Mar '08 Sep '09 Mar '11 Sep '12 Mar '14 Sep '15 Mar '17 Sep '18 BT Maxim Aug '05 Feb '07 Aug '08 Feb '10 Aug '11 Feb '13 Aug '14 Feb '16 Aug '17 Feb '19 BT Fix Nov '16 Mar '17 Jul '17 Nov '17 Mar '18 Jul '18 Nov '18 Mar '19 5
6 14.0 BT Index ATX 11.1 BT Euro Obligatiuni Nov '10 Nov '11 Nov '12 Nov '13 Nov '14 Nov '15 Nov '16 Nov '17 Nov ' Mar '14Sep '14Mar '15Sep '15Mar '16Sep '16Mar '17Sep '17Mar '18Sep '18Mar ' BT Euro Clasic BT Euro Fix Jun '15 Dec '15 Jun '16 Dec '16 Jun '17 Dec '17 Jun '18 Dec '18 Jun ' Nov '16 Mar '17 Jul '17 Nov '17 Mar '18 Jul '18 Nov '18 Mar '19 BT Dolar Fix Feb '19 Mar '19 Apr '19 May '19 Jun '19 6
7 LIMITAREA RĂSPUNDERII Acest raport este publicat în România de către BT Asset Management SAI, o societate de administrare a investițiilor ale cărei activități sunt reglementate și supravegheate de Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF). Prezentul raport emis de BT Asset Management SAI are un caracter pur informativ și nu este conceput/prevazut în scopul utilizării ca instrument auxiliar în procesul de luare a deciziilor de investiții, și nici în scopul utilizării acestuia în orice etapă a prestarii unor servicii sau activități. Orice persoană care înțelege să folosească prezentul raport în procesul de luare a deciziilor de investiții, precum și utilizarea acestuia în orice etapă a prestarii unor servicii sau activități, își asumă în mod expres toate riscurile aferente, BT Asset Management SAI neavând nici o obligație legală sau de orice altă natură față de persoana în discutie, ce ar deriva din publicarea acestui raport. Cu alte cuvinte, prezentul raport publicat de BT Asset Management SAI nu trebuie interpretat ca: a) Oferta de subscriere/răscumpărare titluri de participare sau orice alt serviciu sau activitate cu privire la instrumente financiare menționate în rapoarte; b) Instrument de reclamă pentru instrumentele financiare menționate în rapoarte. Pentru a evita orice confuzie, persoanele care introduc adresa de pe adresa web în vederea abonării la prezentul raport și/sau alte rapoarte publice disponibile acolo, nu sunt considerate numai în baza abonării - ca fiind clienți ai BT Asset Management SAI, iar abonarea nu reprezintă un contract de orice natură. În acest sens subliniem că BT Asset Management SAI nu solicită informații de natura datelor cu caracter personal de la persoanele menționate mai sus în afara -ului, care va fi utilizat în comunicarea rapoartelor pentru care s-a efectuat abonarea. Informațiile care stau la baza prezentului raport au fost obținute din surse publice, considerate, în limita datelor disponibile, publice, relevante și de încredere, cum ar fi: Institute de Statistică, Bănci Centrale, Agenții Financiare & Organizații Interne și Internaționale, etc. Lista de mai sus nu este exhaustivă, BT Asset Management SAI având dreptul să modifice în orice moment, și fără un preaviz prealabil, sursele publice utilizate. Atragem, însă, atenția cu privire la faptul că acuratețea/corectitudinea acestor informații din surse publice nu poate fi verificată, atestată și/sau contestata de instituția noastră. Opiniile analitice exprimate în prezentul raport reflectă punctul de vedere al analiștilor la momentul publicării, rezultat prin raționament independent, cu metode analitice specifice. Opiniile exprimate în prezentul raport pot să nu coincidă cu poziția tuturor societăților din grupul Băncii Transilvania. Opiniile au fost exprimate cu bună-credință, fără omisiuni intenționate și în condiții limitate de acces la informații: a existat acces doar la datele și informațiile făcute publice de către organisme și organizații naționale și internaționale. Prezentul raport nu conține și/sau nu este fundamentat pe date care pot să fie considerate informații privilegiate în sensul legii aplicabile, BT Asset Management SAI respectând în totalitate cerințele legale privind gestiunea informației privilegiate și cele privind prevenirea abuzului de piață. Atragem atenția cu privire la faptul că prezentul raport nu reprezintă servicii sau activități de investiții în sensul pachetului legislativ european MiFID II/MiFIR, BT Asset Management SAI nefiind inclusă in sfera de aplicare a acestor reglementări, astfel încât subliniem că persoanele care folosesc informațiile din prezentul raport nu beneficiază de protecția oferită de cadrul de reglementare menționat mai sus, fiind singurii răspunzători pentru orice potențial prejudiciu rezultat din utilizarea aceastei informații. Prezentul raport al BT Asset Management SAI ar putea fi nepotrivit pentru unii investitori (în funcție de situația financiară, orizontul și obiectivele investiționale). Subliniem că prezentul raport nu reprezintă o recomandare individuală și/sau personalizată unei anumite persoane sau grup de persoane de orice natură. Acest raport nu a fost emis la solicitarea unei terte părți față de BT Asset Management SAI și/sau în legatură cu realizarea uneia sau mai multor tranzacții cu instrumente financiare. Valoarea instrumentelor financiare la care se face referire în prezentul raport fluctuează în timp, iar performanța trecută nu constituie sub nicio formă un indicator pentru performanța viitoare. Totodată, subliniem faptul că investițiilor le sunt asociate factori de risc, care nu sunt totalmente explicitați în prezentul raport. Altfel spus, BT Asset Management SAI sau orice colaborator nu sunt responsabili pentru niciun fel de pierdere directă și/sau potențială, rezultată din utilizarea elementelor publicate în acest raport. Prezentul raport poate fi modificat oricând fără o notificare prealabilă, BT Asset Management SAI rezervându-și dreptul de a întrerupe publicarea fără aviz prealabil. Remunerația autorilor prezentului raport nu este în niciun fel influențată de opiniile exprimate în cadrul acestuia. BT Asset Management SAI, angajații sau colaboratorii săi pot avea expunere pe orice instrument financiar analizat în acest raport. Reproducerea totală sau parțială a acestui raport este permisă doar prin menționarea sursei. 7
Raport saptamanal BT ASSET MANAGEMENT 21-Jun-19 Raport e saptamanal STIRI ECONOMICE Extern: EU: Relative ameliorari pe activitatea economica din zona
Raport e saptamanal STIRI ECONOMICE Extern: EU: Relative ameliorari pe activitatea economica din zona euro pe final de semestru, indicatorul PMI Compozit urcand la maximul acestui an. Activitatea pe zona
Mai multRaport saptamanal BT ASSET MANAGEMENT 5-Apr-19 Raport e saptamanal STIRI ECONOMICE Extern: EU: inflatia din zona euro a incetinit neasteptat in martie
Raport e saptamanal STIRI ECONOMICE Extern: EU: inflatia din zona euro a incetinit neasteptat in martie la 1.4% (headline) respectiv 0.8% (core; cel mai scazut nivel din aprilie 2018) si se indeparteaza
Mai multRaport saptamanal BT ASSET MANAGEMENT 19-Apr-19 Raport e saptamanal STIRI ECONOMICE Extern: EU: Relativa stabilizare pe activitatea economica pe secto
Raport e saptamanal STIRI ECONOMICE Extern: EU: Relativa stabilizare pe activitatea economica pe sectoarele de productie in final de T1-start de T2, desi indicatorul PMI Manufacturing ramane inca in teritoriu
Mai multRaport saptamanal BT ASSET MANAGEMENT 7-Jun-19 Raport e saptamanal STIRI ECONOMICE Extern: EU: inflatia a incetinit in mai la 1.2% vs 1.7% in aprilie
Raport e saptamanal STIRI ECONOMICE Extern: EU: inflatia a incetinit in mai la 1.2% vs 1.7% in aprilie si pune presiune pe BCE; vanzarile cu amanuntul au scazut in aprilie cu 0.4% iar anual au incetinit
Mai multRaport saptamanal BT ASSET MANAGEMENT 5-Jul-19 Raport e saptamanal STIRI ECONOMICE Extern: EU: vanzarile cu amanuntul au incetinit mai mult decat aste
Raport e saptamanal STIRI ECONOMICE Extern: EU: vanzarile cu amanuntul au incetinit mai mult decat asteptarile; pe date lunare vanzarile au scazut a doua luna la rand; fara modificari majore pe creditarea
Mai multRaport saptamanal BT ASSET MANAGEMENT 24-May-19 Raport e saptamanal STIRI ECONOMICE Extern: EU: Relativa stabilizare pe activitatea economica pe secto
Raport e saptamanal STIRI ECONOMICE Extern: EU: Relativa stabilizare pe activitatea economica pe sectoarele de productie in mijloc de T2, desi indicatorul PMI Manufacturing ramane in continuare in teritoriu
Mai multRaport saptamanal BT ASSET MANAGEMENT 31-May-19 Raport e saptamanal STIRI ECONOMICE Extern: EU: Creditarea sectorului privat din zona euro inregistrea
Raport e saptamanal STIRI ECONOMICE Extern: EU: Creditarea sectorului privat din zona euro inregistreaza o dinamica anuala de +3.4% in debut de trimestru II. Creditele acordate companiilor non-financiare
Mai multRaport saptamanal BT ASSET MANAGEMENT 22-Feb-19 Raport e saptamanal STIRI ECONOMICE Extern: EU:. in Germania, sondajul ZEW sugereaza o temperare modes
Raport e saptamanal STIRI ECONOMICE Extern: EU:. in Germania, sondajul ZEW sugereaza o temperare modesta a sentimentului negativ in randul investitorilor (componenta de asteptari e la maximul din ultimele
Mai multRaport saptamanal BT ASSET MANAGEMENT 15-Feb-19 Raport e saptamanal STIRI ECONOMICE Extern: EU: Cresterea economica din Germania se situeaza la unul d
Raport e saptamanal STIRI ECONOMICE Extern: EU: Cresterea economica din Germania se situeaza la unul din cele mai reduse ritmuri din ultimii 5 ani, in ultimul trimestru din 2018 (+0.9% yoy), iar avansul
Mai multRaport saptamanal BT ASSET MANAGEMENT 17-May-19 Raport e saptamanal STIRI ECONOMICE Extern: EU: Cresterea economica pe primul trimestru in zona euro e
Raport e saptamanal STIRI ECONOMICE Extern: EU: Cresterea economica pe primul trimestru in zona euro este confirmata la +0.4% qoq, respectiv la +1.2% anual (semnificativ sub media de +1.9% yoy de pe ultimii
Mai multRaport saptamanal BT ASSET MANAGEMENT 8-Mar-19 Raport e saptamanal STIRI ECONOMICE Extern: EU: BCE confirma ca sunt din ce in ce mai improbabile modif
Raport e saptamanal STIRI ECONOMICE Extern: EU: BCE confirma ca sunt din ce in ce mai improbabile modificari ale dobanzilor de politica monetara in acest an, pe fondul incetinirii cresterii economice si
Mai multRaport saptamanal BT ASSET MANAGEMENT 8-Feb-19 Raport e saptamanal STIRI ECONOMICE Extern: EU: Rata anuala a inflatiei in zona euro decelereaza in deb
Raport e saptamanal STIRI ECONOMICE Extern: EU: Rata anuala a inflatiei in zona euro decelereaza in debut de 2019 la 1.4%, sub media ultimilor 2 ani. Cresterea medie lunara a preturilor de consum a fost
Mai multRaport saptamanal BT ASSET MANAGEMENT 29-Mar-19 Raport e saptamanal STIRI ECONOMICE Extern: EU: increderea mediului de afaceri din Germania (sondaj IF
Raport e saptamanal STIRI ECONOMICE Extern: EU: increderea mediului de afaceri din Germania (sondaj IFO) s-a imbunatatit usor in martie, prima crestere in sapte luni; cu toate acestea componenta de asteptari
Mai multRaport saptamanal BT ASSET MANAGEMENT 5-Feb-16 Raport saptamanal e EUROPA: STIRI ECONOMICE Vanzarile cu amanuntul din zona euro avanseaza per ansamblu
Raport saptamanal e EUROPA: STIRI ECONOMICE Vanzarile cu amanuntul din zona euro avanseaza per ansamblul lui 2015 cu 1.4%, relativ peste media ultimilor >10 ani. Moneda euro se 27-Sep apreciaza recent
Mai multRaport saptamanal BT ASSET MANAGEMENT 19-Jul-19 Raport e saptamanal Extern: STIRI ECONOMICE EU: Incertitudinile legate de Brexit se intensifica pe mas
Raport e saptamanal Extern: STIRI ECONOMICE EU: Incertitudinile legate de Brexit se intensifica pe masura ce negocierile dintre administratii devin tot mai tensionate, dar si in contextul alegerilor unui
Mai multRaport saptamanal BT ASSET MANAGEMENT 18-Oct-13 Raport saptamanal STIRI ECONOMICE EUROPA: 27-Sep Sedinta de pol. Monetara RO 5.25% 5.25% MAre In aceas
Raport saptamanal STIRI ECONOMICE EUROPA: 27-Sep Sedinta de pol. Monetara RO 5.25% 5.25% MAre In aceasta saptamana datele macro pozitive au fost acompaniate de cresteri pe principalele burse internationale,
Mai multFont scris: Georgia
ROMÂNIA, ÎNCOTRO? ECONOMIA ROMÂNIEI ECONOMIA ROMÂNIEI - perspective pe termen mediu - dr. Andrei RĂDULESCU Senior Economist, Banca Transilvania Cercetător, Institutul de Economie Mondială, Academia Română
Mai multRaport privind datoria publica 31 decembrie cu ESA .xls
RAPORT PRIVIND DATORIA PUBLICĂ Decembrie 2011 A1. Datoria guvernamentală conform metodologiei Uniunii Europene % în PIB 100% 90% datoria guvernamentală externă datoria guvernamentală internă 80% 70% 13.4%
Mai multRaport privind datoria publica 31 decembrie xls
RAPORT PRIVIND DATORIA PUBLICĂ Decembrie 21 A. Datoria Publică* Compozitia Datoriei Publice (milioane lei) 31 decembrie 29** 31 Decembrie 21*** Total Datorie Publică 147,329.1 193,894.4 Total Datorie Publica
Mai multDIRECTIA SUPRAVEGHERE
COMISIA DE SUPRAVEGHERE A SISTEMULUI DE PENSII PRIVATE Analiza pieţei fondurilor de pensii private în trimestrul I 2010 I. Cadrul general economic I.1. Contextul internaţional Prima parte a acestui an
Mai multBRD_AM_Fonduri_Investitii_04
Fonduri deschise de investiții Fonduri de Investiții Despre BRD Asset Management S.A.I. SA Înființată în anul 2000, se număra printre cele mai importante companii de administrare fonduri din România. Administrează
Mai multFII MATADORPiscator Equity Plus
S.A.I. ATLAS ASSET MANAGEMENT S.A. Fond Deschis de Investiții AUDAS PISCATOR Raport privind activitatea FDI AUDAS PISCATOR în 2015 Performanta anualizata an calendaristic (%) 2015 2014 2013 FDI Audas Piscator
Mai multPowerPoint Presentation
NEWSLETTER LUNAR PIATA FONDURILOR DE INVESTITII IN IUNIE 29 22/7/9 deschise locale cele mai performante 5 în ultimele 2 luni au înregistrat randamente anuale nete între 3,7% și 8,5%; pe un orizont de 36
Mai multPowerPoint Presentation
NEWSLETTER LUNAR PIATA FONDURILOR DE INVESTITII IN APRILIE 9 /5/9 deschise locale cele mai performante 5 în ultimele luni au înregistrat randamente anuale nete între 3,7% si,%; pe un orizont de 36 de luni,
Mai multMicrosoft Word - Eurofond rap adm docx
RAPORTUL BRD ASSET MANAGEMENT SAI SA PRIVIND ADMINISTRAREA FONDULUI DESCHIS DE INVESTITII BRD EURO FOND la data de 30.06.2013 Fondul BRD EURO FOND, fond deschis de investitii, este autorizat de CNVM prin
Mai multMicrosoft Word - Sondaj_creditare_2012mai.doc
Sondaj privind creditarea companiilor nefinanciare şi a populaţiei, mai 12 Sinteză Standardele de creditare 1 au cunoscut în T1/12 o înăsprire marginală pentru creditele destinate companiilor, dar mai
Mai multANEXA NR. 10 SAI: OTP Asset Management Romania SAI SA Decizie autorizare: PJR05SAIR/ Cod inscriere: J40/15502/ CUI: Inregistr
ANEXA NR. 10 SAI: OTP Asset Management Romania SAI SA Decizie autorizare: PJR05SAIR/400023 Cod inscriere: J40/15502/15.08.2007 CUI: 22264941 Inregistrare ONRC: J40/15502/15.08.2007 Capital social: 5.795.323
Mai multBT Maxim Raport anual
BT Index ROMANIA- ROTX Raport anual 2018 1 Prezentare BT Index ROMANIA-ROTX Fondurile deschise de investiţii reprezintă o modalitate eficientă de plasare a sumelor disponibile, fiind accesibile oricărei
Mai multRAPORTUL BRD ASSET MANAGEMENT SAI SA PRIVIND ADMINISTRAREA FONDULUI DESCHIS DE INVESTITII BRD EURO FOND la data de Fondul BRD EURO FOND, fo
RAPORTUL BRD ASSET MANAGEMENT SAI SA PRIVIND ADMINISTRAREA FONDULUI DESCHIS DE INVESTITII BRD EURO FOND la data de 30.06.2016 Fondul BRD EURO FOND, fond deschis de investitii, este autorizat de CNVM prin
Mai multMicrosoft Word - Eurofond raport administrare
RAPORTUL BRD ASSET MANAGEMENT SAI SA PRIVIND ADMINISTRAREA FONDULUI DESCHIS DE INVESTITII BRD EURO FOND la data de 30 iunie 2011 Fondul BRD EURO FOND, fond deschis de investitii, este autorizat de CNVM
Mai multBTmonthly09 Sep-07 Jun-13 Sep-13 Jun-08 Dec-13 Mar-09 Mar-14 Dec-09 Jun-14 Sep-14 Sep-10 Dec-14 Jun-11 Mar-15 Mar-12 Jun-15 Sep-15 Dec-12 Dec-15 Sep-1
BTmonthly9 Sep-7 Jun- Jun- Dec- Mar-9 Mar- Dec-9 Jun- Sep- Dec- Jun- Mar- Mar- Jun- Dec- Dec- Mar- Jun- Jun- Mar- Dec- Dec- Mar-7 Jun-7 Jun-7 Costurile de finanțare în creștere noiembrie 7 dr. Andrei RĂDULESCU
Mai multFII MATADORPiscator Equity Plus
S.A.I. ATLAS ASSET MANAGEMENT S.A. Fond Inchis Public de Investitii MATADOR Raport privind activitatea fondului in semestrul I anul 2017 Performanta anualizata an calendaristic () S1'2017 2016 2015 FII
Mai multMicrosoft Word - Raport Pensii Q1_2019_Final
ASF SECTORUL SISTEMULUI DE PENSII PRIVATE DIRECȚIA SUPRAVEGHERE ȘI CONTROL PENSIILE PRIVATE DIN ROMÂNIA LA 31 MARTIE 2019 Cuprins PENSIILE PRIVATE DIN ROMÂNIA LA 31 MARTIE 2019... 2 1.1. Participanți la
Mai multFONDUL DE GARANTARE A DEPOZITELOR BANCARE BANK DEPOSIT GUARANTEE FUND infovii(44) nr. 2/2017 Depozitele bancare din sfera de garantare a FGDB la 30 iu
FONDUL DE GARANTARE A DEPOZITELOR BANCARE BANK DEPOSIT GUARANTEE FUND infovii(44) nr. 2/17 Depozitele bancare din sfera de garantare a FGDB la 3 iunie 17 SUMA GARANTATĂ echivalent în lei Depozitele bancare
Mai multBuletin lunar Programele NN Unit Linked Aprilie 2019 Context investiţional SUA Acțiunile americane au livrat o performanță impresionantă de 4.05% în l
Buletin lunar Programele NN Unit Linked Aprilie 2019 Context investiţional SUA Acțiunile americane au livrat o performanță impresionantă de 4.05% în luna aprilie, susținută de o economie solidă, o profitabilitate
Mai multBuletin lunar - Mai 2019
BULETIN LUNAR Mai 2019 (secțiune statistică) Anul XXVII, nr. 307 N O T E Datele statistice utilizate sunt cele disponibile la data de 8 iulie 2019. Unele dintre aceste date au caracter provizoriu, urmând
Mai multSAI CARPATICA ASSET MANAGEMENT RAPORT SEMESTRIAL 2015 FDI CARPATICA OBLIGATIUNI
SAI CARPATICA ASSET MANAGEMENT RAPORT SEMESTRIAL 2015 FDI CARPATICA OBLIGATIUNI DIN CUPRINS, Prezentarea FDI Carpatica Obligatiuni Politica de investitii a Fondului Perioada minima recomandata a investitiei
Mai multProspect de emisiune al
RAPORT PRIVIND ACTIVITATEA FONDULUI INCHIS DE INVESTIȚII HERALD pentru anul 202 I. INFORMAŢII Fondul Inchis de Investitii HERALD, iniţiat si administrat de, constituit prin contractul de societate civilă,
Mai multRaport anual PIONEER INTEGRO 2017
Raport anual PIONEER INTEGRO 2017 Introducere Pioneer Integro este un fond deschis de investitii cu un portofoliu echilibrat format din instrumente financiare cu venit fix si actiuni reprezentative pentru
Mai multRAPORTUL BRD ASSET MANAGEMENT SAI SA PRIVIND ADMINISTRAREA FONDULUI DESCHIS DE INVESTITII BRD OBLIGATIUNI la data de Fondul BRD OBLIGATIUNI
RAPORTUL BRD ASSET MANAGEMENT SAI SA PRIVIND ADMINISTRAREA FONDULUI DESCHIS DE INVESTITII BRD OBLIGATIUNI la data de 30.06.2016 Fondul BRD OBLIGATIUNI, fond deschis de investitii, este autorizat de CNVM
Mai multCOMISIA NAŢIONALĂ A VALORILOR MOBILIARE
PENSIILE PRIVATE DIN ROMÂNIA LA 31 MARTIE 2015 1 1.1. Pensiile private din România la 31 martie 2015 PENSIILE PRIVATE DIN ROMÂNIA LA 31 MARTIE 2015 a activelor aflate în administrare la nivelul întregului
Mai multSlide 1
Conferință de presă Raport asupra stabilității financiare Nr. 17 (1/219) Liviu Voinea Viceguvernator București, 5 iunie 219 1. Harta riscurilor la adresa stabilității financiare din România 2 27 28 29
Mai multBuletin lunar Programele NN Unit Linked Februarie 2019 Context investiţional SUA Indicele S&P 500 a înregistrat o a doua lună consecutivă de performan
Buletin lunar Programele NN Unit Linked Februarie 2019 Context investiţional SUA Indicele S&P 500 a înregistrat o a doua lună consecutivă de performanță pozitivă, sprijinit de știrile economice favorabile
Mai multPowerPoint Presentation
Cum a fost făcut Barometrul Barometrul măsoară activitatea curentă din industrie şi aşteptările managerilor despre perioada viitoare. În fiecare lună, începând din 14, IRSOP şi SNSPA Facultatea de Management
Mai multSlide 1
Forumul Pieței Financiare București, 15 mai 2019 Lumini și umbre în sectorul financiar-bancar din România Eugen Rădulescu Direcția Stabilitate Financiară Notă: Opiniile exprimate în această prezentare
Mai multSC Globinvest SA - RAPORT DE ADMINISTRARE AL
SAI GLOBINVEST S.A. FONDUL DESCHIS DE INVESTIȚII TRANSILVANIA RAPORT ANUAL 2015 FONDUL DESCHIS DE INVESTIȚII TRANSILVANIA 1. OBIECTIVELE FONDULUI Evoluția pieței financiare românești în anul 2015 Anul
Mai multSAI Carpattica Asset Management
SAI PATRIA ASSET MANAGEMENT RAPORTUL ADMINISTRATORULUI ASUPRA ACTIVITĂŢII FONDULUI FDI PATRIA OBLIGAŢIUNI IUNIE 2018 DIN CUPRINS, Prezentarea FDI Patria Obligaţiuni Politica de investiţii a Fondului Perioada
Mai mult- BVB Raport lunar - IANUARIE
- BVB Raport lunar - IANUARIE 2016-1 - Bursa de Valori Bucuresti (BVB) a inceput anul pe un trend descrescator, mai accentuat decat majoritatea pietelor din regiune. In ianuarie, principalul indice al
Mai multInstructiunea_2_2019.xlsx
SAI Vanguard Asset Management Calea Vitan, nr. 6A, bl. B, Tronson B, et. 3 Bucuresti, sectorul 3, CP 31296 Tel: +21/336 92 83, Fax +21/336 92 81 www.sai-vanguard.ro Raport privind administrarea Fondului
Mai multANEXA NR. 10 SAI: OTP Asset Management Romania SAI SA Decizie autorizare: PJR05SAIR/ CUI: Capital social: RON Decizie autoriz
ANEXA NR. 10 SAI: OTP Asset Management Romania SAI SA Decizie autorizare: PJR05SAIR/400023 CUI: 22264941 Capital social: 5.795.323 RON Decizie autorizare: 375/27.02.2008 OTP Obligatiuni Cod inscriere:
Mai multFondul Deschis de Investitii ifond Monetar Raport privind activitatea 2010 SAI Intercapital Investment Management SA Blvd. Aviatorilor nr.33, Et. 1, S
Fondul Deschis de Investitii ifond Monetar Raport privind activitatea 2010 SAI Intercapital Investment Management SA Blvd. Aviatorilor nr.33, Et. 1, Sect. 1, Bucuresti, 011853, Tel. 021.222.87.49, Fax
Mai multRAPORTUL BRD ASSET MANAGEMENT SAI SA PRIVIND ADMINISTRAREA FONDULUI DESCHIS DE INVESTITII BRD SIMFONIA la data de Fondul BRD SIMFONIA, fond
RAPORTUL BRD ASSET MANAGEMENT SAI SA PRIVIND ADMINISTRAREA FONDULUI DESCHIS DE INVESTITII BRD SIMFONIA la data de 30.06.2016 Fondul BRD SIMFONIA, fond deschis de investitii, este autorizat de CNVM prin
Mai multFII MATADORPiscator Equity Plus
S.A.I. ATLAS ASSET MANAGEMENT S.A. Fond Inchis Public de Investitii HERALD Raportul administratorilor la 31.12.2018 Intocmit conform Normei Autoritatii de Supraveghere Financiara nr. 39/2015 FII HERALD
Mai multBuletin lunar Programele NN Unit Linked Iulie 2019 Context investiţional SUA Acțiunile globale și-au prelungit raliul și în luna iulie, cu piața acțiu
Buletin lunar Programele NN Unit Linked Iulie 2019 Context investiţional SUA Acțiunile globale și-au prelungit raliul și în luna iulie, cu piața acțiunilor americane înregistrând cea mai mare performanță,
Mai multRAPORT PRIVIND ACTIVITATEA BRD ASSET MANAGEMENT S.A.I S.A. SEMESTRUL
RAPORT PRIVIND ACTIVITATEA BRD ASSET MANAGEMENT S.A.I S.A. SEMESTRUL 1-2018 CUPRINS 1. Informaţii generale... 3 2. Informații asupra dezvoltării previzibile a societății... 6 3. Evenimente ulterioare datei
Mai multBank crisis in Moldova
Prezentarea raportului anual 2017 COMISIA ECONOMIE, BUGET ȘI FINANȚE Parlamentul Republicii Moldova 3 octombrie 2018 Sergiu Cioclea Guvernator Prezentarea raportului anual 2017 2 1. Mediul extern și economia
Mai multSlide 1
Finantarea afacerii tale Florina Iordan Director Grup Retail Laura Semenescu Responsabil clientela IMM Familia Raiffeisen Bank Romania Raiffeisen Leasing Sprijina in mod activ IMM-urile ca motor principal
Mai multFII MATADORPiscator Equity Plus
S.A.I. ATLAS ASSET MANAGEMENT S.A. Fond Inchis Public de Investitii DCP INVESTITII Raportul administratorilor la 31.12.2018 Intocmit conform Normei Autoritatii de Supraveghere Financiara nr. 39/2015 DCP
Mai multBT Maxim Raport anual
BT Maxim Raport anual 2018 Prezentare BT Maxim Fondurile deschise de investiţii reprezintă o modalitate eficientă de plasare a sumelor disponibile, fiind accesibile oricărei persoane fizice sau juridice.
Mai multPrezentare_Raport asupra inflatiei_februarie 2013
1 8 Rata anuală a inflaţiei a depăşit temporar limita superioară a intervalului-ţintă % 7 6 rata medie anuală a inflaţiei 5 rata anuală a inflaţiei 3 1 Ţintă 1 Ţintă 11 Ţintă 13 Ţintă 1 3, 3,,5,5 dec.11
Mai multMicrosoft Word - NA-unit-2016-prel-3
II. POZIŢIA INVESTIŢIONALĂ INTERNAŢIONALĂ A REPUBLICII MOLDOVA LA 31.12.2016 29 martie 2017 Pagina 40 Poziţia investiţională internaţională a Republicii Moldova și-a continuat trendul descendent din perioadele
Mai multPrezentare Raport asupra inflaţiei, noiembrie 2013
1 Rata anuală a inflaţiei a coborât la finele 213 în jumătatea inferioară a intervalului de variaţie din jurul ţintei, 7 procente 6 5 rata anuală a inflaţiei 4 3 2 1 Ţintă 211 3,% Ţintă 212 3,% Ţintă staţionară
Mai multSG
Conferinta Internationala EU-Constructii Bucuresti, 19 mai 214 Viciu si Virtute Realitati si perspective economice Florian LIBOCOR Economist sef BRD-GSG P.1 Cercul Vicios al Saraciei cadru macroeconomic
Mai multMicrosoft Word - Raport sem Stabilo 2011.doc
STABILO Fond Deschis de Investitii Raport semestrial 30 Iunie 2011 STABILO - Fond Deschis de Investitii este un organism de plasament colectiv in valori mobiliare organizat sub forma unei societati civile
Mai multPrezentul Raport prezintă situația fondului deschis de investiții Certinvest XT Index la data de 30 iunie 2018 și evoluția acestuia în semestrul I 201
Prezentul Raport prezintă situația fondului deschis de investiții Certinvest XT Index la data de 30 iunie 2018 și evoluția acestuia în semestrul I 2018. Informații despre Fond, Administratorul Fondului
Mai multBuletin lunar Programele NN Unit Linked Mai 2019 Context investiţional SUA Escaladarea tensiunilor comerciale au impactat semnificativ atât previziuni
Buletin lunar Programele NN Unit Linked Mai 2019 Context investiţional SUA Escaladarea tensiunilor comerciale au impactat semnificativ atât previziunile economice de creștere ale SUA, cât și sentimentul
Mai multDepartamentul de Evaluare și Analiză Economică Principalele concluzii Studiu referitor la multiplii de evaluare ai Bursei de Valori București 9 iunie
Departamentul de Evaluare și Analiză Economică Studiu referitor la multiplii de evaluare ai Bursei de Valori București Multiplii financiari tind să se deterioreze în perioadele în care economia se contractă,
Mai multANEXA NR. 10 SAI: OTP Asset Management Romania SAI SA Decizie autorizare: PJR05SAIR/4000Cod inscriere: J40/15502/ CUI: Inregistrare
ANEXA NR. 10 SAI: OTP Asset Management Romania SAI SA Decizie autorizare: PJR05SAIR/4000Cod inscriere: J40/15502/15.08.2007 CUI: 22264941 Inregistrare ONRC: J40/15502/15.08.2007 Capital social: 5.795.323
Mai multPrezentare Conferinţă de presă, Raport asupra inflaţiei - august 2014
1 7 procente Rata anuală a inflaţiei s-a menţinut sub limita inferioară a intervalului ţintei şi în T 1 rata anuală a inflaţiei 5 rata medie anuală a inflaţiei 1 Ţintă 11 Ţintă 1 Ţintă staţionară multianuală:,%,%,5%
Mai multPrincipalii indicatori macroeconomici pe trimestrul CUPRINS 1. Indicele pretului de consum. Rata inflatiei Rata somajului Ratel
Principalii indicatori macroeconomici pe trimestrul 1 2014 CUPRINS 1. Indicele pretului de consum. Rata inflatiei... 2 2. Rata somajului... 5 3. Ratele dobânzilor BNR... 7 3.1 Ratele dobanzilor BNR lunare
Mai multRomSider
UniRomSider UNIUNEA PRODUCATORILOR D E O T E L D I N R O M Â N I A Romanian Steel Producers Union < Membru al EUROFER > Nr.0157 Data:31.07.2017 Evoluţia economiei şi siderurgiei din UE -perspective 2017-2018-
Mai multAGEA 27/28 aprilie 2018 Program de răscumpărare a acţiunilor proprii AGEA 27/28 apr 2018 pct. 2 AFIA autorizat ASF nr. 20/ Aprobarea derulăr
AGEA 27/28 apr 2018 pct. 2 AFIA autorizat ASF nr. 20/23.01.2018 Aprobarea derulării unui program de răscumpărare a acţiunilor proprii in scopul reducerii capitalului social, cu următoarele caracteristici
Mai multMergedFile
S.A.I. ATLAS ASSET MANAGEMENT S.A. Fond Deschis de Investitii AUDAS PISCATOR Raport privind activitatea fondului in semestrul I 2017 FDI AUDAS PISCATOR Performanta anualizata an calendaristic () S1'2017
Mai multS.A.I. ATLAS ASSET MANAGEMENT S.A. Fond Inchis Public de Investitii HERMES Raport privind activitatea fondului in semestrul I anul 2016
S.A.I. ATLAS ASSET MANAGEMENT S.A. Fond Inchis Public de Investitii HERMES Raport privind activitatea fondului in semestrul I anul 2016 FII HERMES Performanta anualizata an calendaristic (%) H1'2016 2015
Mai multPowerPoint Presentation
Dan Rusu, CMT Senior Financial Analyst, Banca Transilvania dan.rusu@bancatransilvania.ro (+4) 0757.080.536 ATîn fundamentarea strategiei de investiţii forumul BVB pentru investitori 14 noiembrie 2015,
Mai multR A P O R T
RAPORT DE ACTIVITATE LA 31.12.2015 FDI OMNINVEST este autorizat de catre CNVM prin Decizia 1852/07.04.2004 şi a primit numărul de înregistrare 0015 în Registrul ASF. Documentele fondului (Prospect de emisiune,
Mai multMicrosoft PowerPoint - Prezentare_Conferinta_Presa_12iul07_1.ppt
Conferinţă de presă Alexandru Matei Directorul Fondului de garantare a depozitelor în sistemul bancar Bucureşti, 12 iulie 2007 1 Prezentarea celui de-al doilea număr al Buletinului semestrial al Fondului
Mai multMicrosoft PowerPoint - 3 Mihai Gheorghe.ppt
Stadiu si perspective privind armonizarea metodologiei de calcul a IPC la standardele europene Mihai Gheorghe Bucuresti, 05 decembrie 2011 Conferinta BNR Inflatia un fenomen, mai multi indicatori Cadrul
Mai multCOMISIA NAŢIONALĂ A VALORILOR MOBILIARE
PENSIILE PRIVATE DIN ROMÂNIA LA 31 DECEMBRIE 2014 1 SECTORUL SISTEMULUI DE PENSII PRIVATE 1.1. Pensiile private din România la 31 decembrie 2014 a activelor totale aflate în administrare la nivelul întregului
Mai multMicrosoft Word - Simfonia raport administrare doc
RAPORTUL BRD ASSET MANAGEMENT SAI SA PRIVIND ADMINISTRAREA FONDULUI DESCHIS DE INVESTITII SIMFONIA 1 la data de 30.06.2010 Fondul SIMFONIA 1, fond deschis de investitii, este autorizat de CNVM prin decizia
Mai multSAI Vanguard Asset Management Bd. Carol I, nr , Tel: +021/ Etaj 10, sector 2, Fax +021/ Bucuresti, Romania
SAI Vanguard Asset Management Bd. Carol I, nr. 34-36, Tel: +21/336 92 83 Etaj 1, sector 2, 2922 Fax +21/336 92 81 Bucuresti, Romania www.sai-vanguard.ro Raport privind administrarea Fondului Inchis de
Mai multRFL RO r
BCR Cercetare Focus lunar Macro și titluri cu venit fix România 19 iunie 15 Focus lunar Sentimentul indică o perspectivă economică mai bună pentru 15 În mod clar, Indicatorul de Sentiment Economic (ESI)
Mai multRaport
Fondul Deschis de Investiții Raiffeisen RON Flexi 1. Generalități Obiectiv Raport privind activitatea Fondului Deschis de Investiții Raiffeisen RON Flexi în semestrul 1 2016 Fondul Deschis de Investiții
Mai multPowerPoint-Präsentation
Creditarea companiilor evoluţii şi provocări Cristian Sporis, Vicepreşedinte Raiffeisen Bank Iulie 19 1 Reducere amplă a intermedierii financiare bancare în ţările membre UE 3 4 18 Soldul creditelor acordate
Mai multMicrosoft Word - Diverso rap adm
RAPORTUL BRD ASSET MANAGEMENT SAI SA PRIVIND ADMINISTRAREA FONDULUI DESCHIS DE INVESTITII DIVERSO EUROPA REGIONAL la data de 31.12.2011 Fondul DIVERSO EUROPA REGIONAL, fond deschis de investitii, este
Mai multBANCA NAŢIONALĂ A ROMÂNIEI BANCA BANCA NAŢIONALĂ A ROMÂNIEI
BANCA SUMAR I. Conexiuni între politicile BNR şi dezvoltarea economiei româneşti II. Măsuri de reglementare bancară şi supraveghere III. Măsuri privind modernizarea sistemului de plăţi IV. Contribuţia
Mai multMateriale informative AGA 2013
Material informativ aferent subiectelor incluse pe ordinea de zi AGOA 1 PUNCTUL 4 AL ORDINII DE ZI AGOA Aprobarea Bugetului de venituri și cheltuieli și a Programului de activitate pentru exercițiul financiar
Mai multRaport privind calitatea executiei pentru anul 2018 (MiFID II)
Raport cu privire la identitatea locurilor de executare si la calitatea executiei anul 2018 ( Banca ) intocmeste prezentul Raport in conformitate cu prevederile art. 94 din Legea nr. 126/2018 privind pietele
Mai multSAI Vanguard Asset Management Bd. Carol I, nr , Tel: +021/ Etaj 10, sector 2, Fax +021/ Bucuresti, Romania
SAI Vanguard Asset Management Bd. Carol I, nr. 34-36, Tel: +021/336 92 83 Etaj 10, sector 2, 020922 Fax +021/336 92 81 Bucuresti, Romania www.sai-vanguard.ro Raport privind administrarea Fondului Inchis
Mai multMicrosoft Word - Raport anual 2017 YOU INVEST BALANCED RON
Raport privind activitatea FDI YOU INVEST Balanced RON in anul 2017 Draga cititorule, Erste Asset Management a elaborat in anul 2016 primul studiu din Romania, cu focus pe fondurile de investitii. Concluziile
Mai multMicrosoft Word - Diverso raport administrare
RAPORTUL BRD ASSET MANAGEMENT SAI SA PRIVIND ADMINISTRAREA FONDULUI DESCHIS DE INVESTITII DIVERSO EUROPA REGIONAL la data de 30.06.2011 Fondul DIVERSO EUROPA REGIONAL, fond deschis de investitii, este
Mai multMicrosoft Word - Raport semestrial global 2010.doc
RAPORT SEMESTRIAL 2010 FDI CARPATICA GLOBAL Din cuprins, Prezentarea FDI Carpatica Global Obiectivele Fondului Politica de investitii a Fondului Perioada minima recomandata a investitiei Evolutii macroeconomice
Mai multMicrosoft PowerPoint - Managementul Riscului la IFN-uri.ppt
Managementul Riscului pentru Instituţiile Financiare Nebancare Abordarea Riscului prin Prisma Portofoliului Aplicaţie pentru Societăţile de Leasing Definiţia Riscului Riscul reprezintă probabilitatea ca
Mai multMicrosoft Word sc04_Cuprins.doc
BANCA NAÞIONALÃ A ROMÂNIEI BULETIN DE CONJUNCTURÃ Anul X nr.112 Aprilie 7 Cuprins Tendinţe generale - Evoluţie mixtă a principalilor indicatori în luna aprilie 7... 2 Evoluţia producţiei - Posibilă atenuare
Mai multCONTINUT Cuvant inainte 1 Generalitati 2 Evolutia macroeconomica pe parcursul anului Obiectivele 4 Politica de investitii 5 Situatia activelor
CONTINUT Cuvant inainte 1 Generalitati 2 Evolutia macroeconomica pe parcursul anului 2016 2 Obiectivele 4 Politica de investitii 5 Situatia activelor si obligatiilor 8 Situatia detaliata 9 BRD Simfonia
Mai mult슬라이드 1
Tipuri de instrumente financiare Cuprins 01. Rolul instrumentelor financiare în sistemul financiar 02. Tipuri de instrumente financiare 03. Active reale vs active financiare 04. Instrumentele pieței de
Mai mult# norma de risc
Norma nr. 13/2015 pentru modificarea şi completarea Normei nr. 11/2011 privind investirea şi evaluarea activelor fondurilor de pensii private Publicată în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr. 672
Mai mult1. Prima pagina RON Plus
Raport privind activitatea in semestrul I 2016 Fondul Deschis de Investitii Raiffeisen RON Plus S.A.I. Raiffeisen Asset Management S.A. Raport privind activitatea Fondului Deschis de Investitii Raiffeisen
Mai mult31 mai 2019 Rezultate financiare T companii incluse in BET-BK Prime Transaction SA (+40) ; (+40) ; Rez
31 mai Rezultate financiare T1 companii incluse in BET-BK Prime Transaction SA (+40) 21 322 46 14; (+40) 0749 044 044; office@primet.ro; Rezultate financiare T1 companii incluse in BET-BK Rezultatele companiilor
Mai multDe la: Consiliul de Administratie Data: 13 Martie 2014 Catre: Adunarea Generala Ordinara Viza PDG: Subiect: Obiective si Buget 2014 Proiect de hotarar
De la: Consiliul de Administratie Data: 13 Martie 2014 Catre: Adunarea Generala Ordinara Viza PDG: Subiect: Obiective si Proiect de hotarare Adunarea Generala Ordinara a Actionarilor aproba obiectivele
Mai mult