Raport saptamanal BT ASSET MANAGEMENT 18-Oct-13 Raport saptamanal STIRI ECONOMICE EUROPA: 27-Sep Sedinta de pol. Monetara RO 5.25% 5.25% MAre In aceas

Transcriere

1 Raport saptamanal STIRI ECONOMICE EUROPA: 27-Sep Sedinta de pol. Monetara RO 5.25% 5.25% MAre In aceasta saptamana datele macro pozitive au fost acompaniate de cresteri pe principalele burse internationale, 27-Sep Comenzile de bunuri aug (MoM) US -4.5% 4.2% Mare solutionarea blocajului financiar din SUA precum si datele macro din China fiind in centrul atentiei. 27-Sep Masa monetara aug(yoy) EU 3.8% 3.2% Mare Productia industriala in zona euro a crescut cu 1.0% in luna august, in linie cu asteptarile analistilor, dupa un avans de 1.8% in Germania insa cresterea a fost semnificativ influentata si de avansul de 8.2% a productiei din Portugalia. Sondajul ZEW privind increderea consumatorilor a crescut semnificativ in Germania de la 49.6 la 52.8 in timp ce indicatorul agregat pe zona euro a crescut pana la 59.1, usor sub asteptarilie analistilor de Rata inflatiei pentru zona euro a crescut in luna septembrie cu 1.1% fata de anul anterior in linie cu estimarile iar balanta comerciala a inregistrat un surplus de EUR 12.3 mld. in luna august, peste asteptarile analistilor. Rata somajului a ramas neschimbata la 7.7% in Marea Britanie iar estimarile indica o scaderea a acesteia la 7.0% pana in STATELE UNITE: Congresul american a votat miercuri noul buget ce implica finantarea Guvernului pana in data de 15 ianuarie 2014 si a suspendat pragul de indatorare pana pe 7 februarie, cu posibilitatea ca Trezoreria sa foloseasca masuri spciale pentru a extinde finantarea pentru cateva saptamani suplimentare in caz de urgenta. Estimarile S&P indica o reducere de 0.6 puncte procentuale din cresterea PIB in trimestrul patru ca urmare a blocajului Guvernului. Indicele NAHB pentru sectorul imobiliar a scazut cu 2 puncte pana la 55 in luna octombrie, ca urmare a cresterii ratei dobanzii, indicele privind asteptarile scazand cu 2 puncte pana la 62. In acelasi timp, cererile de credite ipotecare au scazut cu 4.8% fiind usor sub nivelul din anul anterior. Indicele Philly Fed pentru sectorul prelucrator a scazut cu 2.5 puncte pana la 19.8 in luna octombrie insa evolutia pe componente a fost mai pozitiva: indicele pentru comenzile noi a crescut cu 6.3 puncte pana la 27.5 iar indicele privind angajarile a crescut cu 5.1 puncte pana la ROMANIA: In luna august contul curent a inregistrat un deficit de EUR 160 mil. pentru prima data in acest an, dupa 7 luni consecutive in care a inregistrat surplus (EUR 262 mil. in luna iulie). Aceasta s-a datorat in principal cresterii deficitului pe contul de bunuri si servicii la EUR 497 mil. (fata de EUR -383 mil. anterior) precum si a deficitului pe contul de venituri la EUR 1.95 mld (vs. EUR 1.48 mld.). Sapt precedenta Sapt urmatoare Data Indicator/Eveniment Tara Actual/Est Astept/Prec 11-Oct Indicele preturilor de consum (sep) GE 1.4% 1.4% 14-Oct Productia industriala (aug) EU 1.0% 0.8% 14-Oct Sondajul ZEW - asteptari (oct) GE Oct Indicele preturilor de consum (sep) EU 1.1% 1.1% 17-Oct Vanzarile de retail -ex. auto (sep) UK 0.6% 0.4% 17-Oct Cererile de somaj SUA 358 mii 335 mii 18-Oct PIB Q3 CH 2.2% 1.9% 22-Oct Rata somajului (sep) SUA 7.3% 7.3% 23-Oct Increderea consumatorilor EU Oct Indicele PMI - sect. prelucrator (oct) FR Oct Indicele PMI - sect. prelucrator (oct) EU Oct Vanzarile de locuinte (sep) SUA 425 mil. 421 mil. 1

2 PIETE DE ACTIUNI Acordul privind limita de indatorare din SUA a fost pozitiv pentru burse (Stoxx %, Dow Jones +1.6%); impactul negativ asupra economiei SUA creste sansele ca FED sa amane pana in 2014 reducerea ritmul de achizitii de obligatiuni; rezultatele companiilor din ultima saptamana au fost mixte: profituri peste asteptari (deja reduse) dar venituri care au dezamagit; nivelele actuale ale indicilor (in special in SUA) includ asteptari relativ optimiste privind evolutia viitoare a profiturilor Austria: crestere de 1.3% pe ATX sustinuta de Voestalpine (+3.6%; compania vrea sa pastreze randamentul dividendului la 3.5-4%) si Immofinanz (+4%); OMV (+0.2%) a anuntat scaderea vanzarilor de gaze in T3; Raiffeisen (+3.1%) ar putea rambursa ajutorul de stat in 2017, fara sa faca o majorare de capital; Schoeller Bleckmann (-3.5%) a primit o noua recomandare nefavorabila; analistii Goldman Sachs au majorat estimarea de pret pentru Verbund (+2.6%) Romania: scadere de 0.3% pe BET-XT cu un raport de 19 la 6 intre numarul de actiuni care au scazut la cele care au crescut; cea mai mare crestere a fost pe Biofarm (+8.9%, urmeaza AGA pentru alegerea consiliului de administratie); Fondul Proprietatea (+2.4%) a avut cea mai mare contributie la cresterea indicelui; oferta Adeplast s-a incheiat fara succes; investitorii asteapta oferta Romgaz in saptamanile urmatoare; Piete europene (STOXX 600): ultima saptamana 0.4%; Scadere a increderii consumatorilor in SUA 0.8%; Sondaj ZEW peste asteptari ; Acord pentru limita de indatorare in SUA 0.2%; Inflatie peste asteptari in China 0.2%; Scadere pentru sectorul de bunuri de lux 10/13/ /14/ /15/ /16/ /17/ % 4.0% 2.0% 0.0% -2.0% Primele/ultimele 3 sectoare in Europa (sapt) -1.0% Bunuri industriale -0.8% Tehnologic -0.2% Bunuri de larg consum 3.0% Media 3.7% Materii prime 4.1% Telecom Tara Indice Valoare Sapt. Luna In an P/E P/B Div Yd US S&P500 1, % 0.4% 21.5% % FR CAC 4, % 1.7% 16.4% % GE Dax 8, % 2.0% 15.8% % IT FTSEMIB 19, % 7.8% 18.0% % UK FTSE100 6, % 0.3% 11.5% % JPN Nikkei , % 0.4% % CAN SPTSX 13, % 0.8% 4.8% % CZ PX % 0.4% -5.7% % PO WIG 52, % 6.4% 10.8% % HU BUX 18, % 0.3% 1.8% % RU Micex 1, % 2.7% % AU ATX 2, % 1.7% 6.1% % RO BET 6, % 3.4% 17.0% % Median G7 1.7% 0.8% 16.4% % Median CEE 0.6% 2.5% 4.4% % Performanta in ultimul an Oct-12 Jan-13 Apr-13 Jul-13 Oct-1 BET-XT ATX S&P 500 Stoxx 600 2

3 Randament(%) [ nt or the summary of an intere sting poi nt. You can position the te xt box anywhere i n the docume nt. Us.] DOBANZI SI CURS DE SCHIMB Ministerul de Finante s-a imprumutat cu RON 1 mld. printr-o emisiune de titluri pe 2 ani la o dobanda medie de 3.48% semnificativ mai joasa comparativ cu licitatia din luna iulie (4.79%). Cerea totala a insumat RON 1.84 mld. ceea ce inseamna un bid-to-cover de 1.85x. Suma totala emisa pana prezent cumuleaza RON 6.42 mld Curba de randament pentru Romania 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 8Y 10Y Variatie (sc.dr) Curent Precedent 0.0 (0.1) (0.2) (0.3) (0.4) (0.5) (0.6) (0.7) Variatie(%) Piata monetara ROBOR 6M ROBOR 3M Oct-12 Jan-13 Apr-13 Jul-13 Oct-13 Leul s-a apreciat usor fata de euro, cu pana la RON/EUR si cu 1.3% fata de dolar, ajungand la RON/USD. Euro s-a apreciat semnificativ fata de dolar, ajungand la USD/EUR (+1.1%) in urma anuntarii deblocarii impasului financiar din Statele Unite. Datorita impactului negativ asupra PIB, investitorii speculeaza ca Rezerva Federala va amana incetinirea cumpararilor din programul QE3, ceea ce va pune in continuare presiune pe dolar. RON vs EUR & USD EURRON USDRON Curs de schimb vs EUR (ultima saptamana) PLN 0.4% USD -1.1% YEN -0.9% GBP CHF - CZK -0.5% HUF RON -1.5% -1.0% -0.5% 0.0% 0.5% 3

4 MARFURI USD/Barrel Pretul petrolului a scazut cu 2.3% pe piata americana pana la USD/baril (WTI), in timp ce barilul BRENT a scazut cu 1.6% pana la USD/baril. Raportul de la API (American Petroleum Institute) a indicat o crestere a stocurilor de petrol din Statele Unite cu 5.9 mil. barili, sugerand o scadere a cererii ceea ce va pune pretul sub presiune in zilele urmatoare Lunar: -0.4% Brent USD/ounce 1350 Pretul aurului a crescut cu 2.5% pana la 1320 USD/uncie inregistrand cea mai mare crestere saptamanala din ultimele 2 luni, investitorii speculand ca Rezerva Federala va amana incetinirea programului QE Lunar: -3.2% 1200 Aur USd/bushel Pretul porumbului a crescut cu 1.1% pana la 443 USD/busil Recolta de grau in Romania a crescut in acest an cu 26% in timp ce recolta de porumb a crescut cu 70%, fermierii fiind presati sa vanda neavand spatii de depozitare suficiente. Romania va vinde 800 mii tone de grau in Egipt in crestere fata de 595 mii anul trecut Lunar: -2.6% Porumb 420 4

5 FONDURI BT ASSET MANAGEMENT Valorile unitatilor de fond la data de: 10/16/2013 Structura portofoliilor Clasic Maxim Index ROTX Obligatiuni Index ATX Valoare 30-zile zile Disponibil la vedere 2.14% 1.77% 2.18% 2.78% 2.04% BT Clasic % 7.70% 9.73% Depozite bancare 67.91% 7.36% 14.78% 70.53% 10.82% BT Maxim % 6.07% 11.18% Titluri de stat 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% BT Index Romania ROTX % 15.78% 24.17% Certificate de depozit 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% BT Obligatiuni % 4.59% 6.07% Acţiuni tranzacţionate 17.56% 88.16% 83.17% 0.00% 87.26% BT Index Austria ATX % 5.99% 14.22% Obligaţiuni municipale 9.86% 0.17% 0.00% 0.46% 0.00% * Valorile BT Index Austria ATX sunt denominate in euro Obligaţiuni corporative 2.94% 0.00% 0.00% 26.71% 0.00% Acţiuni netranzacţionate 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% Alte active -0.40% 2.54% -0.13% -0.48% -0.12% Pentru mai multe informatii despre cum puteti investi in unul din fondurile administrate de noi nu ezitati sa ne contactati: btam@btam.ro sau BT Obligatiuni Jul '08 Mar '09 Nov '09 Jul '10 Mar '11 Nov '11 Jul '12 Mar '13 BT Clasic Aug '05 Oct '06 Dec '07 Feb '09 Apr '10 Jun '11 Aug '12 BT Index Sep '06 Sep '07 Sep '08 Sep '09 Sep '10 Sep '11 Sep '12 Sep '13 BT Maxim Aug '05 Oct '06 Dec '07 Feb '09 Apr '10 Jun '11 Aug ' BT Index ATX Nov '10 May '11 Nov '11 May '12 Nov '12 May '13 5