Financial Market Procedures
|
|
|
- Otilia Giorgiana Pușcașu
- 4 ani în urmă
- Vzualizari:
Transcriere
1 OPCOM Bursa Financiară de Energie Electrică Bucureşti, August 2005 Rafael Villacastin Sierra / Consultant Atos Origin Energy rafael.villacastin@atosorigin.com
2 Agenda 1. De ce o bursă financiară? 2. Tranzacţionarea într-o bursă financiară 3. Instrumente uzuale 4. Exemple de diminuare şi transfer al riscului pentru contracte Futures 2 24/08/2005
3 Evoluţia normală pe piaţa instrumentelor financiare derivate Emisii Altele Optiuni Financiară Bursa contractelor Futures Situaţia actuală în Romania Servicii de compensare a contractelor tranzacţionate în afara pieţei (OTC) Activitate de brokeraj Piaţa contractelor bilaterale PZU Fizică Timp 3 24/08/2005
4 Organizarea unei burse financiare de energie electrică Bursa de energie electrică Bursa fizică de energie electrică Financial Bursa Financiară Power de Exchange energie electrică IT system Piaţa Fizică Tranzacţionarea instrumentelor Front End financiare Trading Casa Clearing de Compensaţie House Bănci Participant la Tranzacţionare (Nom-Membru Compensator) Participant Trading la Tranzacţionare Participant (MembruCompensator ( Clearing Member) Clearing Membru Compensator Member Acorduri de compensare 4 24/08/2005
5 Rolurile unei Burse Financiare Este un mediul de tranzacţionare centralizat conectat cu Casa de Compensaţie pentru toate operaţiunile ce au loc după tranzacţii (de exemplu: Bursa de Valori) Agenţii din piaţă pot participa direct sau prin intermediul brokerilor Toate tranzacţiile sunt anonime. Este minimizat costul de tranzacţionare pentru energie electrică. Determină un preţ al pieţei transparent pentru energie electrică ce va fi livrată înainte (nu doar tranzacţiile pe Piaţa pentru Ziua Următoare (spot)) -> Participanţii primesc în mod direct rapoarte directe de preţuri pentru toate tranzacţiile Permite participarea totală, uşoară şi corectă pentru toate părţile interesate. Compensarea OTC este o operaţiune structurată cu o supraveghere strictă a reglementatorilor - > Siguranţă Lichiditatea creşte - > poziţiile pot fi închise mai uşor 5 24/08/2005
6 Agenda De ce o bursă financiară? Tranzacţionarea într-o bursă financiară Instrumente uzuale Exemple de diminuare şi transfer al riscului pentru contracte Futures 6 24/08/2005
7 Ecran uzual pentru tranzacţionare la bursele electronice 1. Fereastra pentru piaţă 2. Adâncimea de piaţă 3. Ordin nou 5. Ticker 4. Registrul ordinelor participanţilor 7. Mesaje 6. Tranzacţii 7 24/08/2005
8 Avantajele tranzacţionării electronice în cadrul unei Burse Financiare Există faze diferite de tranzacţionare, cea mai importantă fiind tranzacţionarea continuă, fără a exclude licitaţia iniţială. Transparenţă perfectă pentru toate mişcările desfăşurate în piaţă (preţuri/tranzacţii) şi a ordinelor în aşteptare/în curs de execuţie -> Posibilităţi egale pentru toţi participanţii. Diferite posibilităţi de tranzacţionare/strategii Diferite tipuri de ordine: Ordine limită (cu un preţ şi un volum limită), Ordine la piaţă (doar cu limitare de volum) Diferite termene de valabilitate: valabile până la data..., valabile până la expirare Gestionare uşoară a ordinelor din piaţă, trasmitere, anulare, Informare completă despre piaţă şi despre tranzacţiile/ordinele proprii furnizată de către Bursă 8 24/08/2005 Transformarea Turning viziunii Client Vision clientului into în Results rezultate
9 Agenda 1. De ce o bursă financiară? 2. Tranzacţionarea într-o bursă financiară 3. Instrumente uzuale 4. Exemple de diminuare şi transfer al riscului pentru contracte Futures 9 24/08/2005
10 Concepte generale Tranzacţionare versus livrare Contractele standard permise a fi notificate pentru serviciile de Compensare a contractelor OTC sunt în general similare cu instrumentele tranzacţionate în cadrul bursei. Diferenţele mai importante sunt: Perioada de tranzacţionare Perioada de livrare D1 D2 D3.. Ultima zi de tranzacţionare D1 D2 D3... Ultima zi de livrare - Poziţiile pot fi deschise şi închise în - Poziţiile nu pot fi închise (nici deschise) orice moment. - Contractul iniţial de obicei se divizează în contracte mai mici (fiecare din ele cu o perioadă de tranzacţionare şi o perioadă de livrare specifică) - În ultima zi de tranzacţionare, poziţiile care sunt încă deschise vor intra automat în livrare (fizică sau financiară) - Contractele cu livrare fizică sunt transmise la piaţa spot OPCOM pentru a fi incluse în programarea Pieţei pentru Ziua Următoare (la nivel de portofoliu) - Contractele financiare sunt decontate în mod regulat, pe baza formulei de preţ aplicabilă /08/2005
11 Concepte generale Toate conceptele definite pentru instrumentele OTC compensate şi în plus: Perioada de tranzacţionare Defineşte perioada în timpul căreia un instrument poate fi tranzacţionat în cadrul Bursei Financiare de Energie Cotarea/Pasul Specifică modul în care sunt stabilite cotaţiilor preţurilor (RON/MWh sau Euro/MWh) şi variaţia minimă a preţului sau pasul de cotare (de obicei 0,01 EURO/MWH) Divizarea În loc să intre în regularizare prin livrare un contract poate fi divizat în mai multe contracte succesive. De exemplu, un contract anual, în ultima zi de tranzacţionare, se divizează în contracte trimestriale 11 24/08/2005
12 Contracte Futures (cu regularizare în numerar) Definiţie Un contract Futures este un acord de cumpărare (din partea cumpărătorului) sau de vânzare (din partea vânzătorului) a unei cantităţi standardizate de energie electrică pentru o perioadă de livrare ulterioară la un preţ de exercitare stabilit. O diferenţă dintre contractele bilaterale Forwards şi SWAPS, se va stabili pe parcursul perioadei de tranzacţionare şi de asemena pe parcursul perioadei de livrare. Regularizarea pe parcursul perioadei de tranzacţionare este numită de obicei Marcare la piaţă iar regularizarea pe parcursul perioadei de livrare se numeşte de obicei regularizare prin livrare Formula pentru marcarea la piaţă Cumpărător: valoarea contractului x (PR de azi- PR de ieri) Vânzător: aceeaşi formulă cu semn schimbat Formula pentru regularizarea prin livrare Cumpărător : valoarea contractului x (preţul activului suport preţul final de regularizare) Vânzător : aceeaşi formulă cu semn schimbat Este necesar un preţ de regularizare de referinţă relevant = > În mod normal tranzacţionat la bursă 12 24/08/2005
13 Futures Diagrama plăţilor preţ Faza de tranzacţionare Preţul final de regularizare Perioada de livrare Data de expirare Activul suport: preţul spot PIP Preţul de exercitare cumpărător vânzător Cumpără la 25 Vinde la 25 timp Marcarea la piaţă Regularizarea pentru livrare 13 24/08/2005
14 Contracte Forwards şi futures (cu regularizare prin livrare) Definiţie Contractele Forwards tranzacţionate la bursă sunt similare cu Contractele pentru Diferenţe definite ca instrumente pentru compensarea contractelor OTC. Totuşi, într-o bursă este posibil să se întâlnească contracte Forward cu livrare fizică, de exemplu la UKPX De asemenea este posibil să se întâlnească contracte Futures cu regularizare prin livrare, fiind ce tranzacţionează actualmente Powernext În ambele cazuri, unul din transferurile de numerar este înlocuit de un transfer real de energie electrică OPCOM gestionează transferurile de energie electrică prin transmiterea programului corespunzător la Transelectrica, împreună cu rezultatele PZU 14 24/08/2005
15 Contracte pentru Diferenţe (între zone) Definiţie Un Contract pentru Diferenţe (cu regularizare în numerar) este un contract forward ce face referire la diferenţa dintre preţul preţul zonei externe şi preţul zonei interne. Preţul de piaţă pentru un Contract pentru Diferenţe pe parcursul perioadei de tranzacţionare reflectă predicţia pieţei despre acestă diferenţă de preţ pe parcursul perioadei de livrare. De obicei orice regularizare este realizată pe parcursul perioadei de tranzacţionare. Regularizarea realizată pe parcursul perioadei de livrare este variaţia activului suport (bazat pe diferenţa de preţuri zonale) faţă de preţul instrumentului tranzacţionat,pe o bază zilnică. Este necesar ca cele două preţuri pentru regiuni/ţări diferite să fie consistente /08/2005
16 Agenda De ce o bursă financiară? Tranzacţionarea într-o bursă financiară Instrumente uzuale Exemple de diminuare şi transfer al riscului pentru contracte Futures 16 24/08/2005
17 Exemplu de diminuare şi transfer al riscului pentru un contract Futures (1) Producătorul vrea să-şi protejeze un contract pentru energie în bază de 10 MWh pentru săptămâna a 44-a din 2005 la un preţ de 27 Euro/MWh. Strategia de diminuare şi transfer al riscului este compusă din două părţi: a) Vinde 10 contracte futures FUBW44-05 pe parcursul perioadei de tranzacţionare la 27 Euro/MWh ca preţ de exercitare în cadrul bursei financiare de energie electrică OPCOM b) Transmite 7 oferte de vânzare (câte una pentru fiecare zi) la PZU pentru 10 MWh pentru cele 24 de ore ale fiecărei zile la preţul minim pentru a primi Preţul de Închidere a Pieţei. Perioada de Tranzacţionare Perioada de livrare 17 24/08/2005 tranzacţia este realizată la 27 Euro/MWh
18 Exemplu de diminuare şi transfer al riscului pentru un contract Futures (2) Marcarea la piaţă în perioada de tranzacţionare T1 T2 T3 T4 T5 T6 T7 T8 T9 T10 T11 T12 T13 T14 T15 Pretul pietei spot (media pe 24 de ore) Pretul contractului Future de azi (pret de regularizare) Volumul contractul (energie in banda) Pozitia Zile pe saptamana Marcarea la piata/regularizare prin livrare Valori cumulate (marcarea la piata si regularizare prin livrare) /08/2005
19 Exemplu de diminuare şi transfer al riscului pentru un contract Futures(3) Regularizarea prin livrare în perioada de livrare T12 T13 T14 T15 D1 D2 D3 D4 D5 D6 D7 Pretul pietei spot (media pe 24 de ore) Pretul contractului Future de azi (pret de regulari Volumul contractului (energie in banda) Pozitia Zile pe saptamana Marcarea la piata/regularizare prin livrare Valori cumulate (marcarea la piata si regularizare Vanzari pe piata spot Vanzari cumulate pe piata spot /08/2005 Transformarea Turning viziunii Client Vision clientului into în Results rezultate
20 Exemplu de diminuare şi transfer al riscului pentru un contract Futures(4) Fluxul în numerar final Marcarea la piata cumulata Regularizarea prin livrare, cumulata Vanzari cumulate pe piata spot Rezultatul intregului flux de numerar Pozitia totala a volumului contractului 1680 Pretul de vanzare (utilizand strategia de diminuare si transfer alriscului) (Euros/MWh) 27,00 Pretul de vanzare (fara utilizarea strategiei de diminuare si transfer al riscului) (Euros/MWh) 26, /08/2005
21 OPCOM Bursa Financiară de Energie Electrică Bucureşti, August 2005 Rafael Villacastin Sierra / Consultant Atos Origin Energy rafael.villacastin@atosorigin.com
Microsoft Word - R_1805_RO (002).docx
earning every day-ahead your trust stepping forward to the future opcom operatorul pie?ei de energie electricã și de gaze naturale din România Opcom RAPORT DE PIA?Ã LUNAR MAI 218 Piaţa pentru Ziua Următoare
coperta_RO.cpt
Piaţa pentru Ziua Următoare Date relevante pentru luna mai 28: Participanţi înregistraţi la : 12 Număr de participanţi activi [participanţi/lună]: 56 Număr maxim de participanţi activi [participanţi/zi]:
coperta_RO.cpt
Piaţa pentru Ziua Următoare Date relevante pentru luna aprilie 28: Participanţi înregistraţi la : 99 Număr de participanţi activi [participanţi/lună]: 59 Număr maxim de participanţi activi [participanţi/zi]:
CAMERA DEPUTAŢILOR L E G E pentru aprobarea Ordonanţei de urgenţă a Guvernului nr. 24/2017 privind modificarea şi completarea Legii nr. 220/2008 pentr
CAMERA DEPUTAŢILOR L E G E pentru aprobarea Ordonanţei de urgenţă a Guvernului nr. 24/2017 privind modificarea şi completarea Legii nr. 220/2008 pentru stabilirea sistemului de promovare a producerii energiei
Microsoft Word - R_16_RO.doc
earning every day-ahead your trust stepping forward to the future opcom operatorul pie?ei de energie electricã și de gaze naturale din România Opcom RAPORT ANUAL DE SINTEZÃ A REZULTATELOR FUNCÞIONÃRII
Minuta întâlnirii din data de 03 octombrie 2012 a Grupului de lucru destinat elaborării regulilor de funcționare a unei platforme de tranzacționare de
Minuta întâlnirii din data de 03 octombrie 2012 a Grupului de lucru destinat elaborării regulilor de funcționare a unei platforme de tranzacționare de tip OTC A: AGENDA ÎNTÂLNIRII: Agenda de lucru a întâlnirii
PROPUNERE DE
Anexa 1 la contractul... DEFINIŢII ŞI TERMENI Cantitate de energie ANRE Cod Comercial al pietei angro de energie electrica Data efectivă de intrare în vigoare Data intrării în vigoare Interval baza de
PROCEDURĂ OPERAŢIONALĂ
Pag. 1/22 PROCEDURĂ PRIVIND MODALITATEA DE TRANZACŢIONARE PE PIAŢA CENTRALIZATĂ A CONTRACTELOR BILATERALE DE ENERGIE ELECTRICĂ CONFORM CĂREIA CONTRACTELE SUNT ATRIBUITE PRIN NEGOCIERE CONTINUĂ Întocmit:
# norma de risc
Norma nr. 13/2015 pentru modificarea şi completarea Normei nr. 11/2011 privind investirea şi evaluarea activelor fondurilor de pensii private Publicată în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr. 672
PROPUNERE DE
DEFINIŢII ŞI TERMENI Anexa 1 la contractul... Cantitate de energie ANRE Cod Comercial al pietei angro de energie electrica Data efectivă de intrare în vigoare Data intrării în vigoare Interval baza de
- 1 - RAPORT PRIVIND FUNCŢIONAREA PIEŢELOR DE ENERGIE ELECTRICĂ ȘI GAZE NATURALE ÎN SĂPTĂMÂNA Preţuri şi volume PIAŢA PENTRU ZIU
- 1 - RAPORT PRIVIND FUNCŢIONAREA PIEŢELOR DE ENERGIE ELECTRICĂ ȘI GAZE NATURALE ÎN SĂPTĂMÂNA 24.6.219-3.6.219 Preţuri şi volume PIAŢA PENTRU ZIUA URMĂTOARE Preţ mediu 1 PZU [] Cota cantităţilor tranzacţionate
- 1 - RAPORT PRIVIND FUNCŢIONAREA PIEŢELOR DE ENERGIE ELECTRICĂ ȘI GAZE NATURALE ÎN SĂPTĂMÂNA Preţuri şi volume PIAŢA PENTRU ZIU
- 1 - RAPORT PRIVIND FUNCŢIONAREA PIEŢELOR DE ENERGIE ELECTRICĂ ȘI GAZE NATURALE ÎN SĂPTĂMÂNA 22.4.219-28.4.219 Preţuri şi volume PIAŢA PENTRU ZIUA URMĂTOARE Preţ mediu 1 PZU Cota cantităţilor tranzacţionate
PROPUNERE DE
DEFINIŢII ŞI TERMENI Anexa 1 la contractul... Cantitate de energie ANRE Cod Comercial al pietei angro de energie electrica Data efectivă de intrare în vigoare Data intrării în vigoare Interval baza de
Manual BVB Trading Mobil
MANUAL DE UTILIZARE A PLATFORMEI BVB TRADING -MOBIL- CONTINUT Descriere 1 Principalele avantaje: Caracteristicile platformei I. Conectare la platforma II. Ecranul Principal - Market Data 2 III. Administrare
PROPUNERE DE
DEFINIŢII ŞI TERMENI Anexa 1 la contractul... Cantitate de energie ANRE Cod Comercial al pietei angro de energie electrica Data efectivă de intrare în vigoare Data intrării în vigoare Interval baza de
Microsoft Word Procedura privind funcţionarea PCTCV.docx
Pag. 1/19 PIEŢEI CENTRALIZATE ANONIME LA TERMEN DE CERTIFICATE ŞI ADMINISTRAREA PIEŢEI Întocmit: Societatea Operatorul Pieței de Energie Electrică și de Gaze Naturale OPCOM S.A. Aprilie 2019 Pag. 2/19
Manual ArenaXT Web
THE SOUND OF MONEY MANUAL UTILIZARE ARENA XT TERMINAL Decizie CNVM: 2734/08.08.2003 Nr. Registru CNVM: PJR01SSIF/260045 Atestat CNVM: 372/29.05.2006 Reg. Com: J26/440/1998 CUI: RO10679295 Capital social:
PROCEDURĂ
Pag. 1/38 PROCEDURĂ PRIVIND MODALITATEA DE TRANZACȚIONARE PE PIAŢA CENTRALIZATĂ A CONTRACTELOR BILATERALE DE ENERGIE ELECTRICĂ CONFORM CĂREIA CONTRACTELE SUNT ATRIBUITE PRIN LICITAȚIE EXTINSĂ Întocmit:
Ghid privind raportările referitoare la decontarea internalizată conform articolului 9 din regulamentul privind depozitarii centrali de titluri de val
Ghid privind raportările referitoare la decontarea internalizată conform articolului 9 din regulamentul privind depozitarii centrali de titluri de valoare (CSDR) 30/04/2019 ESMA70-151-367 RO Ghid privind
NORMĂ pentru aplicarea Ghidului ESMA privind raportările referitoare la decontarea internalizată conform articolului 9 din regulamentul privind depozi
NORMĂ pentru aplicarea Ghidului ESMA privind raportările referitoare la decontarea internalizată conform articolului 9 din regulamentul privind depozitarii centrali de titluri de valoare (CSDR) În temeiul
PROPUNERE DE
Anexa 2 la contractul nr... CANTITATEA DE ENERGIE ELECTRICĂ Art. 1. Cantitatea de energie electrică contractată între părţi este de 20.960 MWh la o putere constantă de 5 MW (ore CET). Profil*) Bandă 1
Microsoft Word _Procedura privind funcţionarea PCSCV.docx
Pag. 1/21 Întocmit: Societatea Operatorul Pieței de Energie Electrică și de Gaze Naturale OPCOM S.A. Aprilie 2019 Pag. 2/21 CUPRINS 1. SCOP... 4 2. DOMENIUL DE APLICARE... 4 3. ACRONIME... 4 4. DEFINIŢII...
Microsoft Word - 8_Conventie PZU_rev3_OPCOM_revizuita_ doc
operatorul pieţei de energie electrică și de gaze naturale din ROMÂNIA CONVENŢIE DE PARTICIPARE LA PIAŢA PENTRU ZIUA URMĂTOARE DE ENERGIE ELECTRICĂ REVIZIA 3 1 CONVENŢIE DE PARTICIPARE la PIAŢA PENTRU
Note la situatiile financiare consolidate
Fondul Închis de Investiţii BET-FI Index Invest Situaţii financiare anuale IFRS preliminare la 31 decembrie 218 FII BET-FI Index Invest - Situații financiare anuale IFRS 2 Cuprins Pagina Situaţii financiare
Regulamentul de punere în aplicare (UE) nr. 1247/2012 al Comisiei din 19 decembrie 2012 de stabilire a unor standarde tehnice de punere în aplicare în
L 352/20 Jurnalul Oficial al Uniunii Europene 21.12.2012 REGULAMENTUL DE PUNERE ÎN APLICARE (UE) NR. 1247/2012 AL COMISIEI din 19 decembrie 2012 de stabilire a unor standarde tehnice de punere în aplicare
Ordinul 42/2016 M.Of. 673 din 31-aug-2016 ORDIN nr. 42 din 24 august 2016 privind aprobarea Metodologiei de monitorizare a pieţei reglementate de ener
Ordinul 42/2016 M.Of. 673 din 31-aug-2016 ORDIN nr. 42 din 24 august 2016 privind aprobarea Metodologiei de monitorizare a pieţei reglementate de energie Având în vedere prevederile art. 22 alin. (5) şi
Professional Education, CFA Charter and Ethics
MIFID II LA UN AN DE LA INTRAREA ÎN VIGOARE Alexandra Smedoiu, CFA Vicepreședinte, CFA România 22 martie 2019 MIFID II PROTECȚIA DREPTURILOR INVESTITORILOR Funcționarea piețelor Importanța schimbării Limite
SoftGroup Granary 2007
2 este un sistem de execuție si fabricație (MES) pentru gestionarea eficientă, controlul și optimizarea activităților din depozitele de cereale, depozite publice și din societățile comercializatoare de
Settlement participant system
Sistemul de decontare OPCOM pentru participant Sistemul de tranzacţionare OPCOM Sistemul de decontare Ghidul de utilizare pentru participant 21 Ianuarie 2004 revizuit in 24.03.2011 Număr de referinţă al
S.C. BURSA DE VALORI BUCURESTI S.A.
28 iunie 2011 BVB in Prezent -organizata ca persoana juridica romana de drept privat -functioneaza ca societate comerciala pe actiuni conform Legii 31/1990 -in 8 iunie 2010 se listateaza pe propria piata
Microsoft Word - Procedura tarifare modificata in baza Ord.160 _2019 si 178_2019 publicata pe site 09_09_2019_REMIT.doc
Pag. 1/21 PROCEDURA PRIVIND MODALITATEA SI TERMENELE DE PLATA A PIETEI DE ENERGIE ELECTRICA Întocmit: Operatorul Pietei de Energie Electrica si de Gaze Naturale OPCOM S.A. - SEPTEMBRIE 2019 - Pag. 2/21
Acordurile de achiziții, implicații concurențiale și juridice
Acordurile de achiziții, implicații concurențiale și juridice 12 Apr 2016 de Diana Crângașu [1] Acordurile de cooperare încheiate de companii pentru achiziții în comun sunt o mișcare strategică tot mai
BANCA NAȚIONALĂ A MOLDOVEI COMITETUL EXECUTIV HOTĂRÂREA nr. din 2019 Cu privire la aprobarea și modificarea unor acte normative ale Băncii Naționale a
BANCA NAȚIONALĂ A MOLDOVEI COMITETUL EXECUTIV HOTĂRÂREA nr. din 2019 Cu privire la aprobarea și modificarea unor acte normative ale Băncii Naționale a Moldovei În temeiul art.5 alin.(1) lit.a), art.11
PROCEDURA: PRIVIND CONSTITUIREA, VERIFICAREA SI UTILIZAREA GARANTIILOR FINANCIARE PENTRU PARTICIPAREA LA PIATA PENTRU ZIUA URMATOARE Cod: Pagina 1 / 2
UTILIZAREA GARANTIILOR FINANCIARE PENTRU PARTICIPAREA LA PIATA PENTRU ZIUA URMATOARE Pagina 1 / 20 PROCEDURA privind constituirea, verificarea și utilizarea garanțiilor financiare pentru participarea la
PROCEDURĂ PRIVIND CONSTITUIREA, VERIFICAREA ȘI UTILIZAREA GARANȚIILOR FINANCIARE PENTRU PARTICIPAREA LA PIAȚA INTRAZILNICĂ Cod: Pagina 1 / 20 Rev. 012
Pagina 1 / 20 privind constituirea, verificarea și utilizarea garanțiilor financiare pentru participarea la Piața Intrazilnică de energie electrică Întocmit: Societatea Operatorul Pieței de Energie Electrică
Word Vorlage - Blitzstrom.pdf
Aprobat: Administrator, TOMA CRISTIAN ANDREI PROCEDURA DE FACTURARE A CERTIFICATELOR VERZI Intocmit: NEXT POWER SRL Ianuarie 2019 LISTA DE CONTROL A REVIZIILOR Nr.crt Revizia Data Revizia se refera la
Regulamentul de desfășurare a Programului de loialitate 1. Definiții Abonat Moldcell persoană fizică, abonat al serviciilor de comunicații electronice
Regulamentul de desfășurare a Programului de loialitate 1. Definiții Abonat Moldcell persoană fizică, abonat al serviciilor de comunicații electronice Moldcell. Participant Abonatul Moldcell care corespunde
AUTORITATEA NAȚIONALĂ DE REGLEMENTARE ÎN DOMENIUL ENERGIEI Direcția generală Eficiență Energetică, Surse Regenerabile, Cogenerare și Energie Termică S
AUTORITATEA NAȚIONALĂ DE REGLEMENTARE ÎN DOMENIUL ENERGIEI Direcția generală Eficiență Energetică, Surse Regenerabile, Cogenerare și Energie Termică Str. Constantin Nacu, nr. 3, Sector 2, Bucureşti, Cod
FII MATADORPiscator Equity Plus
S.A.I. ATLAS ASSET MANAGEMENT S.A. Fond Inchis Public de Investitii MATADOR Raport privind activitatea fondului in semestrul I anul 2017 Performanta anualizata an calendaristic () S1'2017 2016 2015 FII
Prospect de emisiune al
RAPORT PRIVIND ACTIVITATEA FONDULUI INCHIS DE INVESTIȚII HERALD pentru anul 202 I. INFORMAŢII Fondul Inchis de Investitii HERALD, iniţiat si administrat de, constituit prin contractul de societate civilă,
ANRE depune toate eforturile pentru a prezenta, în mod cît mai clar şi concis, în acest document, informaţiile raportate de către agenţii economici
10:06: 25 AUTORITATEA NAŢIONALĂ DE REGLEMENTARE ÎN DOMENIUL ENERGIEI ANRE DIRECŢIA GENERALĂ PIAŢĂ DE ENERGIE ELECTRICĂ RAPORT PRIVIND REZULTATELE MONITORIZĂRII PIEŢEI REGLEMENTATE DE ENERGIE ELECTRICĂ
Template
PROMOVAREA PRODUCERII DE ENERGIE IN COGENERARE (01.04.2012) 1. Contextul general privind promovarea producerii de energie in cogenerare Cresterea eficientei energetice, controlul consumului de energie
Microsoft Word - Lista tarife si comisioane BVB Piata Reglementata_ doc
Lista e si Comisioane practicate de S.C. Bursa de Valori Bucuresti S.A. pentru operatiunile specifice pe pietele reglementate la vedere si la termen* I.Nivel maxim 1 tarife si comisioane percepute Participantilor
Antet BRM
Bursa Română de Mărfuri S.A. Romanian Commodities Exchange Strada Buzeşti 50-52 sector 1 Bucureşti România Tel. +40-21 317 45 60 Fax +40-21 317 28 78 E-mail: office@brm.ro http://www.brm.ro RAPORT privind
ORDIN nr. 10 din 25 februarie 2015 pentru aprobarea Metodologiei de monitorizare şi raportare privind schema de sprijin pentru promovarea cogenerării
ORDIN nr. 10 din 25 februarie 2015 pentru aprobarea Metodologiei de monitorizare şi raportare privind schema de sprijin pentru promovarea cogenerării bazate pe cererea de energie termică utilă EMITENT:
SC Globinvest SA - RAPORT DE ADMINISTRARE AL
SAI GLOBINVEST S.A. FONDUL DESCHIS DE INVESTIȚII TRANSILVANIA RAPORT ANUAL 2015 FONDUL DESCHIS DE INVESTIȚII TRANSILVANIA 1. OBIECTIVELE FONDULUI Evoluția pieței financiare românești în anul 2015 Anul
PowerPoint Presentation
Prezentarea rezultatelor financiare semestriale Profitul net al BVB a crescut de 3 ori la 6 luni Evenimente semnificative in T2.2011 4 aprilie lansarea contractului futures cu activ suport prețul, în dolari
Microsoft Word - DELGAZ oferta tip anre docx
OFERTA DE FURNIZARE A GAZELOR NATURALE DIN 01.05.2018 Modalitatea de acceptare si valabilitatea ofertei Valabilitatea ofertei : 01.05.2018 31.12.2018. Modalitatea de acceptare a ofertei : prin telefon,
Microsoft PowerPoint - R FG.ppt
1 1 CUPRINS 1. Obiective realizate la finele anului 2006.. 3 2. Politica BNR în domeniul supravegherii prudenţiale.13 3. Instrumente pentru efectuarea supravegherii bancare potrivit Basel II....15 4. Proiecte
Microsoft Word - Raport Trimestrul I doc
Raportul Consiliului de Administraţie la data de 3.03.203 Fondul închis de investiţii STK Emergent Raport trimestrial conform /2006, Regulamentului C.N.V.M. nr. 5/2004 Legii nr. 297/2004, Regulamentului
Preţ bază
OPERATORUL PIEŢEI DE ENERGIE ELECTRICĂ ŞI DE GAZE NATURALE DIN ROMÂNIA INDICATORI SPECIFICI PUBLICAŢI DE OPCOM SA PREŢURI ŞI INDICI DE PREŢ/VOLUM Piaţa petru Ziua Următoare (PZU) Preţuri orare [lei/mwh]
GHID
Ghidul emitentilor pentru sistemul alternativ de tranzactionare pag. 1 / 10 NOUL SISTEM ALTERNATIV DE TRANZACTIONARE AL BURSEI DE VALORI BUCURESTI Bursa de Valori Bucureşti a înfiinţat Sistemul Alternativ
HOTĂRÂRE Nr. 524/2019 din 24 iulie 2019 pentru aprobarea Normelor metodologice privind determinarea cotei de piaţă, marjei de dobândă, a activelor fin
HOTĂRÂRE Nr. 524/2019 din 24 iulie 2019 pentru aprobarea Normelor metodologice privind determinarea cotei de piaţă, marjei de dobândă, a activelor financiare nete şi a celor care se scad din baza impozabilă,
TMK Europe
102/75 from 05/04/2019 Raport Curent in conformitate cu Legea nr. 24/2017 privind emitentii de instrumente financiare si operatiuni de piata si ale Regulamentului nr. 5/2018 privind emitentii de instrumente
MergedFile
S.A.I. ATLAS ASSET MANAGEMENT S.A. Fond Deschis de Investitii AUDAS PISCATOR Raport privind activitatea fondului in semestrul I 2017 FDI AUDAS PISCATOR Performanta anualizata an calendaristic () S1'2017
Microsoft Word - Lista reactualizata final.doc
LISTA actelor normative din România, adoptate în scopul protejării interesului general, care reglementează condiţii specifice în care anumite activităţi pot fi desfăşurate pe teritoriul României de către
ANEXA METODOLOGIA DE MONITORIZARE A PIEŢEI INTERNE A GAZELOR NATURALE CAPITOLUL I Dispoziţii generale Scop ART. 1 - (1) Prezenta metodologie are ca ob
ANEXA METODOLOGIA DE MONITORIZARE A PIEŢEI INTERNE A GAZELOR NATURALE CAPITOLUL I Dispoziţii generale Scop ART. 1 - (1) Prezenta metodologie are ca obiective: a) urmărirea şi controlul respectării de către
Lista Tarife si Comisioane practicate de S
Lista e si Comisioane practicate de S.C. Bursa de Valori Bucuresti S.A. pentru operatiunile specifice pe pietele reglementate la vedere si la termen* I.Nivel maxim 1 tarife si comisioane percepute Participantilor
Curs Contabilitate financiară: Contabilitatea trezoreriei Prof.Univ.dr. TIRON TUDOR ADRIANA Trezoreria 1. Obiective 2. Delimitari, clasificari, evalua
Curs Contabilitate financiară: Contabilitatea trezoreriei Prof.Univ.dr. TIRON TUDOR ADRIANA Trezoreria 1. Obiective 2. Delimitari, clasificari, evaluare, prezentare 3. Structură 3.1. Contabilitatea investiţiilor
Regulamentul (UE) nr. 600/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele instrumentelor financiare și de modificare
L 173/84 Jurnalul Oficial al Uniunii Europene 12.6.2014 REGULAMENTUL (UE) NR. 600/2014 AL PARLAMENTULUI EUPEAN ȘI AL CONSILIULUI din 15 mai 2014 privind piețele instrumentelor financiare și de modificare
LEGE Nr. 411 din 18 octombrie 2004 *** Republicată privind fondurile de pensii administrate privat Text în vigoare începând cu data de 21 iunie 2012 R
LEGE Nr. 411 din 18 octombrie 2004 *** Republicată privind fondurile de pensii administrate privat Text în vigoare începând cu data de 21 iunie 2012 REALIZATOR: COMPANIA DE INFORMATICĂ NEAMŢ Text actualizat
H O T Ă R Î R E cu privire la aprobarea Regulamentului privind modul de calcul al activului net (capitalului propriu) şi al activului net unitar al or
H O T Ă R Î R E cu privire la aprobarea Regulamentului privind modul de calcul al activului net (capitalului propriu) şi al activului net unitar al organismelor de plasament colectiv în valori mobiliare
Acte a căror acţiune de modificare este inclusă în forma actualizată Tip Număr Data Emiterii Data Aplicării Aprobată / Respinsă Lege
Acte a căror acţiune de modificare este inclusă în forma actualizată Tip Număr Data Emiterii Data Aplicării Aprobată / Respinsă Lege 360 27.12.2018 06.01.2019 O.U.G. 80 13.09.2018 19.09.2018 Aprobată de
AM_Ple_LegConsolidated
7.2.2019 A8-0360/2 Amendamentul 2 Eva Maydell în numele Comisiei pentru afaceri economice și monetare Raport A8-0360/2018 Eva Maydell Comisioanele pentru plățile transfrontaliere efectuate în interiorul
RAPORT TRIMESTRIAL AL CONSILIULUI DE ADMINISTRATIE AL S.N. NUCLEARELECTRICA S.A. ( SNN ) pentru perioada 1 ianuarie 30 septembrie 2017 Trimestrul III
RAPORT TRIMESTRIAL AL CONSILIULUI DE ADMINISTRATIE AL S.N. NUCLEARELECTRICA S.A. ( SNN ) pentru perioada 1 ianuarie 30 septembrie 2017 Trimestrul III 2017 Data raportului: Noiembrie 2017 1 CUPRINS 1. BAZA
IR Update February 2014
Cum poti afla mai multe informatii despre pietele de capital Zuzanna Kurek, Specialist IR Fluent in Finante www.fluentinfinante.ro Crearea unei umbrele cu toate proiectele pietei de capital Platforma
Nr. 258 / CĂTRE AUTORITATEA DE SUPRAVEGHERE FINANCIARĂ BUCUREŞTI BURSA DE VALORI BUCUREŞTI RAPORT CURENT Întocmit în conformitate cu Regula
Nr. 258 / 27.02.2019 CĂTRE AUTORITATEA DE SUPRAVEGHERE FINANCIARĂ BUCUREŞTI BURSA DE VALORI BUCUREŞTI RAPORT CURENT Întocmit în conformitate cu Regulamentul ASF nr.5 / 2018 privind emitenţii şi operaţiunile
Lista Tarife si Comisioane practicate de S
- in vigoare din data de 1 ianuarie 2019 - A. Tarife si comisioane aplicabile Participantilor 1. Tarife admitere si mentinere Participant la sistemul de tranzactionare (RON, inclusiv TVA) Nr. Denumire
LEGE nr. 82 din 24 decembrie 1991 (republicata) - a contabilitatii
LEGE nr. 82 din 24 decembrie 1991 (**republicată**) a contabilităţii EMITENT PARLAMENTUL Publicat în MONITORUL OFICIAL nr. 454 din 18 iunie 2008 Data intrării în vigoare 18-06-2008 Formă consolidată valabilă
Legea_411_2004_consolidat
Legea nr. 411/2004 privind fondurile de pensii administrate privat Republicare 1 MOF nr. 482-18/07/2007 Versiune consolidată în 23/11/2011 Text actualizat la data de 10.12.2010, avându-se în vedere republicarea
Europass CV
Europass Curriculum vitae Informaţii personale Horia Mihail Acatrinei Adresă Str. Drumul Padurea Pustnicu 141A, Bl.Ru36B, Ap.6, București (Romania) Telefon (021)3860095 Mobil 0722.500.028 E-mail horiaaca@gmail.com
Microsoft Word - leg_pl370_04.doc
PARLAMENTUL ROMÂNIEI CAMERA DEPUTAŢILOR SENATUL L E G E privind piaţa de capital Parlamentul României adoptă prezenta lege. TITLUL I DISPOZIŢII GENERALE Art.1.- (1) Prezenta lege reglementează înfiinţarea
LISTĂ DE TARIFE ŞI COMISIOANE PERSOANE JURIDICE valabilă din data de 05 decembrie 2018 SERVICII DE CONT Administrare cont Închidere cont Comision cont
LISTĂ DE TARIFE ŞI COMISIOANE PERSOANE JURIDICE valabilă din data de 05 decembrie 2018 SERVICII DE CONT Administrare cont Închidere cont Comision cont garanţie de bună execuţie Comision de cont escrow
PowerPoint Presentation
Tipul surselor de gaze naturale în luna ianuarie 2016 1 Structura gazelor din producţia internă intrate în consum în luna ianuarie 2016 2 Structura importului de gaze naturale consumat în luna ianuarie
Prospectus
BRD SOCIETATE DE ADMINISTRARE A FONDURILOR DE PENSII PRIVATE S.A. FOND DE PENSII FACULTATIVE BRD MEDIO Gradul de risc al fondului: MEDIU PROSPECT SIMPLIFCAT PROSPECT SIMPLIFICAT CUPRINS: 1. INFORMAŢII
Slide 1
Strategia naţională în domeniul energiei regenerabile Alexandru Săndulescu Director General Direcţia Generală Energie, Petrol şi Gaze Ministerul Economiei Strategia Energetică a României pentru perioada
Microsoft Word - BCR_Financial_results_Q1_2013_RO[1].doc
![Microsoft Word - BCR_Financial_results_Q1_2013_RO[1].doc](/thumbs/99/139253302.jpg "Microsoft Word - BCR_Financial_results_Q1_2013_RO[1].doc")
Bucureşti, 29 aprilie 2013 Rezultatele BCR în Trimestrul 1 2013 CIFRE RELEVANTE 1 : Rezultatul operaţional în Trimestrul 1 2013 a atins valoarea de 595,2 milioane RON (135,7 milioane EUR), în scădere cu
PowerPoint Presentation
Tipul surselor de gaze naturale în luna februarie 2016 Structura gazelor din producţia internă intrate în consum în luna februarie 2016 Structura importului de gaze naturale consumat în luna februarie
PowerPoint Presentation
Prin noi investiti in viitor! 1 Vom aborda urmatoarele subiecte: De ce sa investesti? De ce sa investesti acum? De ce sa investesti la bursa? ESTINVEST Despre noi Deschiderea unui cont de tranzactionare
~ M R Anunt de Organizare Licitatie in data de 28 mai 2010, ora 11:00 pentru contractul FWB_S_23_10 propus de SN NUCLEARELECTRICA SA opcom o peratorui
~ M R Anunt de Organizare Licitatie in data de 28 mai 2010, ora 11:00 pentru contractul FWB_S_23_10 propus de SN NUCLEARELECTRICA SA opcom o peratorui pie~ei de energie electrica din ROMANIA In conformitate
CONDIŢII STANDARD Pentru furnizarea reglementată a gazelor naturale la consumatorii casnici Ord I. Definiţii În sensul prezentului contract-ca
CONDIŢII STANDARD Pentru furnizarea reglementată a gazelor naturale la consumatorii casnici Ord.77-2009 I. Definiţii În sensul prezentului contract-cadru, următorii termeni se definesc după cum urmează:
Raport trimestrial ETF BET Tradeville la
Raport trimestrial al Fondului Deschis de Investitii ETF BET Tradeville la 31.03.2013 1 ANEXA Nr.30 la regulamentul CNVM nr. 1/2006 A. Raportul trimestrial Conform: Regulamentului nr.1/2006 al CNVM, Legii
PROIECT DE ORDONANŢĂ DE URGENŢĂ pentru modificarea și completarea unor acte normative Având în vedere: - prevederile art. 87 din OUG nr. 114/2018 potr
PROIECT DE ORDONANŢĂ DE URGENŢĂ pentru modificarea și completarea unor acte normative Având în vedere: - prevederile art. 87 din OUG nr. 114/2018 potrivit căruia instituțiile de credit trebuie să calculeze,
Microsoft Word - Regulamentul BNR-CNVM nr
R E G U L A M E N T U L Nr.12/19/2010 pentru modificarea şi completarea Regulamentului Băncii Naţionale a României şi al Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr.14/19/2006 privind tratamentul riscului
Cod ANRE
Contract de vânzare /cumpǎrare de certificate verzi Nr. 2./ 17.12.2014. Părţile contractante S.C. AROTHREEPOWER SRL, producator din surse regenerabile de energie, participant la Piaţa Centralizată a Certificatelor
Anexa 1 la contractul numărul... anul..., luna..., ziua... DEFINIŢII ŞI TERMENI Cantitate de energie ANRE Cod Comercial al pietei angro de energie ele
Anexa 1 la contractul numărul... anul..., luna..., ziua... DEFINIŢII ŞI TERMENI Cantitate de energie ANRE Cod Comercial al pietei angro de energie electrica Data intrării în vigoare Entitate agregată Interval
I
Note de regularizare aferente costurilor efective pentru echilibrarea sistemului și costurilor pentru managementul restricțiilor de rețea pe Piața de Echilibrare - Nota zilnică de regularizare aferentă
Buletin legislativ-Energie-Tuca Zbarcea & Asociatii-7 iulie
7 iulie 2015 Energie Sumar: 1. Participarea la piețele de energie electrică din România a persoanelor juridice din statele membre ale Uniunii Europene; 2. Noi contracte-cadru pentru serviciul de distribuție
REGULAMENT nr. 7 din 27 martie 2006* Republicat privind veniturile Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare -Forma consolidată [1] - Notă: Text actual
![REGULAMENT nr. 7 din 27 martie 2006* Republicat privind veniturile Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare -Forma consolidată [1] - Notă: Text actual](/thumbs/102/155106404.jpg "REGULAMENT nr. 7 din 27 martie 2006* Republicat privind veniturile Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare -Forma consolidată [1] - Notă: Text actual")
REGULAMENT nr. 7 din 27 martie 2006* Republicat privind veniturile Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare -Forma consolidată [1] - Text actualizat în baza actelor normative modificatoare, publicate în
RAPORT ANUAL AL ADMINISTRATORILOR
DATE DE IDENTIFICARE RAPORT ŞI EMITENT Raportul trimestrial conform prevederilor art.227 din Legea nr.297/2004 Data raportului: 15 mai 2018 Denumirea societăţii comerciale: SNTGN TRANSGAZ SA Sediul social:
Microsoft Word - intrebari si raspunsuri pentru site 1 septembrie
Întrebări și răspunsuri privind funcționarea mecanismului privind plata defalcată a TVA 1. Care sunt regulile fiscale în domeniul TVA pe care le modifică mecanismul plății defalcate a TVA? Mecanismul plății
Banca Transilvania S
Situatii Financiare Individuale 31 decembrie 2012 Intocmite in conformitate cu Standardele Internationale de Raportare Financiara adoptate de Uniunea Europeana CUPRINS Declaratie privind responsabilitatea
31 mai 2019 Rezultate financiare T companii incluse in BET-BK Prime Transaction SA (+40) ; (+40) ; Rez
31 mai Rezultate financiare T1 companii incluse in BET-BK Prime Transaction SA (+40) 21 322 46 14; (+40) 0749 044 044; office@primet.ro; Rezultate financiare T1 companii incluse in BET-BK Rezultatele companiilor
Raport semestrial ETF BET Tradeville la
Raport semestrial al Fondului Deschis de Investitii ETF BET Tradeville la 30.06.2014 1 ANEXA Nr.30 la regulamentul CNVM nr. 1/2006 A. Raportul semestrial Conform: Regulamentului nr.1/2006 al CNVM, Legii
Price list ABO.PP.IA RO
Orange Internet la Abonament şi PrePay Prețuri şi tarife valabile din 20 noiembrie 2018 Detalii pe www.orange.md De ce Internet 4G Abonament Cu abonamentele Internet 4G găsiți alegerea perfectă pentru
Politici contabile si note explicative V
COMUNA RECI Raport privind situaţiile financiare încheiate la 31.12.2016 Pentru instituţiile publice, documentul oficial de prezentare a situaţiei patrimoniului, îl reprezintă situaţiile financiare. Situaţiile
Programa analitica pentru cursul
PROGRAMA ANALITICA A CURSULUI DE AUTORIZARE PENTRU PERSONALUL CARE ÎNDEPLINEȘTE FUNCȚIA CHEIE DE CONFORMITATE (organizat conform cerintelor Regulamentului C.N.V.M. nr. 12/2010 privind formarea profesionala
Avenir Telecom isi consolideaza activitatea in Romania cu ajutorul Microsoft Dynamics NAV Despre organizatie Avenir Telecom are peste 3000 de angajati
Avenir Telecom isi consolideaza activitatea in Romania cu ajutorul Microsoft Dynamics NAV Despre organizatie Avenir Telecom are peste 3000 de angajati, este activa in sase tari (Franta, Marea Britanie,
NOTE EXPLICATIVE
NOTE EXPLICATIVE la Situaţiile financiare ale fondului STK Europe 30 iunie 2018 1. Entitatea care raportează 2. Bazele întocmirii 3. Politici contabile semnificative 4. Estimarea valorii juste 5. Situaţia