Autoritatea de Supraveghere Financiară Lectori: dr. Alexandra Bontaș drd. Vlad Nicolăescu Paul Dumitru Dan Chitic
BINE AȚI VENIT! De ce educație financiară? Piața financiară și autorități Asigurările Investițiile și bursa Sistemul pensiilor private
Educația financiară în România De ce educație financiară? Educația financiară contribuie în procesul de decizie financiară rațională. 15% 21% 10% 15% Nivelul de educație financiară este unul scăzut în România. Doar 1 din 5 români au o anumită educație financiară. Cetățenii români nu își cunosc drepturile lor în calitate de consumatori. Actualul sistem de învățământ nu contribuie la dezvoltarea noțiunilor de educație financiară. Studiul Standard & Poor s Ratings: România ocupă locul 124 din 143 într-un clasament global. În UE, România este pe ultimul loc la nivelul de educație financiară.
De ce educație financiară? Un nivel ridicat de educație financiară Ne ferește de supra-îndatorare. Ne ajută să planificăm resursele financiare disponibile. Ne arată cum să ne ferim de eventuale păcăleli sau fraude. Ne învață să alegem produsele financiare în funcție de propriile nevoi. Ne indică cum să luăm decizii financiare fundamentate.
Piața financiară și autorități Supraveghere Piața financiară: piața financiară bancară piața financiară nebancară BNR Banca Națională a României (BNR) banca centrală a României, instituție independentă. Reglementare ASF Autorizare Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF) autoritatea pentru supravegherea pieței financiare non-bancare. Cele 2 piețe financiare au un rol deosebit de important în cadrul unei economii naționale.
Piața financiară și autorități Știați că? BNR a emis primele bancnote românești în anul 1880. Înainte de acest moment existau în circulaţie bilete ipotecare, acestea fiind emise de Ministerul de Finanţe. Rolul BNR în economie: Elaborează și aplică politica monetară și de curs de schimb. Autorizează, reglementează și supraveghează prudențial instituțiile de credit, promovează și monitorizează buna funcționare a sistemelor de plăți pentru asigurarea stabilității financiare. Emite bancnote și monede ca mijloace legale de plată pe teritoriul României. Stabilește regimul valutar și supraveghează respectarea acestuia. Administrează rezervele de aur ale României.
Piața financiară și autorități Știați că? ASF s-a format prin unificarea a 3 autorități de supraveghere CNVM, CSA și CSSPP, începându-și activitatea în anul 2013. Rolul ASF în economie: Asigură stabilitatea, competitivitatea și buna funcționare a piețelor de instrumente financiare, promovează încrederea în aceste piețe și în investițiile în instrumente financiare și asigură protecție operatorilor și investitorilor împotriva practicilor neloiale, abuzive și frauduloase. Promovează stabilitatea activității de asigurare și apără drepturile asiguraților. Asigură funcționarea eficientă a sistemului de pensii private și protejează interesele participanților și ale beneficiarilor. ASF are funcția de protecție a consumatorilor.
Asigurările RCA PAD CASCO MALPRAXIS în economie Rol strategic în circuitul economic (preluarea riscurilor), precum și ca instrument suplimentar de măsurare a bunăstării populației (ex. gradul de asigurări încheiate). Protejare împotriva anumitor evenimente asigurate ce se pot dovedi dezastre economice atât în rândul persoanelor fizice cât și în ceea ce privește societățile comerciale. Stimularea economisirii pe termen mediu și lung (în cazul asigurărilor de viață). Rol important pe piața muncii.
Asigurările Asigurarea este contractul încheiat între asigurător și asigurat, prin care asigurătorul preia riscul financiar al asiguratului în cazul producerii unui eveniment. Prin asigurare se transferă riscul financiar către asigurător. Limitarea pagubelor financiare provocate de riscurile produse. Instrument financiar care conferă protecția financiară a bunurilor asigurate sau a vieții.
Asigurările Riscul în asigurări Riscul situaţie/eveniment care nu a apărut încă, dar care poate să apară în viitor, caz în care se producere o pagubă/pierdere (financiară, pierderea vieții, pierderea sănătății etc.) Expunerea la risc consecinţele, ca o combinaţie de probabilitate şi impact, pe care le poate resimţi cineva în raport cu obiectivele prestabilite, în cazul în care riscul se materializează. Managementul riscului: - evitarea riscului - transferul riscului - folosirea de resurse financiare proprii Riscul este cel care conduce la nevoia de asigurare. Riscul este imprevizibil, nu putem cunoaște exact momentul producerii lui. Riscurile pot fi cuantificate, în acest sens se determină prețul unei asigurări. Actualul sistem de învățământ nu contribuie la dezvoltarea cunoașterii pieței financiare.
Asigurările transferul riscului plata primei de asigurare Asigurat Asigurător Despăgubire producerea riscului
Asigurările De ce există asigurări obligatorii? Obligativitatea unei asigurări derivă din efectul legii pentru protecția nediscriminatorie a persoanei. Caracter de responsabilitate economico-socială. Limitarea efectelor financiare ale catastrofelor naturale.
Asigurările Tipuri de asigurări Asigurări de viață Asigurări obligatorii RCA PAD Alte asigurări obligatorii ASIGURARE Asigurări generale (non-viață) Asigurări facultative CASCO locuință viață sănătate etc.
Asigurările RCA = răspundere civilă auto PAD = poliţă de asigurare împotriva dezastrelor naturale La finele trim. III 2018 79% din primele brute subscrise au fost cele aferente asigurărilor generale (+1,65% față de trim. III 2017). La finele trim. III 2018 73% din primele brute subscrise pentru asigurările generale aparțin asigurărilor de răspundere civilă auto. La finele trim. III 2018 58% din totalul primelor brute subscrise sunt cele pentru RCA. În ianuarie 2019 gradul de cuprindere al PAD este unul scăzut (18,97%).
Asigurările Să cunoaștem și ceva altfel Asigurări civile: - acoperă evenimentele din viața civilă și exclude cazurile de război. Asigurări militare: - asigurări facultative din perspectiva legii, dar care sunt încheiate de armată pentru protecția militarilor și bunurilor armatei aflați în misiune. - pentru persoane pot acoperi: decesul militarului (despăgubirea este acordată familiei), invaliditatea (grad I, II și III), îmbolnăviri pe timpul și din cauza acțiunilor de luptă care au ca rezultat mutilări sau defecte fizice ireversibile ori vătămani corporale/afecțiuni, cheltuieli de repatriere, cheltuieli pe medicamente și tratament, cheltuieli de spitalizare și tratament ambulatoriu ș.a. - pentru bunuri pot acoperi: dauna totală sau parțială ș.a.
Asigurările Să cunoaștem și ceva altfel Asigurări de război, terorism, răpiri și extorcări Număr răpiri/regiune Peste 80% dintre răpiri nu sunt raportate! 17% 11% 7% 48% America Latină Asia Pacific Africa și Orientul Mijlociu 17% Europa America de Nord și Caraibe Sursa: Clayton Consultants, Inc. 2008 Kidnap Risk Brief
Asigurările Să cunoaștem și ceva altfel Asigurări de război, terorism, răpiri și extorcări 98% dintre răpiri se întâmplă la mai puțin de 800 m de casa sau biroul victimei. 85% dintre răpiri se întâmplă cu complicitatea unei persoane apropiate victimei. 90% dintre victime supraviețuiesc. Risc foarte mare Afganistan, Haiti, Irak, Mexic, Nigeria, Somalia, Venezuela Risc mare Algeria, Congo, Georgia, Honduras, Iran, Israel & Palestina, Kenya, Pakistan, Philippines, Sudan, Yemen Sursa: Clayton Consultants, Inc. Risc mediu Angola, Argentina, Brazilia, Columbia, China, Ecuador, Grecia, India, Indonezia, Liban, Papua Noua Guinee, Paraguay, Rusia, Africa de Sud, Spania, Tailanda, SUA
Asigurările Să cunoaștem și ceva altfel Asigurări de război, terorism, răpiri și extorcări Acoperă: Costul unui negociator profesionist (de obicei firme de consultanță specializate, foști lucrători în armată, servicii secrete, luptători antiterorism). Costuri de PR de multe ori sunt targetați angajați ai societăților care vor avea de suferit pentru că nu au avut grijă de aceștia. Costuri legate de comunicațiile speciale legate de evenimentul asigurat (exemplu: echipamente telecomunicații speciale). Servicii medicale pentru persoana rapită (exemplu: îngrijiri ulterioare eliberării, operații estetice etc). Costuri suplimentare de securitate (exemplu: servicii suplimentare de pază și protecție ce pot fi asigurate inclusiv de armată etc.). Bani pentru răscumpărare etc.
Asigurările Să cunoaștem și ceva altfel Asigurări de război, terorism, răpiri și extorcări Acoperă: Daune la proprietate datorate terorismului sau sabotajului Polițe de proprietate, Construcții Montaj, Casco, Asigurări de Persoane etc.* Extindere pentru profitul brut nerealizat și cheltuielile fixe *Pentru asigurările de Construcții Montaj, Casco, Asigurări de Persoane etc. pentru a putea fi asigurat riscul de terorism este nevoie de o derogare din partea reasigurătorilor Sursa: Marsh, 2018
Asigurările Să cunoaștem și ceva altfel Asigurări de război, terorism, răpiri și extorcări Europa: costurile asigurării sunt mari, mai ales în zone metropolitane ex: se acoperă riscul unor atentate cu lunetist, mai ales după atacurile din Londra și Barcelona. America: cererea de asigurare a crescut față de 2017, la fel și primele de asigurare cea mai scumpă asigurare este în N-E. America latină și Caraibe: prețurile asigurărilor variază în funcție de condițiile geo-politice, riscul de terorism fiind mare; piață în dezvoltare ex: în Mexic este inclusă acum crima organizată în acoperire. Orientul Mijlociu: riscul este ridicat dar este limitat la zonele de război (ex. Yemen); asigurătorii oferă despăgubiri pentru distrugeri generale. Asia: asigurătorii au opinii diferite referitoare la nivelul de risc acceptabil, mai ales după conflictele din Coreea, tensiunile dintre Tailanda și Malaesia sau situația din Philippine. Sursa: Marsh, 2018
Asigurările Să cunoaștem și ceva altfel Asigurarea CASCO de Război Aviație 2002-2016: 5 incidente (mai puțin de 10% din total daune CASCO aviatice) ce au condus la daune pentru asigurarea CASCO de război aviație*. Datorită incidenței reduse,cotele de primă sunt mult mai mici decât asigurările CASCO aviatice. În general sunt excluse din acoperire anumite țări (exemplu: Irak, Siria, Somalia, Sierra Leone, Afganistan etc.). Acoperă - Daune datorate: o războiului o războiului civil o terorismului o exproprierii o rebeliunii o confiscării (nu de către autoritatea țării unde este înregistrată aeronava sau datorită unor probleme financiare) o tulburărilor civile
Investițiile și bursa BURSĂ ACȚIUNE INVESTIȚIE DIVIDEND în economie Rol strategic în circuitul economic, mecanism de dezvoltare și finanțare a economiei, creșterea gradului de intermediere financiară. Rol de a prelua din problemele ce pot apărea pe piaţa financiară, de a oferi o siguranţă economiei reale în cazul existenţei unor turbulenţe pe piaţa bancară sau scăderii nivelului de bancarizare din diferite considerente economice, legislative etc. Alternativa de finanțare a economiei naționale, punte de legătură între cererea și oferta de capital.
Investițiile și bursa Piața de capital poate fi alternativa de finanțare a economiei naționale (mediul privat și mediul public) la finanțarea clasică prin intermediul băncilor. Ea poate reprezenta un mecanism care participă la dispersia riscului în procesul de finanțare a unei economii. Transferul de capital finanțează economia reală, dând drepturi de participare la această finanțare acelora care au devenit investitori. Investitorul este acea persoană care deține fonduri bănești pe care intenționează să le utilizeze în tranzacții cu instrumente financiare. Investițiile presupun așteptarea unei multiplicări a banilor (dobânzi, dividende, prețuri etc.), în timp ce economisirea reprezintă doar păstrarea banilor.
Investițiile și bursa BURSA Bursa = locul de întâlnire al cererii de finanțare a societăților (emitenți de instrumente financiare) cu oferta de bani a persoanelor (investitori). rol macroeconomic - distribuirea capitalului, crearea de fluxuri de capital în economie. rol microeconomic formarea prețului instrumentelor financiare ca mecanism de întâlnire a ofertei cu cererea de capital.
Investițiile și bursa Ați auzit de?
Investițiile și bursa Piața primară prima solicitare de finanțare a unei societăți/entități (IPO) listare la bursă finanțarea afacerii/economiei ia naștere calitatea de investitor BURSA Piața secundară investitorii pot schimba între ei deținerile permite mobilitatea capitalurilor investite și transformarea lor în lichidități permite evaluarea investițiilor diversificarea portofoliului investițional
Investițiile și bursa ACȚIUNILE titluri de capital emise de societăți. 1 acțiune reprezintă 1 parte din capitalul unei societăți, divizat în părţi egale. veniturile obţinute din acțiuni = dividende = cota parte din profiturile care nu sunt reinvestite de societate, la care deţinătorul de acţiuni este îndreptăţit. OBLIGAȚIUNILE titluri de creanță prin care emitentul autorizat se împrumută de la deținătorii de obligațiuni și este obligat să plătească periodic o dobândă (cupon) și să ramburseze valoarea obligațiunii (principal) la o dată viitoare denumită scadență. TITLURILE DE STAT instrumente financiare care atestă datoria publică, constituind împrumuturile statului pe termen scurt/ mediu/ lung, în moneda națională sau în valută, pot fi sau nu purtătoare de dobândă.
Investițiile și bursa Intermediarii Pentru a păstra un cadru ordonat de funcționare dar și pentru a elimina o serie de riscuri, pe piața bursieră tranzacțiile se realizează prin intermediul unor intermediar financiari autorizați: societăți de servicii de investiții financiare (SSIF) instituții bancare autorizate în acest sens Intermediarii identifică și corelează nevoile cumpărătorilor și vânzătorilor în timp real și ajută la stabilirea unui preț de piață, astfel încât tranzacțiile să poată avea loc și fondurile să poată fi alocate în mod eficient. Intermediarii vor cumpăra și/sau vor vinde instrumente financiare în numele și pe contul investitorului, sau vor păstra în contul acestuia banii sau instrumentele financiare deținute.
Investițiile și bursa Cumpărător Intermediar Vânzător Cumpărătorii achiziționează acțiuni și obligațiuni pentru a pune banii la lucru, astfel investind și obținând un profit. Cumpărătorii achiziționează acțiuni și obligațiuni pentru a-și diversifica portofoliul și a- și limita expunerea la trendurile macroeconomice sau la risc. Face posibilă întâlnirea cererii cu oferta, preia riscuri, formează o piață ordonată... Mobilizarea economiilor private pentru investiții. Redistribuirea veniturilor. Societățile emit (vând) acțiuni sau obligațiuni pentru a obține capitaluri suplimentare de la alți investitori (noii acționari) listare la o bursă de valori. Vânzătorii vând acțiuni sau obligațiuni pentru a strânge fonduri necesare la finanțarea activității, la obținerea de lichidități sau pentru a le reloca spre alte investiții.
Investițiile și bursa A fi investitor presupune asumarea unui risc cu scopul de a realiza un profit cât mai ridicat. Fiecare persoană își asumă riscul în funcție de toleranța individuală față de acesta. Nu există o formulă universală de investire și nu există instrument financiar fără risc! Riscul = posibilitatea unei pierderi financiare parțiale sau totale sau a realizării unor venituri mai mici decât cele aşteptate Portofoliu = diversificarea investițiilor Toate investiţiile presupun un anumit nivel de risc: risc mare investitor cu toleranță față de risc. risc mic investitor cu aversiune față de risc.
Investițiile și bursa Riscurile mari nu garantează profituri mai mari. Riscul de fraudă Riscul de contraparte Riscul de inflaţie INVESTITOR Riscul de delistare Riscul valutar Unele riscuri pot fi acoperite prin strategii de investitii, de exemplu prin diversificarea portofoliului de instrumente financiare. Riscul de faliment Riscul de lichiditate Riscul de piață
Investițiile și bursa Atunci când se obțin bani = profit Matematic: Profit = Investiție Cost Când un emitent are o situație financiară bună, mai mulți oameni vor să cumpere titlurile emise iar prețul acestora crește Când un emitent are o situație financiară proastă, mai mulți oameni vor să vândă titlurile deținute iar prețul acestora scade Bull market Bear market
Investițiile și bursa Acționarul = persoana/investitorul care deține acțiuni într-o societate. Acționarul are drepturi! dreptul de a participa la adunarea generală a acţionarilor dreptul de vot în adunarea generală dreptul de informare asupra desfăşurării activităţii societăţii dreptul la dividende în cazul în care societatea realizează profit dreptul asupra părţii cuvenite din lichidarea societăţii
Investițiile și bursa Societățile de administrare a investițiilor (SAI) care administrează fonduri de investiții distribuie (vând) sau răscumpără de la investitori unități de fond. Unitățile de fond sunt instrumente financiare emise de organismele de plasament colectiv (OPC), la un preț stabilit în funcție de valoarea activului net al organismului respectiv.
Sistemul pensiilor private PILONUL I PILONUL II PILONUL III ECONOMISIRE în economie Rol strategic în circuitul economic, fondurile de pensii fiind jucători importanți pe piața de capital din România, unii din marii investitori instituționali. Rol de protecție financiară viitoare pentru populație prin asigurarea unui venit suplimentar, rol de dezvoltare economico-socială.
Sistemul pensiilor private Este o parte componentă a sistemului de securitate socială care are drept obiectiv compensarea prin beneficii a unor riscuri (bătrânețea, incapacitatea temporară sau permanentă de muncă etc.). Acest sistem se bazează pe colectarea de fonduri de la cei asigurați în sistemul contributoriu și distribuirea beneficiilor către cei care se află în situațiile menționate. Sistemul de pensii are 3 piloni: Pilonul I - obligatoriu, administrat de către stat Pilonul II - obligatoriu, administrat privat Pilonul III - (facultativ, administrat privat)
Sistemul pensiilor private ANGAJATOR ANGAJAT STAT
Sistemul pensiilor private Participantul = angajatul sau persoana autorizată să desfăşoare o activitate independentă etc. care aderă la un fond de pensii private şi care contribuie sau/şi în numele căreia s-au plătit contribuţii la un fond de pensii private şi are un drept viitor la o pensie privată. Administratorul de fonduri de pensii private = societăți care investesc (administrează) prudent sumele de bani care se strâng în aceste fonduri, cu scopul de a putea plăti o pensie suplimentară, astfel încât diferența dintre venitul obținut din salarii și cel din pensii să fie cât mai mică.. Depozitarul = instituţia de credit căreia îi sunt încredinţate spre păstrare, în condiţii de siguranţă, toate activele fiecărui fond de pensii private. Actuarul = specialistul preocupat de prevenirea riscului, fiind cel care aplică analize şi teorii matematice, statistice, economice şi financiare pentru a genera soluţii de control al riscurilor financiare sau al expunerilor viitoare.
Sistemul pensiilor private Contribuții Administrator de fond de pensii private Fond de pensie privată obligatorie Fond de pensie privată facultativă Plată pensie privată Fondurile de pensii reprezintă un sac în care se adună sumele de bani lunare (contribuții) ale participanților la fonduri, cu scopul de a plăti acestora o pensie suplimentară față de cea de la stat.
Sistemul pensiilor private Pilonul II - sistemului pensiilor private obligatorii completarea Pilonului I - suplimentarea pensiei acordate de sistemul public; componenta obligatorie are în vedere persoanele în vârstă de până la 35 ani, nou intrate pe piața forței de muncă; fiecare participant are un cont individual deschis la fondul privat ales în care se acumulează contribuţiile proprii; contribuţiile sunt investite, pentru a obţine beneficii financiare viitoare, încasabile la pensie. Dacă nu ai semnat un act de aderare cu un administrator de pensii, nu ți-ai exercitat dreptul de a alege fondul de pensii pe care îl consideri potrivit pentru tine. Instituţia de evidenţă repartizează aleatoriu persoanele cu vârsta de până în 35 de ani, care nu au aderat la un fond de pensii în termen de 4 luni de la data la care au devenit eligibile, respectiv data înregistrării la instituţia de evidenţă cu contribuții de asigurări sociale.
Sistemul pensiilor private Pilonul III sistemul pensiilor private facultative sistem la care se aderă în mod facultativ, în funcție de opțiunea fiecăruia reprezintă planuri individuale de economisire (cu componentă investițională) gestionate de administratorii de fonduri. dreptul la pensia facultativă se deschide, la cererea participantului, cu îndeplinirea următoarelor condiţii cumulative: - participantul a împlinit vârsta de 60 de ani; - au fost plătite minimum 90 de contribuţii lunare; - activul personal este cel puţin egal cu suma necesară obţinerii pensiei facultative minime prevăzute prin normele adoptate de ASF.
Sistemul pensiilor private Bine de știut! Până la pensionare ai dreptul: să alegi fondul de pensii private în funcție de performanțele administratorului acestuia de a-ți investi pe termen lung banii. să transferi plata contribuțiilor și contribuțiile trecute la un alt fond de pensii private. După pensionare ai dreptul: să utilizezi activul personal pentru încasarea pensiei private. să primești sub forma unei plăţi unice, suma acumulată pentru pensia privată, în anumite cazuri excepţionale. să beneficiezi în continuare de administrarea activelor din care este plătită pensia ta.
Sistemul pensiilor private Beneficii NU UITA: ai dreptul să îți alegi administratorul pensiei tale și trebuie să îi urmărești performanțele! Beneficiarii primesc sumele existente în contul aferent pensiei, în cazul unui eveniment nefericit (deces). Componenta de economisire este completată prin investire. O pensie privată suplimentară față de pensia din sistemul public. Mărirea veniturilor la pensionare.
Întrebări?
Vă mulțumim!