CURS NR. 2 COSTURILE CREDITULUI 1. Dobanda 1.1. Dobanda - acceptiuni generale Dobanda in sens larg este surplusul ce revine proprietarului oricarui capital utilizat in conditii normale. Dobanda este pretul platit pentru factorul de productie capital. In sens restrans, dobanda reprezinta excedentul ce revine proprietarului capitalului dat cu imprumut, din remuneratia proprietarului capitalului imprumutat ca rasplata pentru cedarea dreptului de folosinta a numerarului pe un timp determinat. Dobanda este asadar venitul adus creditorului, incasat de la debitor si platit de acesta din urma pentru utilizarea unei sume de bani pe o perioada determinata. Asupra dobanzii si rolului acesteia s-au formulat, in cadrul economiei de piata, mai multe acceptiunii, astfel: conceptul clasic (David Ricardo, Alfred Marshall). Abordeaza dobanda ca fiind reglementata de rata profitului ce se poate obtine prin folosirea capitalului sau ca pret care trebuie platit pentru folosirea capitalului, pret stabilit ca echilibru intre cererea globala de capital si stocul de capital oferit pe piata. conceptul neoclasic (Irving Fischer). Defineste dobanda ca reprezentand pretul banilor in momentul actual exprimat in banii de maine. conceptul Keynesist.. Defineste dobanda ca o recompensa pentru renuntarea la lichiditati pe o anumita perioada de timp. Potrivit aceleeasi conceptii, rata dobanzii poate fi un instrument de influentare a volumului de investitii si de combatere a recesiunii si somajului. Dobanda ca pret al capitalului imprumutat poate fi analizata atat ca marime absoluta cat si in marime relativa (sub forma de rata procentuala). Rata dobanzii sau marimea relativa a dobanzii este raportul procentual intre masa dobanzii (anuale) si capitalul utilizat. Ea poate fi considerata pretul platit pentru folosirea sumei de 100 de unitati monetare pe termen de un an. Rata dobanzii este o marime variabila in timp. Nivelul si dinamica ei sunt rezultatul actiunii concomitente, convergente si contradictorii, a mai multor factori generali si specifici, cu influente directe sau indirecte cum sunt: rata profitului, raportul dintre cererea si oferta de capital de imprumut, riscul pentru cel ce acorda capital de imprumut, inflatia, durata creditului, politica guvernului. Rata dobanzii este in stransa legatura cu rata profitului, trebuind sa fie mai mica decat aceasta. In caz contrar, intreprinzatorii nu vor angaja credite deoarece, din valorificarea lor prin investitii, ar trebui sa consume intregul profit sau chiar mai mult pentru a plati dobanda, ceea ce ar face nerentabila activitatea lor. Cererea si oferta de capital de imprumut este un factor cu actiune ampla si directa asupra ratei dobanzii. Daca presupunem ca avem situatia unei piete cu concurenta perfecta 1, cresterea cererii de capital atarge o ridicare a ratei dobanzii si invers; nivelul dobanzii, in urma confruntarii cererii si ofertei de capital este dat de punctul de intersectie dintre curba cererii si ofertei de 1 Acest model descrie o formă ipotetică a pieţei în care nici un producător sau consumator nu are puterea de a influenţa preţurile de pe piaţă. 1
capital de imprumut. Punctul de intersectie unde cererea este egala cu oferta determina dobanda de echilibru. Riscul pentru cel ce acorda capitalul de imprumut este un alt factor care influenteaza nivelul dobanzii. Cu cat posibilitatea returnarii capitalului de imprumut este mai mare, cu atat riscul este mai mic si rata dobanzii mai redusa. Dimpotriva, cu cat riscul este mai mare, cu atat si dobanda este mai ridicata. Inflatia, de regula, determina majorarea ratei dobanzii, in vederea compensarii reducerii puterii de cumparare a banilor. Inflatia insa poate duce si la sporirea ofertei capitalului de imprumut, avand in acest caz ca efect tendinta de scadere a ratei dobanzii. Politica guvernului poate influenta intr-un sens sau altul evolutia ratei dobanzii. Atunci cand pe piata capitalului de imprumut se manifesta puternic factorii care actioneaza in directia cresterii ratei dobanzii, guvernul poate interveni in sensul stoparii acestui proces, stabilind un plafon maxim al ratei dobanzii. Efectele pot fi insa contradictorii. Solicitantii de credite isi vor spori cererile in conditiile unei dobanzi mai reduse, ofertantii insa care se vad descurajati de reducerea ratei dobanzii vor micsora oferta de credit, ceea ce se va concretiza intr-o cerere de credite de imprumut nesatisfacuta, in conditiile in care exista disponibilitati banesti in economie. Rata dobanzii depinde si de conjunctura economica. In perioadele de relansare economica, pentru stimularea investitiilor, rata dobanzii scade, in timp ce in perioade de recesiune aceasta creste. Dobanda are un rol important in mecanismul de functionare a economiei, indeplinind urmatoarele functii: influenteaza repartizarea factorilor de productie, orientandu-l catre destinatiile care asigura folosirea lor cea mai eficienta parghie de stimulare atat a populatiei, cat si a firmelor in economisirea unei parti din venituri modalitatea de a asigura bancilor recuperarea cheltuielilor efectuate si realizarea unui profit normal parghie de redistribuire a venitului. Dobanda este o parghie economica deosebit de importanta folosita de stat sau de diferite grupuri in orientarea activitatii economice. 1.2. Formele dobanzii Diversitatea activitatii economice, precum si tipologia creditorilor si debitorilor antreneaza diferite forme ale dobanzii. Exista mai multe criterii in functie de care se face analiza tipurilor de dobanzi. 1.2.1. Formele dobanzii in sens larg Sensul larg al dobanzii decurge din intelgerea functiilor specifice ale intreprinzatorului comparativ cu cele ale proprietarului de capital banesc (profit versus dobanda). Formele dobanzii in sens larg sunt, de regula, urmatoarele: dobanda pe piata monetara se aplica imprumuturilor pe termen scurt, imprumuturilor contractate intre banci (intre bancile comerciale si banca de emisiune) dobanda de referinta (dobanda de politica monetara) 2. Dobanda de referinta a BNR se calculeaza ca medie, ponderata cu volumul tranzactiilor, 2 Nivelul dobanzii de referinta a BNR se publica in Monitorul Oficial al Romaniei, Partea I, prin grija BNR. Prin Circulara BNR nr. 3/2002 (Publicata in Monitorul Oficial, Partea I nr. 100 din 05.02.2002), BNR a stabilit ca, 2
intre dobanda la depozitele atrase de BNR si vanzarile reversibile de titluri de stat efectuate de aceasta in luna anterioara celei pentru care se face anuntul. dobanda perceputa la operatiunile de scontare 3 a efectelor de comert taxa de scont comerciala (taxa privata a scontului). Aceasta taxa este dobanda la care bancile comerciale sconteaza cambiile prezentate de intreprinzatori, si la care se acorda credite acestora. In conditii normale, rata dobanzii perceputa de banca centrala este mai mica decat rata dobanzii incasate de bancile comerciale. Prin manevrarea dobanzii de referinta, banca centrala poate actiona asupra volumului creditelor in economie, asupra balantei de plati externe, asupra atragerii de capitaluri straine. Reducerea dobanzii de referinta antreneaza o reducere corespunzatoare a dobanzilor bancare, stimuleaza activitatea productiva si initiativa de a investi. dobanda aplicata intreprinderilor de catre banci si alte institutii financiare. Ea consta din dobanda bancara de baza (dobanda de refinantare) plus un agio, plusul respectiv fiind stabilit in functie de tipul de credit si de situatia economica a debitorului dobanda aplicata intre intreprinzatori se refera la dobanda practicata la vanzarea marfurilor pe datorie (creditul comercial) dobanzi corelate ca marime pentru remunerarea diferitelor forme de plasament pe termen scurt si mediu, dobanzi pentru depozitele la vedere si la termen consituite la banci, la casele de economii dobanzi pe piata obligatiunilor, tipice pentru plasamentele pe termen lung dobanda practicata pentru titluri guvernamentale si alte efecte de comert emise de societati comerciale dividendul 4 sau alte forme de remunerare procentuala pentru actiunile detinute la societatile pe actiuni. Alte forme ale dobanzii in functie de nivelul la care se practica se concretizeaza in: dobanda la creditul de licitatie 5 - se determina in cadrul sedintelor de licitatie, saptamanal, ca urmare a cererii si ofertei de capital. Stabilirea nivelului minim de pornire a licitatiei revine bancii centrale. Factorii care influenteaza aceasta dobanda sunt: o suma obtinuta sub forma de credit o termenul de rambursare dobanda la creditul lombard 6 este dobanda aferenta creditelor acordate de banca centrala bancilor comerciale sub forma de refinantare. Se stabileste zilnic la nivelul bancii centrale, poate fi modificata fara preaviz si se plateste lunar, in ultima zi a lunii pentru toate creditele aferente lunii respective. Prezinta cel mai ridicat nivel, cu scopul de a descuraja bancile sa apeleze la acest tip de credite. dobanda la rezervele minime obligatorii are un nivel foarte scazut comparativ cu rata dobanzii pe piata si imbraca atat forma dobanzii bonificate incepand cu 1 februarie 2002, rata dobanzii de referinta a BNR sa se calculeze lunar, urmand a fi anuntata public in prima zi lucratoare a fiecarei luni, prin circulare ale BNR 3 Scontarea reprezinta una dintre principalele operatii active ale bancilor comerciale, prin care intreprinzatorul cedeaza bancii portofoliul de efecte comerciale, in schimbul unei sume de bani, reprezentand valoarea nominala a cambiilor, diminuata cu un nivel al dobanzii, numit scont. 4 Dividend - parte din profitul unei companii atribuită fiecărui acţionar proporţional cu numărul de acţiuni deţinute. 5 Creditul de licitatie reprezinta principala forma de refinantare acordata de Banca Nationala a Romaniei societatilor bancare. Creditul de licitatie se acorda pe o durata de maximum 15 zile calendaristice si este garantat cu titluri de stat si cu alte hirtii de valoare acceptate de Banca Nationala a Romaniei. 6 Creditul lombard (overdraft) este o forma de refinantare cu totul speciala, acordat peste noapte societatilor bancare pentru asigurarea platilor zilnice ale acestora. Creditul lombard este reprezentat de soldul debitor inregistrat la inchiderea zilei in contul curent al unei societati bancare, deschis la centrala Bancii Nationale a Romaniei. Acest sold se transfera automat in contul de credit lombard. 3
cat si a unei dobanzi penalizatoare pentru neindeplinirea rezervelor minime obligatorii. La data de 31 decembrie 2006, in Romania nivelul ratelor dobanzii se situa la urmatoarele niveluri: dobanda de referinta* 8.75% dobanda la certificate de depozit emise de BNR 7.10% RMO in lei 20% RMO in valuta 40% dobanda bonificata RMO - lei 1.9% dobanda bonificata RMO - EUR 0.8% dobanda bonificata RMO - USD 1% dobanda penalizatoare pentru deficit RMO - lei 21% dobanda medie active 10.28% dobanda medie pasive 5.43% * la 09.02.2007 dobanda de referinta a fost redusa la 8% 1.2.2. Dobanda activa dobanda pasiva. Marja dobanzii. Din punct de vedere al bancii, se disting: dobanda bonificata (dobanda pasiva) dobanda perceputa (dobanda activa). Dobanda pasiva reprezinta nivelul dobanzii cu care sunt remunerate disponibilitatile banesti ale celor care si-au constituit depozite bancare. In general, dobanda bonificata este mai scazuta decat dobanda perceputa la credite. Factorii care influenteaza nivelul acestei dobanzi sunt: rata inflatiei dobanda de referinta ratele dobanzilor practicate de celelalte banci comerciale. Dobanda activa exprima dobanda incasata de banci de la clientii care beneficiaza de creditele acordate. Factorii de influenta ai acestei dobanzi sunt: erodarea monetara nivelul cheltuielilor cu operatiunile bancare gradul de risc profitul bancar rezerva minima obligatorie. Pentru a intelege mai bine mecanismul dobanzilor la nivelul unei banci, se exemplifica in cele ce urmeaza principalele posturi bilantiere, precizand care dintre ele fructifica sau bonifica dobanzi, precum si modul de calcul a dobanzilor active, respectiv pasive. Creditele si, respectiv, depozitele clientilor nu sunt singurele posturi din bilant care care presupun calcul de dobanda (activa, respectiv pasiva). O structura simplificata a bilantului unui banci se prezinta astfel 7 : 7 Pentru analiza dobanzilor, se considera veniturile / cheltuielile cu doibanzilor dintr-o zi bancara. 4
(RON echivalent) UTILIZARI RESURSE denumire indicator bilantier valoare indicator valoare absoluta %* VENIT mediu zilnic valoare absoluta % dobanda medie 8 activa (%) dobanda medie pasiva (%) % COST mediu zilnic valoare absoluta valoare indicator % valoare absoluta denumire indicator bilantier Numerar in Casierie Plasamente R.M.O. Plasamente Interbancare 10,000,000 3% 0 0% 0.0% 0.3% 1% 600 17% 65,000,000 80,000,000 21% 4,000 5% 1.8% 9.0% 99% 50,000 53% 200,000,000 50,000,000 13% 6,000 8% 4.3% 1.8% 0% 50 0% 1,000,000 Credite 200,000,000 53% 70,000 88% 12.6% 0.0% 0% 0 0% 0 Mijloace Fixe 30,000,000 8% 0 0% 0.0% 0.0% 0% 0 26% 99,000,000 Resurse atrase c.curent Resurse atrase termen variabil Resurse atrase termen fixe (CD 9 ) Resurse Interbancare Resurse Proprii (Capitaluri) alte active 10,000,000 3% 0 0% 0.0% 0.0% 0% 0 4% 15,000,000 alte pasive UTILIZARI 380,000,000 100% 80,000 100% 7.6% 4.8% 100% 50,650 100% 380,000,000 RESURSE *pondere in total UTILIZARI : Numerar in casierie. Numerarul reprezinta soldul caselor de circulatie al unitatilor bancii, si care poate fi in lei sau valuta. Este post bilantier de activ care nu fructifica dobanda. Plasamente RMO. Reprezinta valoarea rezervelor minime obligatorii constituite la BNR, in functie de cotele procentuale prevazute in reglementarile BNR. Venitul acestor plasamente reprezinta dobanda bonificata. Plasamente interbancare. Reprezinta disponibilitatile si depozitele la alte banci. Se compun din depozitele colaterale constituite la banci, sumele inregistrate in conturile de corespondent, plasamentele constituite la alte banci, titluri de stat. Veniturile acestor posturi sunt reprezentate de: dobanzile la conturile corespondent, dobanzile la plasamentele consituite la alte banci, dobanzile la titluri de stat. Credite. Creditele constituie o sursa importanta de venituri si reprezinta modul de utilizare eficient a resurselor proprii si resurselor atrase de catre banca, dar in acelasi timp reprezinta o sursa principala de risc. Se calculeaza valoarea neta a creditelor (se deduc din total credite nivelul provizioanelor specifice de risc de credit 10 ). Venitul creditelor acordate de catre banca clientilor sai este reprezentat de dobanda perceputa. Mijloace fixe. Este un post de activ care nu fructifica dobanda si este reprezentat din totalul imobilizarilor. Alte active. Indicatorul cuprinde creantele atasate, titlurile de participare, debitori diversi, valori de recuperat, cheltuieli inregistrate in avans, decontari interbancare, etc. Dobanda activa pentru fiecare post de activ se calculeaza astfel : 8 Orice referire la dobanda medie implica calculul acesteia prin intermediul mediei ponderate (intre valoarile absolute ale indicatorilor analizati si dobanzile acestora). 9 CD certificat de depozit 10 Provizioane specifice de risc de credit sunt provizioanele care sunt constituite de catre institutiile de credit in scopul acoperirii unor pierderi potentiale din credite si plasamente 5
venit indicator Dobanda activa = valoare absoluta indicator Dobanda activa totala se calculeaza ca medie ponderata intre valorile absolute ale indicatorilor de activ si dobanzile lor active corespunzatoare. Rata dobanzii active reprezinta nivelul procentual la care banca da cu imprumut o suma de bani (venituri). RESURSE : Resurse atrase cont curent. Reprezinta resursele atrase, aflate in conturile curente ale bancii. Indicatorul bonifica dobanda. Resurse atrase pe termen variabil. Acest indicator este compus din depozitele la termen si depozitele colaterale. Costul acestor resurse este format din dobanzile bonificate la depozitele la termen si la depozitele colaterale. Resurse atrase pe termene fixe. Reprezinta totalul certificatelor de depozit, venitul acestora fiind dobanzile bonificate pentru acest tip de resursa. Resurse interbancare. Reprezinta soldurile din conturile de disponibilitati ale altor banci si depozitele la termen constituite de alte banci. Nu bonifica dobanda. Resurse proprii (capitaluri). Aceste resurse proprii sunt formate din : capital propriu, imprumutul subordonat, rezerve, rezultatul reportat, profit aferent anului curent. Indicatorul nu bonifica dobanda. Alte pasive. Aici sunt incluse : datoriile atasate, pozitia de schimb 11, creditori, alte sume datorate bancilor, alte sume datorate privind clientela, venituri anticipate. Dobanda pasiva totala se calculeaza ca medie ponderata intre valorile absolute ale indicatorilor de pasiv si dobanzile lor pasive corespunzatoare. Rata dobanzii pasive reprezinta nivelul procentual la care banca ia cu imprumut o suma de bani (cheltuieli). Marja dobanzii Marja dobanzii (ecart sau spread) reprezinta diferenta intre rata dobanzii active si rata dobanzii pasive. Pentru stabilirea rezultatelor financiare ale bancii, marja dobanzii trebuie influentata cu alte elemente de venituri (ex : comisioane de incasat), sau de cheltuieli (ex : comisioane platite, cheltuieli de interes general, cheltuieli administrative, provizioane). In functie de structura valutara, se pot calcula urmatoarele tipuri de marje ale dobanzii : marja totala reprezinta diferenta dintre dobanda medie la total active si dobanda medie la total pasive (pentru efectuarea calculelor, sumele in valuta vor fi transformate in echivalent lei) marja partiala se calculeaza ca diferenta intre dobanda medie a activelor intr-o anumita valuta si dobanda medie a pasivelor constituite in aceeasi valuta. In functie de posturile care sunt luate in considerare la calculul marjei de dobanda, acestea poate lua urmatoarele forme : marja extinsa marja din dobanzi calculata intre dobanzile medii active si pasive rezultate fata de totalul posturilor bilantiere (indiferent daca acestea fructifica / bonifica dobanzi, sau nu). marja restransa - marja dobanzii calculata intre dobanzile medii active si pasive rezultate fata de posturile bilantiere care produc sau bonifica dobanzi. 11 Pozitia de schimb reprezinta diferenta dintre utilizari si resurse, calculata intr-o anumita valuta. Pozitia de schimb poate fi scurta (atunci cand pasivele intr-o moneda straina sunt mai mari decat activele in aceeasi moneda) sau lunga (activele intr-o moneda straina > pasivele in aceeasi moneda). 6
Ca indicator care exprima relatia directa dintre depozitele constituite de clienti (ca principala sursa de acordare de imprumuturi bancare) si credite, se poate calcula marja dobanzii credite / depozite. Aceasta marja reprezinta diferenta dintre dobanda medie la creditelea cordate si dobanda medie bonificata depozitelor constituite. 1.2.3. Dobanda nominala dobanda reala Odata cu trecerea la economia de piata rolul dobanzii a fost reconsiderat si pus in legatura cu rata inflatiei. Din punct de vedere al relatiei existente intre rata dobanzii si rata inflatiei, se realizeaza distinctia intre dobanda nominala si dobanda reala. Rata reala a dobanzii, cea care exprima cresterea puterii de cumparare actuale, se obtine dupa ajustarea ratei nominale prin inflatie. Corelatia dintre cele doua rate se realizeaza prin expresia cunoscuta sub denumirea efectul Fisher : ( + i) = ( 1+ r)( i + π ) 1, unde notatiile au urmatoarea semnificatie: i rata nominala a dobanzii r rata reala a dobanzii π - rata inflatiei. Nivelul ratei de dobanda reala este influentat de o serie de factori: presiunea fiscala in economie deficitul bugetar cursul de schimb balanta comerciala si de plati. Inregistrarea unei dobanzi reale pozitive este rezultatul practicarii unor dobanzi inalte in termeni nominali, ceea ce semnifica, de asemenea, credite scumpe si investitii nerentabile. Dobanda real negativa se manifesta atunci cand rata nominala a dobanzii nu acopera rata inflatiei. Astfel de dobanzi ii avantajeaza pe debitori si conduce la scaderea increderii populatiei in moneda nationala. 1.2.4. Dobanda simpla dobanda compusa Din punct de vedere al perioadei pe care se acorda creditul si al capitalizarii dobanzii se poate face distinctia intre dobanda simpla si dobanda compusa. Dobanda simpla se calculeaza in cazul in care perioada analizata este mai mica de un an, iar dobanda nu este capitalizata. D s = S 0 i t, unde : Ds - dobanda simpla S 0 - suma imprumutata i - % de dobanda t - timpul, in ani. Dobanda compusa se practica atunci cand perioada de creditare sau de depunere este mai mare de un an, iar dobanda este reinvestita la fiecare scadenta. D = S c t S 0 7
t S t = S0 (1 + 1), unde : S 0 - suma imprumutata S t - suma finala D c - dobanda compusa i - % dobanda t - timpul in ani. 1.2.5. Dobanda bruta dobanda neta Se mai calculeaza rata bruta si rata neta a dobanzii. Dobanda bruta este cea calculata inainte de deducerea unui impozit la sursa sau a impozitului anticipat. Dobanda neta decurge din dobanda bruta, prin corectarea acesteia cu rata taxelor si a impozitelor. 1.2.6. Dobanda de baza In tarile cu economie de piata consolidata s-a conturat o rata de baza a dobanzii, un nivel focalizator al multiplelor niveluri ale acestei marimi relative. Aceasta rata poate fi considerata acea rata fixata de catre o banca in conditii medii date, care apoi serveste ca termen de referinta pentru calcularea celorlalte rate in jurul celei de baza. In Anglia si in lume este binecunoscuta rata LIBOR (London Interbank Offered Rate), rata de referinta zilnica practicata pe piata londoneza de catre bancile de prim rang pentru remunerarea depozitelor lor reciproce. LIBOR este opusul LIBID (London Interbank Bid Rate). Ratele LIBOR sunt folosite in mod curent ca rate de referinta pentru instrumente financiare ca: contracte forward 12, contracte futures 13 (cu dobanda pe termen scurt), swap 14 - uri, imprumuturi sindicalizate, monede de schimb (in special USD). Aceste rate asigura astfel baza pentru unele dintre cele mai lichide si active piete ale dobanzilor. Pentru Euro, ratele de referinta sunt ratele EURIBOR. EURIBOR (Euro Interbank Offered Rate) reprezinta dobanda pentru depozitele la termen, plasate in moneda unica europeana pe piata interbancara, nivelul lui fiind calculat de catre FBE (The European Banking Federation) si ACI (The Financial Market Association). BUBID (Bucharest Interbank Bid Rate) si BUBOR (Bucharest Interbank Offered Rate) sunt ratele de dobanda de referinta pe piata interbancara romaneasca.ratele oficiale sunt publicate in fiecare zi pe sistemul Reuters la ora 11.00 si sunt calculate ca o medie aritmetica a cotatiilor zilnice pentru 8 maturitati furnizate de 10 dintre cele mai mari banci din Romania. BUBOR este rata medie a dobanzii pentru imprumuturile acordate pe piata interbancara. De obicei, rata dobanzii percepute de o banca pentru creditele acordate este mai mare decat BUBOR, intrucat din suma incasata banca trebuie sa acopere costul resurselor obtinute din credite pe piata interbancara. BUBID este rata medie a dobanzii la 12 Un contract forward (la termen) este o tranzactie în care cumparatorul si vânzatorul convin asupra livrarii unui activ, într-o cantitate si calitate specificate, la o data viitoare precizata. Un pret poate fi convenit fie în avans, fie la data livrarii. 13 Un contract futures este un acord contractual ferm între un cumparator si un vânzator de a cumpara/vinde un activ determinat, la o data fixa în viitor. Pretul contractului va varia în functie de localizarea pietei, dar este fixat atunci când tranzactia este încheiata. De asemenea contractul prezinta o specificatie standard, astfel încât ambele parti, stiu exact ce anume s-a tranzactionat. 14 Swap este operatiunea de vânzare si cumparare simultana a aceleiasi sume în doua valute diferite, având decontari la cursurile si datele stabilite la încheierea tranzactiei. La baza operatiunii de swap sta un împrumut obtinut într-o deviza folosit la creditarea într-o alta deviza. Cele doua operatiuni se deruleaza simultan si au aceeasi contrapartida. 8
depozite pe piata interbancara. Rata dobanzii acordata de o banca pentru depozitele constituite la ea este mai mica decat BUBID, banca asigurandu-si un profit din diferenta. 1.2.7. Dobanda medie Pentru analiza consolidata a dobanzilor la nivelul intregului portofoliu de active si pasive, se calculeaza dobanzile medii. Acestea se pot studia pe structura valutara, in functie de tipul debitorului, in functie de durata ramasa din active sau din pasive (durata pana la data maturitatii), in functie de performanta financiara a debitorului. Dobanda medie se calculeaza ca medie ponderata. Modul de calcul este exemplificat prin urmatorul exemplu, prin care se calculeaza dobanda medie la un portofoliu de credite in EUR : Credite EUR Valoare credit (EUR) % dobanda Credit A 103,000 10.0% Credit B 5,670 10.5% Credit C 4,560 11.0% Credit D 34,000 11.5% Credit E 21,890 11.0% Credit F 489,000 10.0% Credit G 849,000 10.0% Credit H 10,000 10.5% TOTAL 1,517,120 10.1% Astfe, dobanda medie a creditelor in EUR in valoare totala de 1.517.120 EUR este de 10,1%. Dintre instrumentele curente de analiza a dobanzilor medii se pot aminti : Ratele medii ale dobanzilor practicate de institutiile de credit pentru activele / pasivele bilantiere curente (raportare lunara transmisa catre BNR) Ratele medii ale dobanzilor practicate de institutiile de credit pentru creditele / depozitele noi (raportare lunara transmisa catre BNR) GAP analiza marjelor de dobanda ca diferenta intre dobanda medie a activelor sensitive si dobanda medie a pasivelor sensitive. Activele sensitive sunt activele care fructifica cu dobanda variabila. Pasivele sensitive sunt pasivele care bonifica dobanzi variabile. Indicatorul GAP reprezinta diferenta dintre activele sensitive si pasivele sensitive. Cazul ideal=0 reflectand echilibrul total intre activele sensitive si pasivele sensitive (modificarea dobanzii nu influenteaza marja bancii). Gap pozitiv presupune o volatilitate mai mare a veniturilor din dobanzi decat a costurilor cu dobanzile. Gap negativ presupune o volatilitate mai mare a costurilor cu dobanzile decat a veniturilor cu dobanzile. Analiza se realizeaza pe benzi de scadenta : Analiza diagnostic - se studiaza influenta modificarii sumei resurselor atrase de banca si a procentului dobanzilor pasive in modificarea dobanzilor medii. 1.3. Formele dobanzii asociate creditului bancar Marimea ratei dobanzii difera in functie de natura operatiunilor de creditare, de durata imprumutului, de aspectele cantitative si calitative ale creditului. Se disting astfel urmatoarele forme ale dobanzii la creditul bancar: 9
1.3.1. Dobanda fixa dobanda variabila dobanda mixta Diferenţa majoră dintre cele două tipuri de dobândă este reprezentată de modificarea sau nu a nivelului acesteia pe parcursul perioadei de rambursare a creditului. Dacă dobânda fixă rămâne neschimbată până la lichidarea creditului, dobânda fluctuantă se modifică în funcţie de indicii monetari interni/internaţionali şi de politica de pe piaţa bancară. Dobânda variabilă. Principalul atu al dobânzii fluctuante este constituit de faptul că ajustarea costului împrumutului se face în funcţie de tendinţele de pe piaţă. In cazul unei evolutii descendente a dobanzilor pe piata, cand clientul opteaza pentru o dobândă variabilă, pe parcursul perioadei de rambursare poate beneficia de reducerea nivelului acesteia. Este însă posibil ca în intervalul de creditare, dobânzile de pe piaţa bancară să crească, fapt pentru care clientul poate plăti mai mult. Dobânda fixa. Cel mai mare avantaj al dobânzii fixe este posibilitatea eşalonării plăţilor în timp şi a modelării bugetului propriu. Creditele cu dobanda fixa ofera clientului posibilitatea de a cunoaste inca de la inceput toate costurile pe care le are un credit pe toata durata sa de viata. La capitolul dezavantaje se înscrie menţinerea unor costuri ridicate în condiţiile scăderii pe piaţă a dobânzilor. Singura solutie pentru a-si reduce costul imprumutului va fi refinantarea. Pe langa imprumuturile cu dobanzi fixe si variabile, tot mai multe banci au introdus si credite cu dobanzi mixte: Rata dobanzii este fixa pentru o perioada initiala de 1 5 ani, iar ulterior aceasta se transforma intr-una variabila. De regula, dobanda stabilita la inceputul perioadei de creditare este situata sub media pietei, insa ulterior este posibil ca banca sa-si recupereze discountul oferit initial prin practicarea unor dobanzi mai ridicate dupa expirarea perioadei in care dobanda este fixa. 1.3.2. Dobanda standard dobanda negociata Dobanda standard reprezinta dobanda stabilita conform reglementarilor interne ale fiecarei banci. Aceasta depinde de tipul creditului acordat, performanta financiara a clientului, perioada de acordare a imprumutului si valuta creditului. In functie de indicatorii economico-financiari care caracterizeza situatia clientului, de volumul platilor efectuate de acesta prin banca, de eventualele dificultati intampinate in derularea activitatii curente, se pot negocia niveluri scazute ale ratei dobanzii (dobanda particulara). Aceste diminuari sunt acordate tinand seama de nivelurile de competenta stabilite de normele interne (de exemplu, o negociere de dobanda poate fi aprobata de conducerea unitatilor teritoriale, de Comitetul de Credite din centrala bancii sau de Consiliul de Administratie). 1.3.3. Dobanda la creditele in lei dobanda la creditele in valuta In functie de structura valutara a creditelor acordate, banca stabileste niveluri diferite ale dobanzii: dobanzi distincte pentru creditele in lei si pentru creditele in valuta. 1.3.4. Dobanda curenta dobanda majorata dobanda restanta In functie de starea curenta a creditului, dobanda poate lua urmatoarele forme: Dobanda curenta. Serviciul datoriei asociat creditului este 0, toate ratele sunt rambursate la timp, nu exista obligatii restante. Dobanda se pastreaza la nivelul initial stabilit in contractul de credit. Dobanda majorata. Clientul inregistreaza intarzieri la plata obligatiilor scadente. Aceasta dobanda se percepe la soldul curent al creditului din momentul (sau dupa o anumita perioada reglementata intern) trecerii in conturile de restanta a datoriilor neachitate. 10
Dobanda restanta. Reprezinta dobanda penalizatoare percepua la soldul restant al creditului, din momentul inregistrarii acestuia in conturile de restanta. Dobanda creditelor din extrabilant. Creditele neperformante sunt strese din bilantul bancii si inregistrate in evidenta extrabilantiera. Conform reglementarilor actuale BNR 15, acest lucru se realizeaza atunci cand serviciul datoriei atinge 360 de zile. Dobanda calculata la soldul acestor credite reprezinta dobanda extrabilantiera. 1.3.5. Dobanda anuala efectiva (DAE) Dobanda anuala efectiva 16 exprima sub forma procentuala costul total al unui credit. Acesta este un concept implementat pentru a permite consumatorilor sa compare usor costul creditelor. Pentru a intelege rolul DAE in compararea costurilor creditelor, vom analiza un caz concret. Daca intregul cost al creditului ar fi format doar din dobanda, atunci DAE ar fi egala cu rata dobanzii. In realitate, bancile percep o serie intreaga de comisioane, care fac dificila compararea creditelor. Daca o banca acorda un credit, care are o rata a dobanzii de 10% si un comision initial de 3%, in timp ce alta practica o dobanda de 11%, cu un comision lunar de 0,1%, aplicat la soldul curent al creditului, costurile celor doua credite nu sunt comparabile. Rolul DAE este tocmai de a aduce la acelasi numitor comun toate costurile unui credit. Mai precis, DAE transforma si comisioanele aferente unui imprumut sub forma unei dobanzi. Factori care influenteaza DAE Cu cat DAE este mai scazuta, cu atat creditul este mai ieftin. Insa, pentru a utiliza corect DAE in compararea creditelor este extrem de important ca acest indicator sa fie calculat pentru aceeasi suma imprumutata si termen de rambursare la nivelul tuturor ofertelor comparate. Cea mai mare influenta asupra DAE o are durata de rambursare. Cu cat aceasta este mai mare, cu atat DAE scade. Acest lucru se intampla in special in cazul creditelor cu comisioane mari percepute la acordare. Suma imprumutata influenteaza la randul sau valoarea DAE, insa impactul este relativ limitat. In acest caz, DAE se modifica daca banca percepe comisioane in suma fixa, indiferent de valoarea creditului. Cele mai frecvente costuri de acest gen sunt taxele de analiza a dosarelor de credit. Acestea au insa valori mici comparativ cu costul total al creditului, astfel ca impactul nu este la fel de mare ca in cazul duratei de rambursare. Conform legii privind contractele de credit de consum, bancile sunt obligate sa calculeze DAE pentru creditele cu valori cuprinse intre 200 euro si 20.000 euro. Insa, in cazul in care imprumutul este garantat cu ipoteca, aceasta constrangere nu mai este valabila. Astfel, bancile calculeaza DAE in cazul creditelor auto, creditelor de nevoi personale, celor pentru achizitionarea de bunuri, precum si pentru cardurile de credit. Costuri incluse in DAE In general, bancile includ in DAE costul cu dobanda, comisioanele platite la acordare, precum si cele lunare sau anuale. 15 Regulamentul nr. 12 / 11.12.2006 pentru modificarea Regulamentului Băncii Naţionale a României nr. 5/2002 privind clasificarea creditelor şi plasamentelor, precum şi constituirea, regularizarea şi utilizarea provizioanelor specifice de risc de credit, cu modificările şi completările ulterioare. 16 DAE este reglementata prin legea nr. 289 / 24 iunie 2004 privind regimul juridic al contractelor de credit pentru consum destinate consumatorilor, persoane fizice. 11
Indiferent de tipul creditului, bancile nu includ in DAE cheltuielile cu deschiderea si administrarea contului curent. Insa deschiderea unui astfel de cont este obligatorie la orice banca atunci cand se contracteaza un imprumut. Un alt cost exclus este comisionul cu retragerea de numerar. Pe langa aceste costuri, la creditele auto, bancile nu includ in DAE primele platite pentru polita casco si costul cu inregistrarea garantiei. Aceasta din urma este exclusa de fapt in cazul oricarui credit garantat cu un bun mobil. In ceea ce priveste creditele de nevoi personale, asigurarea de viata este inclusa in DAE, daca incheierea ei este obligatorie pentru a beneficia de credit. DAE criteriu de comparare a creditelor Cea mai frecventa greseala atunci cand se compara doua credite este de a folosi drept criteriu de departajare rata lunara. Acesta este modelul prin care se vand creditele in special in magazine, multe dintre ele fiind imprumuturi scumpe. Rata lunara este un indcator pe care banca il poate controla foarte usor. Simpla extindere a perioadei de rambursare face ca rata lunara sa scada foarte mult, creand falsa impresie ca este un imprumut ieftin. De exemplu, un credit de 5.000 lei acordat la o rata a dobanzii de 10%, are o rata lunara de 160 lei daca este acordat pe 3 ani. Acelasi imprumut acordat la o rata a dobanzii de 25%, dar pe o perioada de 5 ani, are o rata lunara de numai 145 lei. Astfel, un imprumut de peste doua ori mai scump, poate parea ieftin. Pe langa acest aspect, rata lunara nu reflecta costul total al creditului. Ea nu include comisioanele platite la acordare sau comisioanele anuale, daca este cazul. De asemenea, nici rata dobanzii nu reprezinta un criteriu relevant pentru a compara costul creditelor. Importanta comisioanelor in costul total al creditelor a crescut considerabil in ultimii ani, pe fondul restrictiilor impuse de BNR la acordarea de credite pentru populatie. In acest conditii, multe banci au transferat o parte din costul cu dobanda in comisioane. Un indicator mai util decat cele mentionate mai sus este suma totala de rambursat. Aceasta include toate costurile pe care le implica un credit, fiind astfel mult mai relevanta decat rata lunara sau rata dobanzii. Insa spre deosebire de DAE, suma totala de rambursat nu tine cont de valoarea in timp a banilor. Inflatia face ca valoarea in timp a banilor sa se modifice. In plus, valoarea banilor este influentata si de costul de oportunitate. Banii detinuti in prezent pot fi plasati intr-un depozit bancar, astfel ca peste un an valoarea lor va fi majorata cu dobanda primita la depozit. DAE tine cont si de valoarea in timp a banilor astfel ca, si din acest punct de vedere, este cel mai bun criteriu pentru a compara costul creditelor. 2. Comisioane bancare Cand cineva vrea sa contracteze un credit, primul lucru la care se gandeste este valoarea dobanzii percepute de banca. Insa, de cele mai multe ori comisioanele sunt cele care fac un credit ieftin sau scump. Exista mai multe tipuri de comisioane practicate de banci legate de derularea unui credit, acestea putandu-se structura in comisioane percepute la acordarea creditului si comisioane de administrare a creditului. 2.1. Comisioane la acordarea creditului 2.1.1. Comision de analiza dosar Comisionul de analiza a dosarului poate fi un procent din suma acordata sau poate avea o valoare minima. In cazul existentei unei sume fixe minime, acest lucru poate constitui un dezavantaj pentru clientii care contracteaza un credit de o valoare mica (un nivel procentual al acestui tip de comsion ar fi fost mai avantajos pentru creditele mici). 12
2.1.2. Comision consultare CRB / Biroul de Credit Ca documentatie a dosarului de credit, clientii bancilor trebuie sa completeze acordurile de consultare a bazelor de date ale CRB si ale Biroului de Credit. Pentru interogarea acestor baze de date, banca percepe aceste comsioane de consultare, de obicei stabilite in suma fixa (flat). 2.1.3. Comision de consultare CIP O banca poate consulta baza de date a CIP, pentru a vedea dacă pe numele potenţialului client sunt înregistrate incidente de plăţi cu cecuri, cambii sau bilete la ordin. Fisierele consultate la CIP sunt : Fisierul national de incidente de plati (FNIP) si Fisierul national al persoanelor cu risc (FNPR). De obicei, comisionul de consultare CIP este perceput flat, la acordarea creditului. 2.1.4. Comision de deschidere cont Orice operatiune a unui client prin intermediul bancii se deruleaza prin intermediul contului curent. Astfel, pentru acordarea unui credit este necesara in prealabil deschiderea unui cont curent. Pentru acest lucru, bancile percep un comision specific. 2.1.5. Comision emitere card Beneficiarii de carduri de debit / credit platesc pentru eliberarea unei carti de debit / credit acest tip de comsion. 2.2. Comisioane de gestiune a creditului 2.2.1. Comision de administrare credit In general, acest tip de comision se plateste lunar, este inclus in rata lunara a creditului si se calculeaza ca procent din soldul curent al creditului. 2.2.2. Comision de administrare a contului curent Similiar cu costul deschiderii contului curent, banca poate percepe si un comision de administrare a contului curent (lunar sau anual). 2.2.3. Comision de risc financiar Bancile incheie conventii de asigurare a riscului de neplata pentru creditele acordate persoanelor fizice. In baza acestor conventii, banca plateste societatii de asigurare o prima de asigurare pentru creditele care fac obiectul contractului. Suma asigurata (baza de calcul a acestei prime) este reprezentata de valoarea creditului (sau soldul creditului), si poate include si un anumit numar de dobanzi din planul de rambursare. La suma asigurata se aplica procentul de prima, stabilit in conventiile de asigurare. In functie de modul de plata a acestei prime, se reglementeaza prin normele interne ale bancii modul de percepere de la client a acestui comision de risc financiar. Astfel, acesta poate fi incasat la acordarea creditului (ca procent din valoarea creditului plafonul acordat) sau poate fi inclus in rata lunara a imprumutului, ca procent din soldul curent al creditului. 13
2.2.4. Prime de plata aferenta asigurarilor Primele de plata aferente asigurarilor solicitate de banca pot fi aferente : asigurarilor de viata, asigurarii imobilului ipotecat, asigurarii autovehiculului gajat, a echipamentelor sau a stocului, in cazul persoanelor juridice. 2.2.5. Comision de neutilizare Pentru neutilizarea plafonului de credit, dincolo de perioada de angajare a creditului, bancile percep comision de neutilizare, calculat ca procent din soldul neutilizat (inregistrat in extrabilant). 2.2.6. Comision de rambursare anticipata In cazul in care se doreste achitarea creditului in avans fata de perioada din contractul de credit, se percepe un comsion de rambursare anticipata. 2.2.7. Comision de reeesalonare, rescadentare, reactivare Reesalonarea, rescadentarea, reactivarea reprezinta metode de restructurare a unui credit la care banca poate recurge atunci cand clientul intampina dificultati in rambursarea debitelor scadente (aplicarea acestor metode va fi detaliata intr-un capitol ulterior). Pentru aceste facilitati acordate de banca se percep comisioane specifice. 2.2.8. Comision emitere SGB Costul emiterii unei scrisori de garantie bancara consta in comisionul perceput de banca pentru emitere. Asociat acestui produs de creditare sunt si comisioanele pentru modificarea scrisorii de garantie bancara. 2.2.9. Comision refacere grafic de rambursare In cazul in care clientul doreste mutarea scadentelor intermediare ale creditului in alte zile decat cele stabilite in planul initial de rambursare, se raface scadentarul, cu perceperea unui comision pentru aceasta operatiune. 2.2.10. Comision administrare cont de card Similar comisionului de administrare a contului curent este si acest comision de administrare a contului de card, pentru beneficiarii de carti de debit / credit. 2.2.11. Comision retragere bani de pe card Retragerile banilor de pe card reprezinta o alta sursa de venit pentru banci. Astfel, la fiecare extragere este perceput un comision din suma retrasa. Daca banii sunt scosi de la bancomatul unei alte banci, atunci comisionul perceput estemai mare. 2.2.12. Comision reinnoire card La expirarea perioadei de valabilitate a cardului de debit / credit clientul poate opta pentru reinnoirea cardului, operatiune pentru care plateste acest comision specific. 2.2.13. Comision eliberare extras de cont Le cererea clientului, pentru vizualizarea operatiunilor efectuate intr-o anumita perioada prin contul bancar, se poate elibera un extras de cont, pentru care se percepe comision. 14
3. Alte costuri ale creditului Pe langa costurile clasice asociate unui credit, dobanzi si comisioane, in relatia de creditare intervin si alte tipuri de costuri. 3.1. Costurile de schimb valutar In cazul creditelor in valuta care sunt utilizate / rambursate in moneda nationala intervin aceste costuri de schimb valutar. Fluctuatiile cursurilor de schimb EUR/RON, USD/RON pot provoca cresteri / scaderi semnificative ale ratelor si datoriei totale la creditele in valuta, prin raportare la moneda nationala. De aceea, o importanta deosebita o are corelarea veniturilor folosite pentru rambursarea ratelor (moneda la care se raporteaza ele) cu ratele creditului.si cursul de schimb valutar la care se face conversia fiecarei rate. 3.2. Costuri de evaluare a garantiilor imobiliare Evaluarea garantiilor se efectueaza de catre banca, corespunzator prevederilor cuprinse in reglementarilor interne de evaluare ale bancii, privind evaluarea bunurilor de natura activelor imobilizate corporale si necorporale, prin: specialistii bancii atestati ANEVAR 17 carora li s-au stabilit atributii privind evaluarea garantiilor institutii specializate. In aceasta situatie, rapoartele de evaluare vor fi verificate de catre specialistii bancii, carora li s-au stabilit atributii privind evaluarea garantiilor. Verificarea si evaluarea garantiilor atat cu ocazia aprobarii creditului cat si periodic, pe durata derularii acestuia, se efectueaza din punct de vedere: scriptic - pe baza datelor din situatiile financiar contabile prezentate de imprumutat valoric - corespunzator prevederilor reglementarilor interne in vigoare ale bancii privind evaluarea garantiilor faptic - la sediul imprumutatului si / sau in locurile unde se afla bunurile propuse / admise in garantie juridic - din punct de vedere al existentei titlurilor legale de proprietate asupra bunurilor. Costurile de evaluare sunt suportate de beneficiarul creditului. 3.3. Onorarii notar Onorariile notariale se platesc de catre clientul beneficiar de credit, a carui garantii sunt de tip imobiliar sau de tipul cesiunilor de creanta. Ipoteca, fiind un contract solemn, constatarea acestuia trebuie realizata printr-un act scris (contract) investit cu formula autentica de autoritatea competenta, respectiv notarul public, nerespectarea acestei formalitati esentiale conducand la nulitatea absoluta a ipotecii. Cand bunul afectat garantiei, constand intr-o creanta baneasca, este cesionat, cesionarul trebuie sa notifice cesiunea, in scris, debitorului cedat. Notificarea se poate face fie prin act sub semnatura privata, fie prin intermediul instantei sau printr-un act autentificat de notarul public. Notificarea trebuie sa faca mentiune despre creanta cedata, suma de plata, numele sau, modul si locul platii. 17 ANEVAR Asociatia Nationala e Evaluatorilor din Romania 15
3.4. Costul inregistrarii garantiilor la Arhiva Electronica a Garantiilor Reale Mobiliare Orice creditor garantat care, în scopul obţinerii unui rang de prioritate, doreşte să facă publică existenţa unei garanţii reale asupra unui bun, trebuie să completeze un formular de aviz de garanţie pe suport de hârtie, ori în format electronic, şi să-l depună, respectiv să-l transmită, unui operator / agent autorizat al Arhivei, cu plata taxei stabilite de lege şi a tarifului corespunzător stabilit de acel operator. Inregistrarea unei garanţii reale mobiliare în Arhiva Electronică presupune următoarea procedură: Creditorul sau reprezentantul său completează un formular tip cu datele corespunzătoare cuprinse în contractul de garanţie reală mobiliară. Operatorul de arhivă procedează la înscrierea fidelă în Arhivă a datelor cuprinse în formularul completat de solicitant, fără să exercite controlul de legalitate asupra acestora. Prin control de legalitate se înţelege o verificare a concordanţei dintre datele înscrise în formularul de aviz de garanţie completat şi cele cuprinse în contract şi totodată o verificare a valabilităţii înseşi a actului juridic. Pe de altă parte, înscrierea la arhivă nu conferă validitate unei garanţii reale lovite de nulitate, astfel încât, dacă în realitate nu există un contract de garanţie ori conţinutul avizelor de garanţie nu are acoperire în clauzele contractului de garanţie, înscrierea respectivă nu va produce nici un efect. Înregistrarea efectuată în Arhivă de către operatori/agenţi autorizaţi, prin redarea fidelă a conţinutului formularului tip completat de solicitantul înscrierii se numeşte aviz de garanţie. Banca percepe de la client costul inregistrarii la Arhiva Electronica de Garantii Reale Mobiliare. Dupa terminarea creditului, se efectueaza radierea garantiilor din Arhiva Electronica, operatiunea avand asociate costuri specifice. De completat DAE formula de calcul, si din lege 16