RAPORT PRIVIND DATORIA PUBLICĂ Decembrie 2011 A1. Datoria guvernamentală conform metodologiei Uniunii Europene % în PIB 100% 90% datoria guvernamentală externă datoria guvernamentală internă 80% 70% 13.4% 23.6% 30.5% 29.1% 32.5% 32.5% 34.3% 60% 50% 40% 30% 8.0% 11.4% 14.9% 14.6% 17.2% 17.0% 16.8% 20% 10% 12.1% 5.4% 15.6% 14.5% 15.3% 15.4% 17.4% 0% 2008 2009 2010 Trim I 2011 Trim II 2011 Trim III 2011 Trim IV 2011 Structura datoriei guvernamentale pe tipuri de instrumente la data de 31 decembrie 2011 41% 4% Structura datoriei guvernamentale pe tipuri de valute la data de 31 decembrie 2011 3% 7% 42% 55% 48% numerar si depozite titluri de stat imprumuturi RON EURO USD altii Structura datoriei publice guvernamentale pe tipuri de detinatorila data de 31 decembrie 2011 (mil lei) Structura datoriei guvernamentale pe tipuri de scadenta la data de 31 decembrie 2011 357.6 6,514.0 58,775.1 127,604.8 160,00 140,00 120,00 120,307.3 148,404.1 2010 2009 390.5 4,007.8 444.3 2,030.3 34,154.0 50,911.9 81,799.4 104,128.4 altii gospodariile populatiei institutii financiare companii nefinanciare mil lei 100,00 80,00 60,00 40,00 20,00 91,473.4 39,131.3 44,847.5 26,954.6 2009 2010 20,00 40,00 60,00 80,00 100,00 120,00 140,00 termen scurt termen mediu si lung 1
A2. Evoluţia datoriei guvernamentale conform metodologiei UE *) datoria administraţiei publice este consolidată între sub-sectoare. mil lei. 2008 2009 2010 Trim I Trim II Trim III Datoria administraţiei publice* 69,020.4 118,428.0 159,438.6 164,085.7 182,993.8 182,822.3 Trim IV 193,251.6 %PIB 13.4% 23.6% 30.5% 29.1% 32.5% 32.5% 34.3% Datoria administraţiei publice centrale 59,420.7 106,699.0 146,634.0 151,708.6 170,462.3 170,061.4 179,469.8 Datoria administraţiei publice locale 9,478.6 11,729.0 12,804.6 12,377.2 12,531.5 12,760.9 13,781.8 Datoria administratia sistemelor de asigurari sociale. 121.1 PIB 514,70 501,10 522,60 563,10 563,10 563,10 563,10 A3. Comparaţii internaţionale 140% 120% 100% 80.20% 82.20% 80% 60% 62.50% 60% 74.70% 60% 60% 60% 40% 20% 13.40% 23.60% 30.50% 32.50% 0% 2008 2009 2010 Trim III 2011 Romania Bulgaria UE 27 Slovenia Slovacia Estonia Letonia Luxemburg Grecia Ungaria Polonia Valoare de referinta conform Maastricht La sfarsitul trimestrului III 2011, datoria guvernamentala a reprezentat 32,5% din PIB, net inferior nivelului inregistrat in Uniunea Europeana de 82,2% din PIB, si celui din Zona Euro de 87,4% din PIB sursa Eurostat B1. Datoria Publică conform legislatiei nationale - OUG 64/2007- * Compozitia Datoriei Publice (milioane lei) 31 Decembrie 2010** 31 Decembrie 2011*** Total Datorie Publică 194,459.2 222,768.7 Total Datorie Publica % PIB 37.2% 39.6% din care: A. Datorie publică guvernamentală 94.0% 94.4% Datorie publica locală 6.0% 5.6% B. Datoria publica directa 91.9% Datoria publica garantata 8.1% 94.7% 5.3% C. Negociabilă 41.3% 48.0% Ne-Negociabilă 58.7% 52.0% D. RON 46.2% EURO 42.6% Alte valute 11.2% 48.1% 42.5% 9.4% Produsul Intern Brut: pentru 2010 522.600 mil lei; iar pentru anul 2011 563.100 mil lei * include datoria garantată de stat şi de autorităţile administraţiei publice locale conform OUG 64/2007 ** date actualizate conform Contului General al datoriei publice. *** date operative 2
Structura datoriei publice guvernamentale pe tipuri de instrumente la data de 31 decembrie 2011 Structura datoriei publice guvernamentale pe tipuri de valute la data de 31 decembrie 2011 alte surse*) 15.3% leasing financiar % certificate de trezorerie 16.2% USD 2.9% JPY 1.4% altele 5.2% RON 48.1% împrumuturi de stat 36.2% eurobonduri 8.2% obligaţiuni de stat 24.1% EURO 42.5% *) reprezintă împrumuturi din disponibilităţile Contului Curent General al Trezoreriei Statului, utilizate pentru finantarea deficitului bugetului de stat Structura datoriei publice guvernamentale pe tipuri de deţinători la data de 31 decembrie 2011 (mil. Lei) 203.8 63,549.5 146,481.7 129,485.6 2010 287.1 52,549.2 102,691.8 2009 288.9 34,628.6 multilaterali bilaterali bănci private şi alţii B2. Împrumuturi noi aferente datoriei publice guvernamentale în perioada 1 ianuarie - 31 decembrie 2011 Structura împrumuturilor contractate în perioada 1 ianuarie 2011-31 decembrie 2011 emisiuni de titluri de stat pe piaţa internă 57,247.0 instrumente de cash management *) 11,66 împrumuturi de stat, din care: 11,175.8 - contractate direct - garantate de stat 9,498.7 1,677.1 TOTAL 80,082.8 *) instrumente de cash management contractate pe termen foarte scurt, in luna decembrie 2011. mil.lei Structura titlurilor de stat emise in perioada 1 Ianuarie - 31 Decembrie 2011 pe tipuri de scadente obligaţiuni de stat 5 ani 5.8% obligaţiuni de stat 4 ani 3.4% obligaţiuni de stat 3 ani 15.5% obligaţiuni de stat 2 ani 3.6% obligaţiuni de stat 10 ani 4.7% certificate de trezorerie 5,6,7 luni 15.5% certificate de trezorerie 1 an 51.5% 3
Lichiditatea pe piaţa primară a titlurilor de stat, volumul lunar al emisiunilor noi 4,500 4,000 Volum anunţat (prospect emisiune) Volum adjudecat 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 mil. lei 500 0 4-Jan-11 10-Jan-11 (%) 9.00 20-Jan-11 3-Feb-11 14-Feb-11 21-Feb-11 14-Mar-11 21-Mar-11 4-Apr-11 11-Apr-11 18-Apr-11 2-May-11 5-May-11 16-May-11 26-May-11 9-Jun-11 20-Jun-11 data licitatiei titlurilor de stat Evoluţia randamentelor 1 anualizate ale titlurilor de stat active în lei, perioada decembrie 2010- decembrie 2011 7-Jul-11 14-Jul-11 21-Jul-11 4-Aug-11 16-Aug-11 25-Aug-11 12-Sep-11 19-Sep-11 3-Oct-11 17-Oct-11 24-Oct-11 7-Nov-11 19-Nov-11 28-Nov-11 10-19- 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 2.00 1.00 0 8-Dec-10 27-Dec-10 24-Jan-11 16-Feb-11 21-Mar-11 13-Apr-11 9-May-11 8-Jun-11 6-Jul-11 25-Jul-11 29-Aug-11 26-Sep-11 26-Oct-11 23-Nov-11 21-1. randamentul (rata nominala a dobanzii) este anualizat în funcţie de scadenţa cu care sunt emise titlurile de stat.astfel daca titlurile de stat au fost emise pe 3 luni, se foloseste formula:y=[(1+y/400)^4-1]*100, unde y ( % ) 9 Inflaţia şi randamentul certificatelor de trezorerie cu scadenţa la 12 luni decembrie 2010 - decembrie 2011 ( % ) 4.00 8 7 6 5 4 3 2 1 3.50 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0 0 Dec-10 Jan-11 Feb-11 Mar-11 Apr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Aug-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 randamentul certificatelor de trezorerie cu scadenţa la 12 luni inflaţia rata reala a randamentului Nota : Rata reala lunara a randamentului este calculata ca diferenţa între randamentul certificatelor de trezorerie la 12 luni si rata inflaţiei. Scadenţa ramasă a titlurilor de stat * 31-Dec-10 % în total 31- % în total Suma totală 66,29 100% 83,496 100% din care: pe termen scurt (<1an) 35,421.0 53.43% 43,471 52.06% pe termen mediu (1-5 ani) 28,142.0 42.45% 34,581 41.42% pe termen lung (>5ani) 2,727.0 4.11% 5,444 6.52% * nu include eurobondurile şi certificatele de depozit adresate populaţiei si include emisiunile de titluri de stat Valoarea medie rămasă a titlurilor de stat active la 31 decembrie 2011 este de: 1,6 ani 4
II. Piaţa secundară a titlurilor de stat randamentul mediu al titlurilor de stat (%) 9.00 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 2.00 1.00 0 6.08 Evoluţia randamentelor curente ale titlurilor de stat in lei, tranzacţionate în luna decembrie 2011, dupa maturitatea initiala 6.81 7.41 7.58 7.65 6.52 6.86 <1an 2ani 3ani 4ani 5ani 10ani 12ani maturitatea titlurilor de stat Curba de randament a titlurilor de stat a fost construita pe baza randamentelor medii calculate pentru maturitaţile titlurilor de stat 9.00 Evoluţia randamentelor titlurilor de stat tranzacţionate în luna decembrie 2011, după maturitatea ramasă randament 7.50 6.00 4.50 1.50 0 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2 ani 5 ani Dec-10 Jan-11 0.18 ani 0.22 ani 0.26 ani 0.34 ani 0.38 ani 0.47 ani 0.51 ani 0.53 ani Feb-11 Evoluţia gradului de lichiditate 3 a titlurilor de stat in lei, active în perioada decembrie 2010 - decembrie 2011 Mar-11 Apr-11 May-11 0.59 ani 0.63 ani 0.68 ani 0.70 ani 0.82 ani 0.87 ani 1.18 ani 1.80 ani Jun-11 Jul-11 Aug-11 2.82 ani 3.33 ani Sep-11 4.33 ani 9.45 ani 9.61 ani maturitatea rămăsă titlurilor de stat Oct-11 Nov-11 3. gradul de lichiditate al titlurilor de stat active este exprimat ca raport între valoarea totala a tranzacţiilor lunare şi valoarea totala a titlurilor de stat 120% 100% Deţinerile de titluri de stat pe piaţa internă 80% 31.69% 35.61% 60% 40% 20% 0% 68.31% 64.39% 2010 în numele clienţilor în nume propriu în sistem bancar 5
Detinerile de titluri de stat denominate in lei, in luna decembrie 2011 Categorie Disponibil 1. Sistem bancar 43,563.34 Depozitarul central 556.18 2. Detineri clienti: 24,403.98 persoane fizice non-rezidente persoane fizice rezidente persoane juridice rezidente persoane juridice non-reziden 20.58 2,703.10 13,683.40 7,977.20 Total 68,523.50 (mil Ron) (%) total 64.39% 35.61% mil lei Cele mai tranzacţionate titluri de stat in lei luna decembrie 2011 Certificate de trezorerie Obligaţiuni de stat 8,00 7,00 6,00 5,727.7 7,194.8 5,00 4,00 3,773.4 3,504.3 3,00 2,00 1866.9 1,00 112.1 453.3 165.1 540.8 193.6 RO1114DBN011 RO0912DBN076 RO1015DBN010 RO1112CTN0W3 RO1013DBE014 RO1013DBN023 RO0912DBE034 RO1112CTN0B7 RO1112CTN0X1 RO1112CTN0C5 B3. Serviciul datoriei publice guvernamentale D.1.a Serviciul datoriei publice guvernamentale contractata la 31 decembrie 2011. 6 5.9 10.7 8.6 4 53.6 2 37.5 45.3 10.9 18.6 serviciul datoriei guvernamentale externe serviciul datoriei guvernamentale interne D.1.b Serviciul datoriei publice guvernamentale *) 6 5 4 3 2 1 8.5 8.9 7.0 51.0 5.6 47.1 39.1 23.9 rate de capital dobânzi şi comisioane 8 7 6 5 4 3 2 1 7.0 39.1 8.5 51.1 11.1 55.1 11.2 62.2 rate de capital dobânzi şi comisioane 8 6 4 2 11.2 11.1 8.5 7.0 51.1 55.1 62.2 39.1 serviciul datoriei guvernamentale externe serviciul datoriei guvernamentale interne 8 7 6 5 4 3 2 1 1.3 44.8 2.6 57.0 1.1 65.1 0.9 72.5 serviciul datoriei guvernamentale garantate serviciul datoriei guvernamentale directe * ) Prognoza include şi serviciul aferent datoriei ce urmează a fi contractată pentru finanţarea deficitului din perioada următoare şi refinanţarea datoriei publice. 6
B4. Grafic de rambursare al tragerilor din pachetul financiar FMI / CE / BM * *) Scadentele sunt aferente transelor angajate de MFP pana la 31 decembrie 2011. Perioada rambursarii FMI CE (mil Eur) BM (mil Eur) (mil DST) (mil Eur) 2012 107.38 121.01 - - 2013 837.31 943.64 - - 2014 865.87 975.83 - - 2015 135.94 153.20 1,500-2016 - - - - 2017 - - 1,150-2018 - - 1,350-2019 - - 1,000-2020 - - - - 2021 - - - - 2022 - - - 600 2023 - - - 400 TOTAL 1,946.49 2,193.68 5,000 1,000 B5. Finanţarea deficitului bugetar conform legislatiei nationale 12% 10% 8% 6% 1.1% 34.1% 0.9% 44.6% 0% 36.31% venituri din privatizare şi recuperări AVAS finanţarea deficitului din surse externe 4% 2% 64.8% 54.5% 63.69% finanţarea deficitului din surse interne % 2009 2010* Prog. 2011* *) date preliminate. B6. Indeplinire Obiective conform Strategiei privind administrarea datoriei publice guvernamentale 2011-2013 Indicatori Dec-10 1. Cresterea controlata a datoriei publice guvernamentale (%PIB) 37.3% 34.9% 2. Limitarea riscurilor financiare aferente portofoliului de datorie publica guvernamentala prin: A.Riscul valutar Cresterea ponderii datoriei publice guvernamentale in lei in total datorie guv. 48.1% 45.3% Cresterea ponderii datoriei publice guvernamentale in Euro in total datorie guv.in valuta 81.9% 78.2% Scaderea ponderii datoriei publice guvernamentale in Euro in total datorie guv. 42.5% 42.8% B.Riscul de refinantare Ponderea datoriei pe termen scurt in total datorie publica guvernamentala 32.2% 35.1% Durata medie ramasa a portofoliului de datorie publica guvernament 3.9 3.7 C.Riscul de rata de dobanda Limite conform strategiei min 45% min 75% max 50% Cresterea ponderii datoriei cu rata de dobanda fixa in totalul datoriei publice guv. Cresterea datoriei negociabile in totalul datoriei publice guvernamentale 3. Dezvoltarea pietei titlurilor de stat (mld lei) - emisiuni de titluri de stat in perioada mai putin cele pentru refinantarea titlurilor de PIB 2010 = 522600 mil lei 54.3% 52.1% 48.0% 42.4% 22.0 2 7